数字资产交易所的未来

中心化交易所是数字资产托管的噩梦吗？

当前全世界有超过300家中心化加密货币交易所。几乎所有这些中心化交易所都扮演着（加密货币的）托管人角色。”Celsius Network 首席执行官兼VoIP（Voice Over Internet Protocol）的投资人之一 Alex Mashinsky如是说。

虽然这些加密货币交易所允许客户将加密货币换成其他资产，但世界上最大的一些中心化加密货币交易所在作为交易平台的同时，也是客户加密资产的托管方。这意味着什么呢？

按照某交易所联合创始人 Miko Matsumura 的说法，这就意味着托管型交易所持有着客户数字资产的私钥。一个非托管的交易所是不会持有用户的私钥的。而在加密资产领域，任何掌控私钥的一方都100%控制着该笔资产。如果你没有掌控私钥，也就意味着你没有任何技术支持或者追索权。虽然托管型解决方案（即由第三方提供商提供加密货币的存储和安全保障服务）已经成为了加密货币生态系统中最新的创新之一，但随着一些主要的中心化加密货币交易所为客户提供资产托管服务，一些问题接踵而至。

“中心化交易所存在很多问题的原因是，他们违反了加密货币的基本规则——私钥的持有者也是资产的所有者。当下主要的中心化交易所控制着用户的资金，并存在使用这些资金来进行市场操纵的可能性。他们将自己的利益放在首位。托管型交易所就像是守护鸡舍的狐狸一样，”Matsumura 如是说。

按照 Matsumura 的说法，当用户的资产存储在中心化交易所时，用户就不再拥有他们的加密资产了。相反，用户只拥有交易和取回这些资产的权利，这就导致了很多问题。

Matsumura 继续说道：

“问题在于，一旦加密货币交易所采取了托管，他们所做的一切都处于公众的视线之外的。最近，某交易所使用了用户持有的EOS代币来对他们自己的区块生产者进行投票，从而从中挣了一笔。这在区块链上是看不见的。谁知道幕后还发生了什么其他的滥用事件。”

中心化交易所在很大程度上处于非监管状态

中心化交易所面临的另一个问题是，作为资产托管方，他们缺乏监管。“就像银行一样，托管型交易所通过繁琐的用户协议，来使自己拥有权利使用客户的资金用于任何他们认为合适的目的，就像银行可以将用户的资金借贷出去一样。但与银行不同的是，这些交易所基本上不受监管，也不支付任何利息，”Matsumura 如是说道。此外，与受到 FDIC 监管的银行不同，很多中心化加密交易所并不会为其托管的加密资产提供保险。这就意味着，如果一家交易所遭到黑客攻击，用户将无法重获他们的资产。（备注：FDIC 即美国联邦存款保险公司，是一家独立的美国政府机构，如果一家由FDIC保险的银行或储蓄协会倒闭了，则用户已投保的储蓄存款将受到保护。）

然而，值得注意的是，今年10月份，加密货币交易所 Gemini（由 Winklevoss 双胞胎兄弟成立的交易所）将其托管的数字资产纳入了保险范围，保险由全球最大保险业集团之一美国怡安集团（Aon）建立的保险体系下的一个保险财团提供，且 Gemini 持有的美元还被纳入美国联邦存款保险公司（FDIC）的存款保险范畴。但问题依旧存在，Mashinsky 表示：“当前加密社区看到的很多在加密市场中存在的东西，其实就是一些19世纪的糟糕想法的死而复生，所有这些都利用了监管的漏洞。”Mashinsky 继续说道：“我们看到很多利益冲突集中在（中心化）交易所中，而人们不知道这些交易所并不是以客户的利益为中心的。比如，由于缺少监管和透明度，当前很多发生在中心化交易所中事情，如果发生在 NYSE（纽约证交所），就是违法的。”

托管与交易所的分离

虽然加密社区中的很多人都认为，中心化交易所在托管客户资产方面表现得很糟糕，但还可以通过其他的方式来进行资产托管。比如，Matsumura 认为其中的一个方式就是将托管服务与交易所分离开来。加密货币安全公司 BitGo 就是其中的一个典型例子，该公司为机构客户提供受监管的加密资产托管服务。Matsumura 表示：“这是可以从监管层面上进行分离的，用户会更加了解自己的资金如何被滥用，进而自主地选择更好的解决方式。”

某钱包CEO 兼联合创始人 Paul Puey 也表示，诸如 BitGo 这样的认证托管机构，再加上使用由用户控制私钥的多重签名方式，可能也是一种长期有效的方式。Puey 说道：“加密货币被认为是一种颠覆性产物，能够消除资产所有权和转移中的中间商。部分托管的解决方案，即交易所只持有花费某笔加密资产所需的多个私钥中的一个，将会是未来的托管解决方案。这种方式将阻止任何滥用用户资产的行为，要求托管方采取完全不同的商业模式，同时这也将保障资金安全以免遗失或被盗。”此外，选择一个去中心化交易所的模式，可能也是一个更为安全的加密资产存储方式。某去中心化交易平台战略负责人 Sam Tabar 表示：“加密领域中的中心化交易所就像旧世界中的股票市场交易所，他们是与新世界格格不入的存在。我们不需要通过旧式的中心化方案来进行交易。让这些中心化交易所来托管你的资产不仅具有高风险，而且没有必要。在我看来，托管服务应该独立于交易所。大多数交易所甚至都没有对其托管的资产进行投保。因此，如果交易所遭到黑客攻击，就意味着你失去了你的加密资产。坦白而言，进行加密资产交易的人应该意识到，他们是可以通过非托管的交易所进行交易的。没必要依赖中心化交易所来进行交易。一旦更多的人意识到了这一点，大量的流动性将从中心化交易所中转移出来。”