2015年4月，我赎回了所有的基金，打算自己操盘、大干一场。对股市有所了解的朋友一定以为我在接下来的股灾中，大亏特亏。所以才在前文的最后感慨：“凭运气赚来的钱，终将凭实力赔光。”但事情并不是这样。
虽然我打算买卖股票大赚一笔，但2008年的失败依然让我保持了谨慎。我只是少量的买入了一些股票，并且情况一旦没能按我预期的发展，我就立刻抛售。在2015年的大跌中，我陆陆续续交易了几十次，但每次金额都不大，损失也不高；有几次还因为大盘的强力反弹赚了一点钱。所以，这段时间的交易总体上只是小亏。
可是，连续不断的小亏极大影响了我的士气。我变得越来越畏首畏尾，有了小幅的盈利就止盈，有了小幅的亏损就止损。每天花大量时间去研究和分析不同的股票，不停地在各种股票之间跳来跳去，渴望找到一只大牛股，但我根本拿不住大牛股。当时，我买了一只股票：亿帆医药。涨势很好，但在它上涨30%后，我就承受不住心理压力，把它买了。后来，这只股票上涨了一倍。
最后，我终于忍受不了亏损是痛苦，赚钱也痛苦的经历，彻底退出了股票市场。
现在回想这段经历让我理解了张潇雨老师说的：“你有多少认知，才能赚到多少钱。”认知不足的话，就算你幸运地买到了大牛股，你也很难拿得住。
虽然投资股票失败了，我却没有放弃投资。因为在学习投资股票的过程中，我了解到各种政府都在超额发行货币，纸币是越来越不值钱的。
为了保护自己的财富不受到货币超发的影响，我想到了黄金。黄金是硬通货，虽然现在黄金已经失去了它的货币价值，但保值抗通胀的属性依然存在，特别是各国央行政府滥发货币的情况下，投资黄金能对抗通胀、保证自己财富不缩水。
投资黄金主要有以下五种形式：
1）购买实物黄金。请注意一定要购买投资金。投资金一般只在国际金价的基础上加12元，回收是在国际金价的基础上减2元，一共也就14元。而金饰的价格就远远高于国际金价。现在国际金价是400元左右每克，而金饰价格最少要500元以上每克。
2）购买纸黄金。纸黄金交易就是不做现货黄金交割的账面黄金交易，因此又称为“记账黄金交易”。纸黄金交易的价格标示分为买入价和卖出价, 买入价和卖出价之间的差价就是纸黄金交易的点差；点差等于是交易手续费。
3）黄金延期交易。黄金延期交易由上海黄金交易所于2004年推出。主要是用以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以无限延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的交易模式。交易者只需要提供10%的保证金就可以进行交易，等于说就是为交易者提供了10倍的杠杆。另外，黄金延期可以进行做多和做空的双向交易。
4）购买生产交易黄金的企业的股票，间接投资黄金。但影响企业股价的因素有很多方面，需要我们认真分析，购买质地好的公司。
5）黄金期货。听说骗子很多，没敢碰过。
我选择的是黄金延递交易，因为黄金延递天然有杠杆，可以放大收益和损失。当时，我心中只想到，“太棒了！我可以用10万元做100万的交易了。”完全忽视了杠杆魔鬼的一面。
黄金延递交易的感觉太刺激，10倍的杠杆让你的钱飞快的跳动；而且，黄金延递是每天自动结算的，你每天都能看到自己的账户一下子多了几千或者少了几千元。
虽然我当时想的只是投资黄金，抵抗通胀，做时间的朋友；但每天看到自己的钱这么上上下下的大幅跳动，我的心也变得更加浮躁起来。我不断加大了自己的投资额。直到2015年12月，美国宣布加息，美元指数应声上涨，而黄金的价格大幅下挫。而当时的我还懵懵懂懂都不知道发生了什么，看到黄金价格下跌，还以为机会来了，不断买入黄金。结果大亏特亏，一下子把过去几年赚得钱都亏了进去。最后，在亏掉一半左右的钱后，我彻底离开了这个市场并且再也不敢踏入了。
现在回想这段经历，我发现自己有以下三个错误：
一、没有深刻的去了解一个产品。“黄金能保值避险。”这是我在网上看来的一句话并没有进行深刻的分析研究。其实，黄金并不是一个好的投资标的。首先，黄金的收益率不算高：从1990年到2019年这30年间，黄金的年化收益率是4.6%。而同期美国标普500指数的年化收益率是7.9%。其次，黄金不但收益率不高，而且波动率还很高：从1990年到2019年这30年间，黄金的年化波动率高达15.2%，远远大于股票和债券。
二、没有遵守自己的方案。原本的方案是长期持有黄金，但由于我自己的贪婪，投入高风险的期货市场。如果我遵守自己的投资想法，按当时的市场价（260元左右）买入黄金，一直持有到现在的话，按现在的市场价卖出（400元左右），那么5年的收益率是53.85%，是一笔不错的投资。
三、忽视隐性交易成本。黄金延递交易虽然有天然的杠杆，但这个杠杆并不是免费的。这个费用就是每天万分之二的递延费，听起来好像不多，但是一年就是7.3%的费用，5年下来就是42.23%的费用。等于说，就算我坚持自己的投资想法，递延费也会吃掉我80%以上的利润，最后5年只剩下11.62%的收益，年化收益率2.22%。还不如存银行（工商银行的5年定期利率是3.85%）
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