作为指数基金投资系列文章的第二篇，本文系统讲解下宽基指数基金，宽基指数基金是宽基指数对应的基金，所以核心是了解宽基指数。让大家通过本文彻底了解什么是宽基指数、什么是宽基指数的衍生指数、有哪些常见的宽基指数及宽基指数对应的衍生指数等内容。
一、什么是宽基指数
什么是宽基指数呢？就是指数的成分股包含各行各业的股票，指数成分股不单单属于某一个具体的行业。比如沪深300指数，它的成分股包括一堆银行股、一堆保险股、一堆券商股、一堆机场股等各行各业的股票，指数成分股行业不单一，所以沪深300指数就属于宽基指数。
知道了什么是宽基指数，宽基指数对应的基金就是宽基指数基金了。还是用沪深300指数举例说，它对应的基金很多，比如广发沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等，这些都是追踪沪深300指数的基金，都属于宽基指数基金。这些基金名称前面的广发、华夏、嘉实都是基金公司的名字，每个基金公司对指数基金命名时，一般都会在指数基金前面带上自己公司的名称。
二、什么是宽基指数的衍生指数
上面介绍了宽基指数，比如沪深300指数就是一种宽基指数，从沪深300指数能够衍生出一系列指数，比如沪深300等权重指数、沪深300波动率加权指数、沪深300红利指数、沪深300价值指数、沪深300成长指数、沪深300相对价值指数、沪深300相对成长指数、沪深300红利低波动指数、沪深300AH优选指数等。
下面介绍衍生指数以沪深300的衍生指数为例进行讲解，先详细介绍下沪深300指数。
沪深300指数，成分股为上海、深圳两市300支市值最大、流通性最好的股票，加权方式为市值加权。什么是市值加权呢，就是市值越大的股票对指数的影响也越大。举个栗子，沪深300指数成分股里面有贵州茅台和三安光电，贵州茅台当前流通市值为13265亿，三安光电流通市值为894.0亿，很明显贵州茅台比三安光电市值高很多，所以贵州茅台的涨跌对沪深300指数的影响更大，这就是市值加权。
下面正式开始介绍宽基指数的衍生指数了，以沪深300的常见衍生指数为例说明。
沪深300全收益指数：与沪深300指数拥有相同的成份股，与沪深300指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
沪深300等权重指数：与沪深300指数拥有相同的成份股，每个成分股权重一样大；
沪深300波动率加权指数：以沪深300指数样本股中历史波动率最小的100只股票为成分股，并以历史波动率的倒数作为权重，波动越小的股票权重越高；
沪深300红利指数：以沪深300指数样本股中股息率最高的50只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据；
沪深300价值指数：以沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股，采用价值因子数值作为权重分配依据，价值因子包含四个指标：股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率和 每股收益与价格比率；说简单点，沪深300价值指数是挑选出沪深300中估值较低的100个股票组成的指数；
沪深300成长指数：以沪深300指数样本股中成长因子评分最高的100只股票为成分股，采用成长因子数值作为权重分配依据，成长因子包含三个指标：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率；说简单点，沪深300成长指数是挑选出沪深300中比较有成长性的100个股票组成的指数；
沪深300红利低波动指数：从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用波动率倒数加权，波动越小权重越高；
沪深300AH优选指数：成分股与沪深300一致，如果成分股没有对应的H股，则该成分股公司的A股作为成分股；如果成分股含有H股，且经汇率调整后的A股价格除以H股价格的价格比率小于1.05，则A股被选为成份股；反之，H股被选为成份股。说简单点，就是找出沪深300成分股公司在A股和H股中便宜的作为成分股；
上面介绍完了沪深300指数常见的衍生指数了，沪深300的衍生指数不止上面这些，但是其他的衍生指数在我们的投资中基本用不上，不花篇幅单独介绍。熟悉了沪深300指数的衍生指数，其他宽基指数的衍生指数也就很好理解了，下面讲下我们投资中见到最多的宽基指数和对应的衍生指数。
三、上证50指数
上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，也就是上海市场市值top 50的龙头股票组成的指数。成分股大多为银行、保险等行业的股票，加权方式为市值加权。
上证50指数常见的衍生指数有：
上证50全收益指数：与上证50指数拥有相同的成份股，与上证50指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
