2022年2月3日 周四
1、问：老师：常说股市里7赔2平1赚。按照这种说法，拿到指数收益是赚还是平？我感觉应该算平。似乎无论理财还是其他投资，拿到高于本金收益的是多数。不知老师怎么看？
答：你的无论理财还是其它投资拿到高于本金收益是多数的是多数，这个结论肯定是错误的，而且是大错特错。能拿着得到指数的收益，就是7赔2平1赚中的“1”的行列了，己经是超高水平的投资者了。也就是取得正收益算“1”里边的；超过无风险收益，在“1”里边也不超过一半；超过指数收益，在“1”里边也不超过10%。看着这个数据，是不是有点不敢相信？现实就是这么的残苦和残酷！所以，不要太高估自己，不要太自信，还是要时时提醒自己，谦虚谨慎，防范风险！这也是世界上巴菲特少的原因。
2、问： 国家统计局公布的财经数据可信度高吗？去年，在大范围停工停产停电的恶劣环境下。GDP增长率却达到了亮瞎眼的8.1%的？
答：统计数据有误差是正常的。但是，宏观数据大方向是不错的就行了。拿到数据不是目的，目的是要通过他赚到钱才行。所以要分析他是怎么来的，8.1%并不是亮眼数据，是因为去年的基数低，所以才涨幅较大。这两年的年平均增速才5.5%左右，一点都不好看。前两年经济也一直不太好，特别是2021年，这个数据上其实都有反映，前高后低，最后一个季度已经很低了，已经充分反映了你说的停工停产和拉闸限电。因此大家要把心态放平稳，不要为了骂街而骂街，光有情绪，骂街是赚不到钱的。投资要有积极的心态。其实看统计数据要有好心态，就跟一厘米真的是一厘米么？你可以有很多解读方式，但是数据本身没啥问题。
3、问：新年快乐！我没有做配置，脑子进水了，在去年底，高位重仓买入基金新能源车板块，现在亏损达14%，并且没有子弹补仓了。如果我做价值投资一直持有3年以上，不畏年后下跌，可以继续拿吗？，还是年后割肉离场，重新开始做配置呢？
答：你不是价值投资者，不要给自己找个好帽子戴。其实你就是追高被套了，心里不服气。就像今年一个基金经理说的那样，丈母娘被迫做价值投资了。如果你真不畏下跌是价值投资者，那就逢跌在加点仓，降低一下成本，就别割肉卖出了。如果市场没有好的标的，没有确定机会，千万别割肉乱动，除非找到好的方向了，但是看你的操作应该经验不足，还是不动了。
4、问： 可转债2021年2月份是低位。这个时间，往前是下跌，往后是上涨。可以按周期理论帮我分析一下吗逻辑么？谢谢！
答：影响可转债的因素比较多，1、是权益市场的整体趋势。 2、是纯债市场的整体趋势（十年期国债利率）。3、是可转债的估值水平。（打新的个人、权益市场投资、上市公司考虑，三个方面描述了可转债投资框架）
讲完了影响趋势，再说说投资可转债的两大方面。1、是低价策略，可转债数量偏少、或者表现差的时候，你遵循的就是大概率的预期转正，经济转好，盈利向好。2、是正股策略，当正股股价上涨确定性比较强的时候，可转债的价格和溢价率也会处于高位。
所以我理解的周期就是以上两点，1、价格太便宜，公司不会很差，起码都有个利息或者强制上市公司回购，2、确定公司股价会强势，转债也会更强。
5、问： 如果遇到极度疯狂的阶段全部退出来了，是不是意味着复利也中断了？
答：如果你退出后不在入市，就是中断了复利。只要后面带着这些本金和利息，又回到市场中，如果市场继续上涨，复利依旧是延续的。
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