昨天把手上的顺丰控股在63.7出了，半年前买入平均价是86.3，这次亏了26.1%，是比较大的损失，本来还一直想挺住，等到来日回归，但最近一系列负面评价让我失去了信心，最终还是放弃抵抗了。
之前也就是春节刚过开市的第一天2月18日，一开盘它就涨停，当天收盘价是124，盈利43%，大大超出我的预料。
前几天在毫无预兆的情况下，突然说它今年一季度业绩不好，亏损9-11亿，一下子连续两个跌停，然后又阴跌几天，直到顺丰创始人王卫出来道歉，说没有做好投资管理和业绩管理，一季度投入过大等等，这样股价才稳住，但是股票已经下跌了50%，妥妥的一个大雷，教训深刻，值得反思。
如此一个大雷爆了以后，原本一只大白马的顺丰现在跪下了，这么低位可不可以上马？还要不要上马或者补仓呢？
这段时间看了几篇评估顺丰的文章，包括上周三启发俱乐部，罗胖也提到了顺丰，今天一并整理出来。
有人不看好它的未来，理由是顺丰可能是一家好公司，但顺丰的生意不是一门好生意。
说它不是一门好生意的，什么邮寄发票业务本来占顺丰业务量的5%，现在全用电子发票了，这块收入没了。
其实也不是这么简单，下面分析一下顺丰这家公司的过去、现在和未来。
首先过去顺丰是一个靠组织能力胜出的公司，是唯一个我们会加好友的快递小哥，它是一个遥遥领先的四通一达（中通、申通、圆通、百世汇通、韵达）服务体系的公司，但这已经是过去时。
现在正在发生什么呢？阿里有菜鸟，菜鸟基本上统治了四通一达，京东有京东物流，拼多多都有极兔，虽然low但是极便宜。
段永平曾经说过一句话，真不知道顺丰该怎么挣钱，如果你买一个15块钱的产品，加10块钱顺风，此时电商可以做的一件事情是，把价格提高到20块，自己的快递平台包邮，而顺丰还是加10块，你会选择哪一个？当没有了电商场景的加持，顺丰现在的业绩一定会越来越下挫。
它未来只有两条路，第一是降价补贴，第二做电商创业，但它创业了几十次电商全部失败，在过程中曾也试图拉拢像瑞幸、喜茶进行整合合作，也失败了。为什么？一个二级市场其实并不看这些小单子的业绩。
最后再来看看它的未来。未来有两个模型，第一个像拼多多和阿里正在做前置仓，开始提前判断你今天会买什么东西，把更多的生产环节放在你所在城市的周边，开始当日达，这时的顺丰次日达还有什么意义？
第二部分就是金融靠自己的金融体系和后置仓的供应链体系，比如说京东物流，它把后置仓开在农场旁边，收购大量的物流地产，因此京东是一家供应链整合公司。这是顺丰没法比的。
未来顺丰这家公司到底在哪？看待一家公司要有第一性原理，往往一家公司雄起的地方也是它倒下的地方。
以上说的都有道理，仔细想想也是事实。可是以上的事实也不是最近才有的，之前就一直存在，为何在顺丰股价高高在上的时候没有人站出来，讲它商业模式不好，这也不行那也不行呢？也没有人出来说顺丰没有未来呢？
股价涨飞起来的时候，都在说这个公司如何如何好，模式先进，创始人的格局与眼光。现在一季度业绩不好了，出来大坑了，大家就一起往里面扔石头。
在半年前试着买入后，就不断上涨，还以为自己也是判断准确，甚至独具慧眼，以为自己是会飞的猪，殊不知，都是风的原因，而不是猪，猪还是那只猪，并没有长出翅膀，并没有翱翔蓝天，还是地上爬的。
股票上涨的时候，要搞清楚是风的原因还是飞的能力是很难的，往往会产生幻觉。股票下跌的时候也是一样。
这也是我的盲点，研究不多，盲目跟风，以为一叶知秋，其实是管中窥豹。
以后给自己一个硬性要求，没有阅读完一只股票在软件（东方财富）上的所有资料，加上一份研究报告之前，不准有买进操作。或者按巴菲特的方法，买进之前，在一张A4纸上写满你买进的理由。
以前以为买白马股安全，其实只是安全概率高一些，白马也有变黑的时候，也有马失前蹄跪下的时候。
还是查理芒格说的那句话：这世界上如果只留下两个字的话，那就是理性。
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