资产配置的重要组成部分

资产配置的重要组成部分

一一说说招商债券增强基金

前几天，雪球搞了一场路演，招商基金经理刘万峰先生做了一次讲解，重点说明了一下债券基金情况。

招商基金经理刘万峰所管理的基金中，招商双债增强债券型证券投资基金（LOF）是其代表作品。从过往业绩看，表现稳定。该基金在近五年的年化收益率约为5%。

招商双债增强债券型证券投资基金（LOF）是招商基金旗下的一只纯债基金，以投资信用债为主，该基金的收益表现受到市场利率、信用利差、个券利差等因素的影响。

根据历史数据，招商双债增强债券型证券投资基金（LOF）在某些时间段内表现较好，如在2019年上半年的债券牛市中，该基金的涨幅超过10%。但在市场波动较大的时期，如2018年下半年，该基金的跌幅较大。

购买债券型基金，主要还是看基金经理。

招商基金经理刘万锋，拥有丰富的债券投研经验，在固收领域表现尤为突出。在其管理的债券型基金中，大部分业绩排名都在同类前30%。

代表作为招商双债增强(161716)，自2015年6月接手，至今5年4个月，任职回报26.27 %，任职年化回报4.46 %。刘万锋善于借助可转债提高收益弹性，通过配置低估值、溢价充分的个券来增厚组合回报。

定位投资目标为提供比理财产品更高的稳定收益，以及作为投资组合的稳定器。

刘总管理的招商双增债券基金。因为这只债券基金，是属于增强型的，所以波动比较大。但是，总体上看，收益还是不错的，应该是债券中较牛的基金。

买债券型基金还是要买历史比较长的。这只基金已经有十年历史了，表现可圈可点。

购买债券型基金，基金规模很重要。戒指钱规模比较适中，现有基金市值是70亿元，这都是该基金的加分项目。

再看一下该只基金收费情况。基金管理费是0.4%，托管费是0.1%，合计费用0.5%，收费情况中规中矩。

据刘总讲，未来债券收益率还会下降的，这跟经济形势和债市宏观环境都有关系。未来债的收益年化就在4%左右。如果有增强策略，可能要高一点。

从三年储蓄率看，三年定期存款收益率在3%以下，债券基金能达到4%左右，也是可以接受的。

作为投资人，可以把债券基金作为账户中的一个组合部分。既能对冲股票带来的损失，也能平滑收益率。作为成熟投资者，可以配置一部分债券基金，这也是保证仓位不大幅回撤的重要策略。

招商基金这只债券还是不错的，从历史上看，能够经得起考验，从现实情况看，收益率还是相对比较稳定的，如果想配置债券，这只基金可以作为一个重要选择。