保证金交易

margin trading

保证金交易熊市里的赚钱方法

从年初开始数字货币经历了3个多月的大熊市。我们都知道低吸高抛的交易法则，但是在熊市里无机可乘。作为一名老韭菜如何在熊市当中赚钱？是我一直苦思冥想的问题。

我认为「保证金交易」Margin trading也许是一个有效的方法。

保证金交易来源于传统的金融衍生品市场，有两个特点。

1. 支持做空交易。
2. 提供杠杆交易。

做空机制

在金融市场上卖空机制是当你看空一个你手头没有的股票时，从市场上借这支股票卖出去。在金融世界里这个机制是极具争议的话题。支持者认为它能提高市场的定价效率，反对者则认为它加剧了市场的波动性。

做空机制来源于金融里的一个基础性理论叫「估值偏高假说」。这个理论认为一个股票的价位反映的是市场上各种观点和信息的总和。利好的信息会通过买入行为进入价格。负面的消息，就需要通过‘做空’来进入价格。最后均衡的股票价格反映了市场乐观情绪和悲观情绪的一个综合值。

用保证金交易我们可以选择做多，也可以选择做空，好比是多了一条腿走路，大大增加了可能的交易机会。

杠杆交易

通过杆杠交易可以把本金放大数倍，以小资金进行更大投资，实现以小博大，收益倍翻，同时风险也翻倍。

如何做空?

我们以Bitfinex为例，Bitfinex提供最大3.33倍的杠杆，假设一个BTC价格为1万刀， 本金为1万刀 。
首先将本金转之交易平台的保证金账户，此时保证金账户总额为3.33万刀。
假设我们预测价格会下跌，以1万刀的价格设置2个BTCMargin sell limit order。等到订单触发后系统自动计算出一个「强制平仓价」Liquidation Price 4960万刀。经过一段时间后，当BTC价格降至9000刀，此时平仓退出交易。如果忽略借币利息，本次交易收益为2x10000-2x9000=2000，通过做空交易实现在币价下跌中赚钱。

强制平仓

强制平仓是指当币价低于此价格时，系统将强制平仓。也就是说如果BTC价格到4960刀时，系统会自动将订单中借过来的BTC归还给交易所并扣除交易费，交易本金归0，俗称爆仓。背后原理也很好理解，交易所借币方是不承担任何风险的，在一次交易要损失掉借币本金之前，强制把借贷的币退还给交易所。

如果我们以1：1的杠杠进行交易做空，那么强制平仓价会接近于0，1：100平仓价会接近当前价格101%，价格上浮1%就爆仓。可见杠杠越高爆仓的概率就越高。

数字货币会在短时间内波动很大，为了降低风险建议新手采用1：1的杠杠进行保证金交易。

支持保证金交易的平台

BitMex: 全球最大的期货交易平台，支持高大100倍的杠杠交易。

Bitfinex:支持保证金交易币种最多的平台。

Okex: 国内老牌数字货币合约交易所支持最高20倍的杠杠。