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学习巴菲特的大智慧

学习巴菲特的大智慧

作者: 梧桐絮大叔 | 来源:发表于2018-12-21 17:02 被阅读28次

    根据上周的任务安排,本文谈谈对巴菲特大师的学习感触,虽然小白的视角有点稚嫩,但的确获益良多。


    巴菲特

    格雷厄姆的《证券分析》中,巴菲特是以学生的角色出现,继承并与时俱进推动着价值投资。《巴菲特致股东的信》中伯克希尔哈撒韦公司每年的股东大会上,巴菲特的信远比现在各种大V的跨年演讲精彩。《跳着踢踏舞去上班》,本以为会比较乏味,却给了我额外的惊喜,Carol J.Loomis 从第三人称的视角来回顾巴菲特的过往,结合前两本书的印证,有时让人忍俊不禁,有时又不禁佩服他的眼光快狠准。

    合上书本,脑中回顾着巴菲特的成长历程:上世纪五十年代,被哈佛拒绝,转投哥伦比亚商学院,拜入格雷厄姆门下,价值投资系统启蒙。毕业后兜兜转转在格雷厄姆的公司实习,当格雷厄姆觉得美股价格过高,价值投资机会太少,巴菲特生不逢时。年轻的巴菲特不服气,觉得新的时代正在开启。在老师的鼓励下,开始走自己的路。在家人朋友的支持下,组建了巴菲特合伙公司,到1969年关闭公司,他收货的第一桶金十分扎实。第二年收购伯克希尔哈撒韦公司,将最初的纺织企业打造出最出色的国际投资公司,个人资产数百亿美元,一个商业帝国逐渐崛起。步入古稀后,毅然将99%的财富捐给慈善,投入了比尔盖茨夫妇、以及几个孩子的慈善基金中,巴菲特的人生总是出人意料。

    跟着书中的故事,看着巴菲特驰骋商场,有时波澜壮阔,有时棋牌小憩。极度理性,不受金钱的摆布,享受着价值创造的快感。

    如果想从这几本书中,寻找财富的秘诀,会发现答案居然是:书山有路勤为径。

    学会理智

    投资市场,最忌讳随波逐流。“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”这是巴菲特的金句了。朋友圈里常见到这句鸡汤,但却忽视了如何做到。

    人的情绪容易受到外界影响,更别提真金白银的涨跌,激动亢奋难免,心如止水基本不可能。如何逆流而上,不经过刻意训练,持续打磨,是很难实现。

    巴菲特告诉我们不要被市场干扰,注重安全边际,这也是他从格雷厄姆那学到的重要法宝。但如何找到有价值的标的,只有不停阅读财报,学习行业规律。百炼成钢,巴菲特对信息的挖掘、学习强度是一般人难以想象的。

    巴菲特轻易不出手,因为有合理价值的股票越来越难找,但他始终保持狩猎的心态,手握先进,耐心的等待猎物。

    “时间是好公司的朋友,是平庸公司的敌人”----《跳着踢踏舞去上班》

    正是背后的深度分析,明确安全边际,耐心等待合适的机会。相比于火爆的牛市,灰暗的熊市才是巴菲特的游乐场,洗净砂砾,他总是静静的寻觅钻石。

    挑选值得信赖的伙伴

    伯克希尔纺织公司,是巴菲特投资失败的案例,虽然后来暗淡离场,但从中也有值得学习之处。

    坚持纺织公司,巴菲特很大程度上是信赖管理层的优秀,这也是他历年投资的重要因素。当合适的股票投资机会越来越少后,巴菲特开始投资公司,不是单纯的炒作,而是耐心培育,看着公司发展壮大,从而双赢。

    翻看比亚迪的流通股东,可以发现伯克希尔的持股十年来始终未变,盈利也已经达到了08年的5倍。当芒格的推荐,索科尔的考察后,巴菲特打破了自己不投资科技股的传统,用2.3亿美金购买了比亚迪10%的股份。书中有趣的地方在于,巴菲特坚定投资信息的一个因素是王传福坚决出售不超过10%,这让巴菲特另眼相看,后来与王传福见面会谈后,更是觉得王传福值得信赖。

    的确,巴菲特总是喜欢找到志同道合的价值创造者。

    成功的秘诀

    98年,巴菲特和比尔盖茨在华盛顿大学演讲。当学生询问他是如何走到今天这步的,他是这么回答的:

    成功与智商无关,关键在于理智。
    我一向将智商和天才看做汽车的马力,而最后输出功率的大小则取决于理智。
    许多人开着400马力的汽车却只发挥处100马力的功率,最佳状态是200马力的车百分百发挥出200马力的功率。

    这里的理智,更多是好的习惯、好的坚持。正如高智商的人群是少数,高智商足够认真、努力的概率又少了一些,当好的机会碰到努力的高智商人群的概率也就更低。

    所以,不要被太多客观因素局限,智商在中位之数很正常,能否足够努力才是关键。

    在于沃顿商学院的学生交流时,他回答了以下一个问题。

    你的主意都从哪来的?
    只靠阅读,我每天的工作就是阅读。

    巴菲特的财富很丰厚,精神智慧更是深邃。他将大部分财富捐出支持慈善,一方面觉得自己的成功更多是时代的恩赐,所以要回报世界,另一方面是他的价值观始终都不在金钱本身,而在更有意义地方。正如他一直追求的价值投资,他也在一路突破实现着自身的价值。

    书本的学习只是个媒介,能够让自己思想更加成熟些,做事更加笃定些,在自己今后的理财投资中更加清醒理智些,这便是最大的收获了。

    下周主题:回顾2018,展望2019
    选题原由:年底了,重新审视下
    解读关键:得与失。

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