上证50等权重指数：与上证50指数拥有相同的成份股，每个成分股权重一样大；
上证50基本面加权指数：与上证50指数拥有相同的成份股，用成分股的营业收入、现金流、净资产、分红计算基本面价值，用基本面价值作为权重分配依据；
上证50AH优选指数：成分股与上证50一致，如果成分股没有对应的H股，则该成分股公司的A股作为成分股；如果成分股含有H股，且经汇率调整后的A股价格除以H股价格的价格比率小于1.05，则A股被选为成份股；反之，H股被选为成份股。说简单点，就是找出上证50成分股公司在A股和H股中便宜的作为成分股；
四、沪深300指数
沪深300指数在第二部分已经说过了，但是沪深300指数作为A股极为重要的一个指数，为了保持文章的章节完整，这里不得不给它单独留一节，沪深300指数及其衍生指数的介绍参考本文第二部分。
五、中证500指数
中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成。简单说，中证500指数的成分股大体就是中国A股市场中总市值在300到800名的股票，是除了沪深300外总市值最大的500只股票，加权方式为市值加权。
中证500指数常见的衍生指数有：
中证500全收益指数：与中证500指数拥有相同的成份股，与中证500指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
中证500等权重指数：与中证500指数拥有相同的成份股，每个成分股权重一样大；
中证500波动率加权指数：以中证500指数样本股中历史波动率最小的100只股票为成分股，并以历史波动率的倒数作为权重，波动越小的股票权重越高；
中证500行业中性低波动指数：从中证500指数的500个成分股中按照行业比例来挑选波动率最小的150个股票作为成分股；
中证500价值指数：以中证500指数样本股中价值因子评分最高的150只股票为成分股，采用价值因子数值作为权重分配依据，价值因子包含四个指标：股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率和每股收益与价格比率；说简单点，中证500价值指数是挑选出中证500中估值较低的150个股票组成的指数；
中证500成长指数：以中证500指数样本股中成长因子评分最高的150只股票为成分股，采用成长因子数值作为权重分配依据，成长因子包含三个指标：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率；说简单点，中证500成长指数是挑选出中证500中比较有成长性的150个股票组成的指数；
六、中证800指数
中证800指数由沪深300和中证500指数成份股组成，也就是沪深两市市值top 800的股票构成的指数，加权方式为市值加权。
中证800指数常见的衍生指数有：
中证800全收益指数：与中证800指数拥有相同的成份股，与中证800指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
中证800等权重指数：与中证800指数拥有相同的成份股，每个成分股权重一样大；
中证800行业中性低波动指数：从中证800指数的800个成分股中按照行业比例来挑选波动率最小的200个股票作为成分股；
中证800价值指数：以中证800指数样本股中价值因子评分最高的250只股票为成分股，采用价值因子数值作为权重分配依据，价值因子包含四个指标：股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率和每股收益与价格比率；说简单点，中证800价值指数是挑选出中证800中估值较低的250个股票组成的指数；
中证800成长指数：以中证800指数样本股中成长因子评分最高的250只股票为成分股，采用成长因子数值作为权重分配依据，成长因子包含三个指标：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率；说简单点，中证800成长指数是挑选出中证800中比较有成长性的250个股票组成的指数；
七、中证1000指数
中证1000指数成分股为去除中证800外，总市值最高的1000只股票，也就是沪深两市市值在800到1800名的股票构成的指数，加权方式为市值加权。
中证1000指数常见的衍生指数有：
中证1000全收益指数：与中证1000指数拥有相同的成份股，与中证1000指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
中证1000行业中性低波动指数：从中证1000指数的1000个成分股中按照行业比例来挑选波动率最小的200个股票作为成分股；
八、中小板指数
