投资因子

投资总是有很多因素，就像是因为诸多因素形成的市场一样，我们在万千个因素中归类简化，这是我们的强项，去繁化简，留下最重要的。

先从市场的因素开始分解。

分解标的：企业，人。

企业分为

规模大小，盈利高低，成长型企业，成熟稳健型企业。

参与的人中

有价值投资者：我们以自己认定可以盈利的企业进行投资；

有投机者：只是为了获利，利用自己的知识操纵股票的波动，从中获利；

有跟随者：没有自己的见地，而是买别人以为好的股票，跟风买。

企业本身分类：规模大、中、小；盈利高、低。

投资因素分为：市场因子、运气成分、价值因子、投机因子。

企业归类筛选：市场规模小的企业。

成功的大企业赚钱最快的时候通常是企业早年的时候，也就是市值小的时候称做市值小规模。

回本最快的企业赚钱最快。我们投的钱当然希望可以快速回本了，这要取决于企业的赚钱能力，只要是上市企业，他的回本（市盈率）时间就会被投资人估计，也有专业机构的评估。

以上两个筛选规则。企业的规模大小和回本率高低进行大小分类：比较大的规模和时间长回本的企业组队PK小规模和回本时间短的企业组队，最后得出同时具备规模小的企业和回本时间短的企业投资回报率最高，但是风险也最大，因为规模小，企业更容易破产。更高收益它就具备了更高的风险。

我们留住更高收益，分散掉高风险是我们接下来要继续的筛选。

小规模减去大规模企业，结果是小规模企业更赚钱。

回本短时间的企业就是比回本时间长的企业更赚钱。（每个企业在基金网站都有回本率市场评估（市盈率）查询。）

用两组筛选后，剩下的高收益、高风险，采用市场组合来驱散系统性风险，卖掉回本率最高的，买入回本率最低的、卖掉规模最大的、买入规模小的。

几经筛选后，能符合以上塞选要求的股票就不多了，但是在中国市场里这只是一个胜算的基础。

在时点上选择、在市场组合应用正态分布图丈量风险、投机因子、运气成分，在市场中总是占有份额。

在时间点上选择。

短期投资根据股市的波动周期，短线投机者或根据波动线，进行买卖收益。

香帅说：中国的市场总是中国化，与我们的市场还不成熟所致。

因为大多数人去股市就是为了赚钱，根本不知股市的基础性知识，所以容易导致追跌杀涨，因为买入时是根据买跌卖涨的规则，但是并不知道会在哪里跌停，通常的情况下大多人一看跌了很低就买入以为已跌到了谷底，等着涨涨卖，可是又通常情况下，大多人并不知道中国股市的涨跌停习惯，跌一期总是会跟着跌第二期，这和中国的普及股市知识有关。一部分人先知先觉，一部分人后知后觉，所以大多人总是买入后又跌的厉害，如同割肉，就马上卖掉止损，（大多数人的承受能力的局限，不了解自己的风险偏好）。当你刚卖掉，股市就开始大涨，这是一般股民的宿命。

正确的姿势：等有了长势后再买入，等波动线刚跌后马上卖出，这是短线操作投机最赚钱的正确姿势。

长期投资（价值投资者）就是看准某一个企业的发展趋势，不管它是跌还是长不为所动，企业发展的空间渐少是长期投资者的关注时点。

如何给市场企业使用正态分布图来丈量风险？筛选好的股票，用正态分布图来分布均值是哪家企业？偏度在哪边？占比多少？风险偏度是多少占比？

这样就可以有助于一个企业或多个企业的发展趋势和出现的风险偏度或肥尾的测量。

使用所有的工具都是一个目的，试图把看不见的风险装在一个装有量器的瓶子里衡量它的风险，以便我们调整风险收益比。

中国投机因素占比有多大？如何利用投机来赚钱？

盲从是不具备股市基础知识的人最容易做的选择，真正的投机者是只赚钱，不顾其他道德风险。

中国的投资者分为两类：一种是行为者，一种是跟随者。

菜市场有六家豆制品经营，波动线都稳定。

投机者通常有势力，带一群人到某一家店购买造势。

盲从者随处都有、随处可见，总会引来围观者，跟随者就这样因为投资者的造势，而很快把这家店捧起。

这就出现了一个利用投机者赚钱的机会。

因为投资者是短暂的把股价故意拉高，利用人性的因赚钱欲望强烈，而自动选择跟随买入，因为这也符合涨一点就买跌一点就卖的原则，但是没有股市普及知识的大多新股民，却不知道用正态分布图可以观测到收益产生肥尾的巨大风险。而涨一点就买入，跌一点就卖出，是针对一只股票长期在正态分布图的观测中风险是均衡的原则。不会产生偏度过大、也不会因投机者的炒作而过于肥尾。

投机者是具有力量的机构、团体。把股价抬高后，市场就会有人看到这鼓起的金钱，马上有人跟进，仿佛看到了希望，越来越多的人看到了希望，市场这支股票被市场更多人达成了共识，金钱高高的鼓起。

这成绩就算是智者也不敢轻易评判，只有投机者清楚市场的狂热达到顶峰时，当有人买入了这支股票在慢慢了解时……投机者就会开始全部卖出。

还是那些最先跟进来的人又看见了或刚确定了这支股票的真实价值，于是也赶紧抛售……市场出现了恐慌，

当卖出大于买入时，人们就像刚看到了闪闪发光的珠宝，转眼变成了定时炸弹，股民吓坏了，纷纷出逃，于是有很多人被套因为企业也要这么保护市场，

有六家豆制品经营，而某一个时点投机者就带了一群人选中了一家生意，连续几天。

你看，平时这家生意一般或很好，突然间这家店围好多人购买，于是想要买豆制品的客户也许是隔壁家的客户，也许是另一家的客户，看这势头，总是一个好奇心凑上去，看到这争先恐后的势头，就会莫名的生怕自己错过了，于是掏钱入围。人越围越多，食品的价格也因供不应求不断的抬高了，当大多人都凑上来购买后，投机者会要求退货或卖出，这时的卖出或退货是当下的价格，投机者赚了钱就会有更多人跟随。

从买者到卖者，这家店从突然火爆到突然凋零，也就是短短一瞬间。

投机者赚了钱、后面大多跟随者亏了钱，店主欲哭无泪，然后一切又回到了平常。

说了这么多，怎么利用投资者赚钱呢？首先你拥有这六家店的正态分布图，去掉规模最大的，去掉赚钱最少的（回本率计算），至少拥有三家店的股票，利用正态分布图来观测，总是买入最低的卖出最高的，因为投资者只会在这三家店里选择成功率才会最大。

我们只要利用正态分布图来观测投机者的行为，就会从中挣取高的利润。

市场因子、价值因子，投机因子，运气成分。

运气成分

天时地利人和，不管胜算有多少成分都离不开运气，在股市一无所知的人也会凭借运气买到赚钱的股票，所谓碰到了狗屎运；有人满打满算最终还是因为运气差而一败涂地。

投资就像在了解市场结构一样，市场由人组成，由千万亿颗不同的心不同的性格，但是我们人还是最擅长的就是归类，从大类到小类。

市场的另一个结构因子是产品、未来想法……能给我们安全、希望的、真实的，也许就是我们会选择的，对哪类人需求更大？对多少人有用？…………

学习投资是不是在分解人生呢？