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如何点评美团三年亏100亿，以600亿美元估值在港交所申请IPO？

看到前面的骂声，我很感慨：互联网时代的特点之一就是断章取义，只一个问题似乎就一锤定下了什么结果。

关于亏损的问题，与其说是还在亏损不如直接看亏损率是在降低还是在提升。上市估值为什么还价值600亿美元？

美团招股书给出了一份具体的数据：美团总收入由2015年的人民币40亿元增加至2016年的130亿元，同比增长223.2%；2017年总收入达到339亿元，同比增长161.2%。而经调整亏损净额保持了降低趋势，2015年至2017年之间分别亏损了59亿元、54亿元、29亿元。

也就是说总的看起来总亏损不小，但是亏损率却逐渐下降。尤其是三年里有一个39亿的总量差别。

估值顾名思义就是估算一个品牌（公司）的价值，这个价值体现在哪里？不是看当下而是看潜力，尤其要看进一步的规划。

我们再看看美团的下一步计划：美团计划将扣除佣金等的 IPO 募集资金用于四个方面：约35%用于升级技术和提升研发能力，35%用于开发新服务及产品，20%用于有选择地进行收购或投资于与美团业务互补并符合美团策略的资产及业务，10%用作营运资金及一般企业用途。

注意，这个计划中可以说70%都集中在推展新方向。不管是新技术还是研发能力、新服务和产品，这表明美团本身没有停止发展而是在稳步前行。

它技术研发的方向也很明确，打造智能调度系统，简言之，美团非常注重对技术和人机互动技术的深度学习，智能调度系统几乎是配送骑手和技术配合产生的为用户服务为平台升级的“超级大脑”。

为什么方向在外卖配送的问题上？

这还是要看美团本身的业务情况：美团的业务主要分成三个部分：餐饮外卖；到店、酒店及旅游；新业务及其他。其中外卖占总业务比例由2015年的4.3%攀升至62.0%，而到店、酒店及旅游业务的比例从93.9%降低至32.0%，新业务及其他从1.8%提升至6.0%。

在这里，我必须要反驳一种观点：认为送外卖是个体力活，根本不需要门槛。

这种观点是一种偏见，任何一个行业都有一定的技术含量。更何况社会本来是多元的，每种职业都是这个社会不可缺少的一部分！

小哥并不是手脚快慢的问题，一个好的外卖员根本优势在于他对路段以及路况的估算，比如说高峰期哪个路段最拥挤，走哪条路是最节省时间，甚至道路的崎岖平坦也要计算。但问题就在于，这并不是一个简单的活，一个人是否能精确计算？这似乎需要一定的数学知识或是物理学知识。

而美团智能调控系统能实时跟踪每位配送员的位置，并根据配送员、商家及消费者的位置计算出最优配送路线。2017年，该系统平均每单配送时间为30分钟，日常高峰时间每小时执行29亿次路径规划算法，能在平均55.2毫秒内计算出97%的最有配送路线。通过实时智能调度，可以提高用户体验，同时增加配送效率，配送员的日均配送数量由2016年的21增加到2017年的26。

也就是说，通过这个智能调度系统，一个外卖员能够避开高峰时段的不恰当路线，在以秒为单位的时间内得到最佳的路径规划！这对用户当然是极大的福利。从外卖小哥的角度出发，他也避免了体力和精力的耗费，我们都知道外卖员的工资与他每日派送的订单直接相关，在这个智能调度系统之下，日均增长5单！这也是我为什么给美团点赞的原因，因为它具有充分的人性考虑。

但问题并没有完全解决，智能调度并不能彻底解决配送的快慢安全等问题。因此，美团开启了无人配送车的设想。

美团结合自身的情况，选择的是在特定应用场景下落地无人驾驶，具体来说，美团的无人驾驶研发工作围绕外卖无人配送车展开。

美团无人驾驶首席科学家夏华夏用四个字总结了美团外卖无人配送车的特点：

小：车辆宽度0.5-1米；

轻：车体重量40-200公斤；

慢：运行时速在5-40km/h。

物：只送物不送人，送的是体积相对标准的盒饭。

美团为什么选择无人配送，其实是有全方位的考虑的：

首先，无人配送能够帮助美团更好地解决外卖配送的运力问题。2018年美团单日外卖交易笔数超过2100万单，截止至2017年第四季度，日均活跃配送骑手数量达53.1万名骑手，而未来对骑手的需求会越来越大。而无人配送车的加入，则可以作为有效的运力补充。

其次，在产业升级的大背景下，美团外卖的骑手们也不可能一直从事外卖配送的工作。在未来，美团无人配送车的能力和规模达到可以承担更多配送任务的时候，它们又会创造大量维护、充电的需求。这个时候，美团分布在全国各地的53万骑手队伍，可以很快地转化为无人配送车运维团队，为美团外卖无人配送车的落地提供支持。

最后，人力的成本的下降也有助于平台更好的发展。

当然，美团对智能调度系统不只是外卖配送的方面，对人工智能、深度学习技术的学习，可以使用由深度学习支持的自然语言处理执行文本分析、语义匹配及搜索引擎排名，以在用户进行搜索时返回最相关的商家及服务；使用计算机视觉增强文本及对象识别、图像分类及图像质量排名，以基于消费者对图像属性（如颜色、分辨率及构图）的敏感性及偏好向消费者呈现商家或服务的图片。

综合上面几点，我是从美团的战略规划一个具体的方面来讲的，从这种规划里面我能够理解美团为何估值高达600亿美元。

计划越具体则实践性越强，这是值得肯定和期待的重要原因。

从互联网发展的角度看。互联网发展史上中国未必是新技术的发明者，但一定是最快最好的将最新的科技迅速投入应用的先驱（之一），再好的技术藏在实验室里也不能实现价值，走出来才能帮人变懒、生活便利、受更好的服务，这是国内互联网圈勤奋的互联网人实现自己价值的方式。由于互联网人的努力，和国情、需求的影响，我国现在在共享单车、在线支付、网约车都较发达，那么接下来，外卖这一领域的发展我们应该拭目以待。