中小板，也称中小企业版，属于深市主板市场的一部分，也是一板市场，是深交所主板市场中单独设立的一个板块，股票代码都以002开头。中小板成分股都是具有较好成长性、较高科技含量、流通股本规模相对较小的公司。
中小板指数，也就是我们经常说的中小板指，它的成分股为中小板上市的总市值最高的100只股票，采用自由流通股本加权。
中小板指数对应的衍生指数有：
中小板等权重指数：与中小板指数成分股一样，每个成分股权重一样；
中小板全收益指数：与中小板指数拥有相同的成份股，与中小板指数的区别在于指数计算中将成分股分红计入指数收益；
九、中小版综合指数
中小板综合指数，简称中小板综，成分股为中小板上市的所有股票，采用自由流通股本加权，中小板新上市的股票上市后第11个交易日纳入中小板综合指数。
十、创业板指数
创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场。创业板中新兴产业、高新技术企业占比高，成立时间短，成长性较高。创业板上市的股票都是以300开头。
创业板指数，简称创业板指，成分股为最近半年日均总市值最高的前100家公司，采用自由流通股本加权。创业板指数、深证成指、中小板指数是反应深圳股票市场的核心指数。
创业板指数常见的衍生指数有：
创业板全收益指数：与创业板指数拥有相同的成份股，与创业板指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
创业板等权重指数：与创业板指数拥有相同的成份股，每个成分股的权重一样；
十一、创业板综合指数
创业板综合指数，简称创业板综，成分股为创业板上市的所有股票，采用自由流通股本加权，创业板新上市的股票上市后第11个交易日纳入创业板综合指数。
十二、创业板50指数
创业板50指数成分股为创业板指数里面最近6个月日均成交金额最高的50只创业板股票；简单点说，创业板50的成分股是从创业板指数成分股里面挑选交易最活跃的50只股票。加权方式与创业板指数一样，采用自由流通股本加权。
创业板50指数常见的衍生指数有：
创业板50全收益指数：与创业板50指数拥有相同的成份股，与创业板50指数的区别在于指数计算时将成分股分红计入指数收益；
十三、恒生指数
恒生指数的成分股为香港市场市值最大的50只股票，也就是香港的蓝筹股，跟大陆的上证50指数对应。以流通市值为权重，每只成分股的最大权重为10%。
恒生指数对应的场内基金代码为159920，场外基金代码为000071。
十四、恒生中国企业指数
恒生中国企业指数，平时也被大家简称为恒生国企指数，或者国企指数，或者H股指数。
恒生中国企业指数成份股的数目并没有限制，目前恒生中国企业指数的成分股有50只股票，成分股为H股、民企股及红筹股中市值最大的50只，其中40只为市值最大的H股，10只为市值最大的民企股及红筹股。以流通市值为权重，每只成份股的权重上限为10%。
H股是指在中国大陆注册成立，在香港上市的企业。红筹股是在香港或其他中国大陆外的地区注册、公司起始于中国大陆、主要业务也在大陆的公司，尤其是指具官方背景的股票。
恒生中国企业指数对应的场内基金代码为510900，场外基金代码为110031。
十五、道琼斯工业指数
道琼斯工业指数，简称道指，成分股为美股中市值最大、知名度最高的30只股票，跟A股的上证50很像，都是蓝筹中的蓝筹。虽然名字里面含有“工业”二字，这是历史原因，如今道指成分股大多数都与重工业没什么关系。
道琼斯工业指数为价格加权，高价股比低价股对道指的影响更大。
十六、标准普尔500指数
标准普尔500指数，简称标普500或史坦普500，简单点说，包含美国市值最大的500只股票。在市值的基础上，会有一定的细节调整，其成分股为400只工业股票、20只运输业股票、40只公用事业股票和40只金融业股票，占美国股市总市值约80%。标普500指数的加权方式为市值加权。
标准普尔500指数对应的场内基金为513500，场外基金为050025。
十七、纳斯达克综合指数
纳斯达克是现在世界上第二大的证券交易所，在纳斯达克上市的公司大多都是计算机类的高新公司，比如苹果、微软、百度、京东等。
纳斯达克综合指数成分股为纳斯达克上市的所有股票，加权方式为市值加权。
十八、纳斯达克100指数
纳斯达克100指数，成分股为在纳斯达克上市的总市值最靠前的100只非金融股票，这些股票大多都是计算机类相关的高科技公司，包含我们耳熟能详的亚马逊、苹果、英特尔等，也包括中国的百度、网易等，加权方式为市值加权。
纳斯达克100指数对应的场内基金为513100，场外基金为160213。
十九、写在最后
本篇文章作为指数基金投资系列文章的第二篇，系统介绍了我们投资过程中经常碰到的宽基指数以及他们的衍生指数，在第三篇文章中会系统介绍行业指数基金。
本文为海豚指数估值原创文章，未经授权，不得转载。
欢迎大家关注公众号：海豚指数估值，每天早上10:00发布各机构指数估值汇总表，包括果仁网、蛋卷、乌龟量化、银行螺丝钉、且慢、集思录、中证指数有限公司等，给指数基金投资者提供估值数据参考
网友评论