如下为资产配置的内容，读完如醍醐灌顶，方才知道为何几年来我的基金一直亏着。
1.为何要做资产配置
1）因为市场波动让人拿不住。复利最大的敌人就是波动，很多人曾经拥有过好产品，却因为在波动中难以坚守享受不到时间的玫瑰。投资中存在一个“不可能三角”，尤其是单个投资标的，不可能同时满足流动性，安全性，收益性三大优势。
2）无论是个人投资者还是机构投资者，没有谁可以通过择时保证正收益。
3）资产配置是实现长期收益的法宝。一般来说，要取得投资最终的收益，需要投资者能够长期拿住一个整体向上的资产组合。配置的目标并非实现收益率最大化，而是争取性价比最高。
2.资产配置的核心
1）平衡收益和风险。
不同的股债比例，相应的收益就会不一样。进行资产配置，目的是实现稳健增值，配置要从两个维度进行理解，一个是风险，一个是收益，要寻求两者之间的平衡。
2）寻找低相关性。
在构建基金组合时，一定要考虑品种的搭配，如股票和债券，大盘和小盘，价值和成长。如果组合中都是同类基金，组合的有效性就大大减小了。
如果组合中基金存在相关性，系统性风险也是没有办法克服的。如果组合中有大盘、小盘，价值和成长型股票，它们都会受市场波动的影响，大盘整体下滑时，系统性风险是无法避免的。所以，不能要求一个组合永远都是正收益。
3.如何构建组合
投资者需要做风险测评，了解自己的风险承受能力，再根据风险承受能力和自己的资产情况制定投资计划。书中讲了四种投资组合的模型。
1）大盘指数和小盘指数
书中罗列了2020年和2021年，100%持有大盘指数或小盘指数，以及两者的仓位各占一半的收益情况。
全仓大盘指数的最终收益20.6%；全仓小盘指数的最终收益43.9%；各占一半时，最终收益32.74%。如果时间周期拉长一些，效果会更明显。
2）股债平衡配置
大盘指数和小盘指数都是权益类指数，大盘会对两个指数产生相同的影响，资产配置的效果就不明显了，而大盘指数和债券指数就是两个相关性更低的资产了。加入债券类资产，可以降低资产的波动率，有利于投资者长期持有。
3）全天候策略
全球著名的桥水基金创始人瑞.达利欧，给普通投资者设计了一个简化版的全天候策略：
第一步，把30%的资产配置在股票上；
第二步，55%配置长期国债（指美国国债）；
第三步，配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品；
最后，每年进行一次再平衡。
4）极简基金配置组合
书中提供了一个极简的配置组合-选取大盘指数、债券指数、大宗商品3个指数，按照33%:33%:33%均等分的方式进行配置。
书中分别以股票、债券、大宗商品这三类基金模拟出稳健型、进取型、激进型三种基金组合，效果如下表。
稳健性的组合，股票型基金比例最小，风险最小，收益也最低；激进型的组合，股票型基金比例最大，风险最大，收益也最高。投资者可以根据自己的风险承受能力选择不同比例的组合。
做好了资产配置，不仅可以降低波动、提高收益，还可以拓宽视野、忽略短期、穿越周期。
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