2017-10-20 ILoveRMB 雪球
炒股，看雪球就够了
每晚雪球菌给您离真相更近的剖析
炒股没什么门槛，但投资从来不简单。
不论你承认不承认，事实是，绝大多数的人并不适合去买股票，或是其他什么投资行为。
我目睹耳闻过不少久经沙场的股坛老将，甚至有很多是已然成名的私募基金经理，嘴上头头是道，却只能获得比较平庸的长期业绩。
为什么很多人，终其一生，也无法进入投资的法门？
投资法则的门槛
首先，大部分人都迈不过遵守投资法则这个门槛。
这是我们最常见的一类股民：例如我们在券商开的各种活动上遇到的那些老股民，听到台上嘉宾提到具体的选股技巧会积极地去拍照、写笔记，尤其是听到具体的股票代码，更会紧张地打开交易软件马上将其加入自选股。
他们一直在追随别人，却从未找到投资的法门。
那投资的法则是什么？
就是用五毛买值一块的东西。
这句话通常被冠以“价值投资”的标签，但巴神说过，“所有的投资，都是价值投资。不投资价值，难道投资不价值吗？”
至于如何评估这个东西到底值一块还是五毛，那就仁者见仁智者见智了，这也正是各流派的分歧，例如价值派、成长派、技术派、资金派等等。包括技术派，人家就是可以说，看线能看出来这能涨到一块。
各种方法也许各有其优缺点，每个人找到适合自己的方法体系即可，关键是是否能够长期持续可复制地赢利。当然，就我所了解，“价值派投资”，或者说俗称的“价值投资”，长期获胜的概率算是最高，也是最适合普通人的投资方式。
门口的讨饭人
上述这些人，大多都是牛市顶峰冲进去的，没怎么赚钱，大概也知道自己的能力如何，所以不会下重注在股票上。这算是不幸中的万幸吧。
但本文重点要说的其实不是这类人，而是另一批“拿着金饭碗讨饭的人”——
即使他已经找到了投资法门、在这里下了重注，却非常可惜，始终无法再进一步。
他可以认同五毛买一块的道理，却没办法在自己的投资实践中做到。
他可以认同投资是要买好生意，却没法看出一个生意到底是不是好生意。
他有可能会投入超人的精力，去认真地分析报表和数据、做非常精细的图表、写长篇累牍的文章，却一开始就选择了一个没落的行业和公司。
他会纠结于非常细碎的问题，却视所买公司的生意模式和生命周期如无物。
他左一个巴菲特、右一个索罗斯，说不定还经常提及雷·达里奥这样比较冷门的投资家，嘴上头头是道，感觉什么都懂，而实际的长期业绩却差得离谱。
他只能在门口徘徊，勉强进入七亏两平一赚中的10%，却可能永远都成为不了一名优秀的投资者。
瓶颈和突破之法
那么这些理念一流的投资者，为什么业绩成了二流三流，甚至不入流呢？是什么阻碍了他们？如何才能突破这种瓶颈，成为一个成功的投资者呢？
这个问题我是这样思考的：
一、投资，需要一个不低的智商。
巴菲特说，投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。另一次，他又不那么含蓄地说，成功的投资者智商毋须太高，智商130就绰绰有余。
130还不高？你逗我呢？
金融界本来就是全世界汇聚最多聪明人、最多高学历人士的地方，可还有那么多聪明人死无葬身之地，笨蛋来了，必死无疑。
有的人，虽然不太聪明，但因为各种机缘巧合走进了这个领域（尤其是上世纪90年代的中国），刚开始只是碰巧坐上了时代和行业的电梯，顺风顺水，但到了竞争激烈的现在，却越来越凸显自己的短板。
二、投资，需要大格局。
说到智商，难道不是天生的吗？那天生的劣势，有没有办法改变？
其实是有的。
同样的小孩，在我家和扎克伯格家长大，那长大后测出的智商一定是不一样的。
智力或许是天生的，但智商，也即展示出来的知识、能力、思维方式，却都是后天培养的。
没有大格局，没有商业思维，没有凌驾于商业法则之上的三观，只是埋头于数据报表，注定成不了投资家，否则这个世界上赚的最多的都是会计。
而格局如何培养？
巴菲特有句荤段子，“有些事没法子和一名处女说清楚，无论是说给他听还是拿图片给她看。”只有切身的体会才最深刻。
要具备深度的商业思维和投资智慧，最好是亲自创过业、开过公司、管过人、开发过产品，哪怕是自己开个小饭店、小卖部，也会感受不一样。
然而，我们不可能每个人都像巴菲特、段永平那样，亲自担任过公司高管，就只好退而求其次，可以通过阅读和对周遭社会的跟踪观察，逐渐具备一定的商业思维。
在此举一个刘慈欣短篇小说《中国太阳》里的例子。在山沟里，人生目标只能是喝到不苦的水，挣点钱。到了城里，人生目标就变成了见更大的世面，挣更多的钱。到了北京，当了北漂，人生目标就变成了买个属于自己的房子，真正成为北京人。而进入太空，感受了宇宙的伟大和人类的渺小，人生目标就成了飞向星海，把人类的目光引向宇宙深处。
（具体小说内容不剧透了，2万字。有兴趣的可以自己百度搜，或者点阅读原文，直达这篇小说的链接。）
三、投资，需要构筑并不断扩大投资知识体系。
不要以为遇到一篇好文章看了、点赞了、转发了、收藏了，就算是学习知识了。
刷刷微博、帖子的碎片化浅阅读，很难为投资者带来什么价值。
只有深度阅读和深度思考，将看过的东西用自己的语言表达出来，将知识融入自己的思维和认知，才有可能构筑起自己的投资体系。
投资之道，藏于各行各业。有人读史，有人诵经，有人甚至从茶道、棋道、武士道中均能悟出投资的真谛。以读书为例，具体看什么书，每个人都有个人的偏好。
我个人比较建议：
一是跟随巴菲特、芒格、比尔盖茨、扎克伯格的推荐去读。
二是按照格栅思维去构建知识体系，包括但不限于金融学、商业管理、历史、心理学、社会学、历史、传记、自然科学等。
三是带着某个问题去找资料。
四是读完后写出来自己的理解或是说给别人。
四、投资，需要不断地否定过去的自己。
接受一种新思维并不难，最难的，是摒除旧的错误的思维。
为什么所有的年度私募冠军，之后多年的业绩都会比较惨？
为什么那么多曾经成功的投资者，后面会不再成功？
为什么牛市里赚钱的人，熊市会一败涂地？
为什么那么多相信自己可以做到随着市场风向转换策略的投资人，实际却是在一棵树上吊死？
很多人穷其一生，都逗留在他年少时建立的思维中不能自拔，如同打上了“思想钢印”。
很多人成功过一次，却错将运气当做实力，而寄希望于复制神迹。
很多人虽然一个阶段内复制过自己的成功很多次，但时过境迁之后，在均值回归和成长天花板的自然法则面前，却一条已死的道上走到黑。
路径依赖，是投资人最难以克服的瓶颈。
最后，想成为一个成功的投资者，长期看实力，短时间内真的需要点运气。伟大如格雷厄姆，却也被1929年大股灾险些毁灭。
祝你我都好运！
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