摘要：面对今日头条旗下“懂车帝”的崛起，汽车之家也在巩固自身的护城河；此外，从二季度来看，汽车之家正在加速进行二手车业务的布局。
文章来源：英为财情Investing.com 分析师：英为财情
英为财情Investing.com - 国内领先汽车互联网服务平台汽车之家 (NYSE:ATHM)将于周三盘前公布2018财年二季度财报。年初迄今，汽车之家股票表现强劲，累计涨幅达到48.37%；过去一年股价增长近一倍。其52周股价交投范围在48.89美元至119.5美元，目前汽车之家从纪录高位有所回落，周一收于94.93美元。
从5月初发布的一季度财报来看，在新的会计标准ASC 606下，其净收入同比增长6.7%至12.881亿元人民币，意味着汽车之家在切除利润率低的直营汽车业务之际，另外两大传统收入实现强劲增长。其中媒体服务收入增长20.3%至5.842亿元，推广服务收入增长30.6%至6.108亿元。一季度汽车之家的在线市场及其他收入从去年同期的2.536亿元已减少至9310万元。更为亮眼的是，汽车之家一季度净利润同比增长47.5%至4.828亿元，这在一定程度上得益于直营汽车销售成本的下滑，销售成本减少了58.1%至1.461亿元。
对于二季度，汽车之家预计净收入将为17.80亿元至18亿元（2.838亿美元至2.870亿美元之间），同比增长25.2%至26.6%。英为财情的数据显示，分析师预计二季度净收入为2.729亿美元，EPS为0.87美元。
汽车之家在媒体服务和推广服务收入的大幅增长及乐观前景，一方面是得益于其销售和营销费用的投入加大，另一方面则是移动端流量维持领先优势。根据Quest Mobile的数据，一季度汽车之家APP的平均每日独立访客数量达到了1010万，同比增长了34.5%。
不过，在这方面汽车之家也面临着今日头条进军垂直市场的威胁。去年8月份，背靠今日头条人工智能算法和大数据技术的汽车内容平台“懂车帝”正式上线，两个月内就进入了Quest Mobile的综合黑马榜前50，半年内跃居汽车资讯榜单第二位。懂车帝的目标是为用户提供看车、选车、买车的一站式全面服务。4月份，懂车帝发布了“缔造计划”，将目标瞄准短视频内容，通过扶持视频内容创作者来打通汽车短视频内容价值链。速途研究院的数据显示，6月份懂车帝月度浏览时长达1220万小时，环比增幅12.8%，为最高增长速度。
而汽车之家也继续巩固自身的护城河。本月早些时候，汽车之家宣布将投入10亿资金赋能汽车内容创作者，包括“短视频打造”、“IP打造”、“影响力打造”和“内容变现”等四大举措。与懂车帝背靠大数据不一样的是，车家号的业务有编辑把关，这在维护内容质量方面仍然占据着优势，而内容价值仍然是内容平台后续发展的基础。汽车之家公布的7月车家号数据显示，累计逾8000位优质内容创作者已入驻车家号，日均发布内容超过3000家，累计真实粉丝数超过800万，日活跃用户同比增长逾76%。速途研究院称，6月份汽车之家月度浏览时长 为3848万小时，仍然位居汽车资讯类APP的榜首。
除了内容变现的核心业务之外，汽车之家也在积极进行转型。从近期的举动来看，汽车之家正在将二手车业务作为转型的重点之一。6月6日，汽车之家宣布以1忆美元可转债开工战略投资二手车线上拍卖平台——天天拍车。
在天天拍车平台上，买家参与线上竞拍，出价最高者获得购买权。其官方数据显示，目前天天拍车在上海、北京、广州等40多个城市均设有服务门店，最高月成交量接近2万台，预计2020年可实现100万台。汽车之家表示，投资天天拍车是汽车之家二手车打通C2B2C交易闭环的重要一步，可以更加有效地解决车源的问题。
在车源问题解决之后，8月初汽车之家在北京举了“诚信联盟”，邀请百余家二手车经销商，旨在以自家构建的SaaS平台为基点，建立行业联盟。“诚信联盟”将同步卖车、买车用户的信息，实现车型和车况的信息透明，设定约束政策和信誉评价体系，解决将二手车卖给用户的步骤。
从分析师的评级来看，华尔街目前对汽车之家的发展前景仍持乐观态度。MarketWatch的数据显示，在覆盖汽车之家股票的8名分析师中，有6个给出了“买入”评级，1个“增持”评级，1个“持有”评级，平均目标股价为117.13美元。
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