在目前阶段，与其定论区块链是一次生产关系革命，不如实事求是认清区块链仍处在初步实验阶段，各项基础设施仍未建成，具有良好体验的产品尚未出现。在接下来的一段时间，会有大批项目集中落地，这些一代项目的进展对于区块链的共识进程起到重要作用，关乎开发者和投资者的信心。
为了能向各位读者分享各家投资机构全面、严谨的资料，以及为LP们了解机构投资成绩提供一些参考，链捕手将在未来一段时间定期推出一系列区块链投资机构专题研究文章。
链捕手同时会对市面上的投资机构进行分析，在总数达到某一个整数节点时（如10家、20家等）会对投资机构的成绩进行横向对比。与市面上众多评级机构采用的判断模式不同，链捕手会采用更符合区块链思维的共识机制进行判断，具体的评价体系将在横向对比文章中详述，也期待各位读者提出自己的逻辑与见解和我们交流。
本系列文章将定期于链捕手微信公众号（ID：iqklbs）独家首发。本文是该系列的第七篇，研究标的为LinkVC（连接资本）。
本文内容中立，不构成任何投资建议，文责自负。
作者：彭东屹（链捕手高级分析师）
编辑：龚荃宇
01
LinkVC成立背景
LinkVC成立于2016年，总部在新加坡，是一家以区块链领域项目为主的的风险投资基金，投资方向包括区块链技术、加密货币和金融科技。在过去2年，连接资本投资了全球20个国家的多个项目，并在北京、香港和旧金山等地有办事处。
LinkVC创始人林嘉鹏，同时也是行情资讯平台SoSoBTC（现已发展为AIcoin）的联合创始人和OKex交易所的顾问。
02
LinkVC投资75个项目，其中57个项目进行了通证发放
截止2018年6月，LinkVC共投资了75个区块链行业相关的项目，其中有57个项目进行了通证发放。受募资协议以及项目进展的约束，本文中仅对其中约50个可对外披露项目进行分析总结。
03
通用平台投资比例过3成，垂直领域着重数据服务
通过对LinkVC投资项目的统计分析，我们可以将其投资项目大致分为5类：通用平台、垂直应用、相关服务、交易所和资讯媒体类项目，其中通用平台类项目比例超过三成，而垂直领域服务的项目则达到了45%。
>>>>通用平台广泛布局3.0公链，2018年投入持续增加
LinkVC投资项目中，可公开披露的通用平台项目达到了17个，其中12个项目已经在二级市场进行流通，5个项目（BUMO、Eden、Oasis、Ulord和Vite）已经完成了通证经济体系的设计和募集，但尚未开始流通。
通过对通证发行时间的分析我们可以看到，仅有Tezos和ELF两个项目是在2017年发行流通的，而其他项目则均在2018年发行，其中半数在5月和6月上市流通。
LinkVC在当前的布局中，超高市值的项目并不多。据统计，目前流通市值突破10万BTC的仅ZIL一个项目（流通率57%）。此外有3个项目市值超过3万BTC，包括近期市场讨论激烈并刚上市的QKC，以及两个发行了有一定时间的项目IOST和ELF。
而在项目特色上，也遵循了3.0公链的一贯热点概念：分片、跨链以及其他多链技术。
投资项目中涉及分片技术的包括ZIL、QKC、IOST和PAI(Pchain)等，涉及跨链技术的包括FSN、PAI和VITE等；
而增加扩展性和适用场景的侧链技术则几乎成为了2018年发行项目的标配。不过也正如此前PreAngel的机构分析中所言，侧链在自由度和定制化程度上还是具有较大差异的。
>>>>垂直应用层中，重点布局数据服务和金融
LinkVC投资的垂直项目中，数据服务项目的布局力度和市场表现都较为突出，代表项目包括GXS、DATA和GNX等，其中GXS的市值增长倍数已超30倍，DApp布洛克城的活跃度也在众多同类应用中名列前茅；DATA和GNX都市值均已翻倍。
在泛金融领域，投资了包括PAY、RCN、INSUR、LBA等项目。整体上的思路是利用智能合约去中介化的特性调节金融产品的供需或降低交易费用，以借贷、支付和保险等角度为切入口。
其他领域投资较多的包括：社交娱乐领域的FTI、SHOW和GSC等；物联网领域IOTX、ITC；交易平台性质的CMT、TNB和VEE等。
垂直领域的项目中，钱包地址调用活跃度（通证交易次数/地址数量）超过5次的有5个项目，其中包括金融类项目（RCN和PAY）和交易平台类的项目（CMT、TNB和VEE）。可见在当前区块链生态和体验还有待完善的情况下，交易和支付是通证体系流转的原生动力。
LinkVC所投资的垂直领域项目大部分已完成了通证发放。
>>>>在协议层，LinkVC投资了Certik、Raiden和IRISnet
Certik主要是针对智能合约的形式化验证，增强代码安全。
而Raiden和IRISnet则是链外扩展解决方案，Raiden Network是以太坊目前提高扩展性的解决方案之一；而IRISnet则是在Cosmos跨链协议的基础上，通过数据及复杂计算跨异构网络调用，提供类似适配器的服务。
>>>>交易所概念中，投资了Quoine、KKcoin、Digifinex和BBX
LinkVC在交易所的布局中，Quoine和Digifinex两个项目稳定在第二梯队，成交量排名稳定在20名至30名之间。而KKcoin的成交量在5000万人民币左右，排名在80名左右，BBX目前的总体成交量较低。KKcoin和Digfinex的注册地均在新加坡，BBX注册在马耳他，而Quoine则是日本的数字货币交易所。
值得注意的是，日本是全球范围内最先对虚拟货币交易所授予政府许可的国家，首批获得牌照的交易所有11家，而Quoine为其中之一。目前日本的交易所竞争当中，第一梯队（Top 5）头部效应明显，日均交易量在平均在3亿人民币左右，其他交易所均未超过1亿。Quoine的交易量在第一梯队中处于后端，在交易对上则占据优势（35个），为其他四家之和。
此外，LinkVC也投资了一定数量的资讯媒体完善生态，包括AIcoin（前身为林嘉鹏自己创立的SoSoBTC）、BBEX.IO、资讯类媒体链向财经、专注评级的标准共识和大炮评级等。
04
通证发放的项目中，平均市值23909BTC，市值平均增长6.1倍，平均活跃地址数37594个，平均登陆9个交易所，平均流通率为47%
链捕手对LinkVC所投的57个完成通证发放的项目进行了跟踪，主要以平均市值，活跃地址数量/链上交易数量、登陆交易所数量和流通率作为研究点。
平均市值23909 BTC,其中排名前五的数据如下：
市值平均增长5.11倍，其中排名前五的数据如下：
LinkVC同时也存在部分在2017年年末市场行情最好的时候上线的项目，随着熊市到来市值缩水严重，此类项目以需要依靠多方参与或活跃度的垂直项目为主，其中包括PRA(2017年12月发行，缩水20%）和MAG(2017年11月发行，缩水50%）等。
平均活跃地址数37594个，其中排名前五的数据如下：
*账户活跃度=交易次数/活跃地址数量
平均登录9个交易所，其中排名前五的数据如下：
平均流通率为47%，其中排名前五的数据如下：
05
区块链投资机构核心数据备忘录
编辑本文时1 BTC价格为7600USDT
数据来源：CrunchBase、CoinMarketCap
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