19年9月份看到基金经理刘诚对投资的一些思路，
投资是寻求风险与收益的不对称性，
投资理念不复杂但有用，
是非常优秀的投资人。
刘诚先生根据估值判断出现在投资的洼地在港蓝筹，A转债。
可转债不仅是对我们很友好的投资品，
相比股票分析要简单很多，
而且现在的投资时机也很好。
《可转债投资魔法书》这本是安道全所著，
对可转债的介绍很全面了。
一、可转债投资的优势
1、交易方便：跟买股票的方式一样，在券商软件中输入代码就可以买入。
2、投资起步金额低：一手是10股，投资起步金额是1000元。
3、收益无需预测：在可转债到期时，可以做到收益下有保底，上不封顶。
但是，不要想通过可转债来实现一夜暴富！
二、名词解释
可转债：全称为“可转换公司债券”，是可以转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性：其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
面值：发行时的面值都是100元。
回售价：回售价格是指可转债在回售期没有符合转股价格，发行人以一定的溢价（高于面值）收回持有人持有的转债。
回售保护条款：举例，在本可转债最后两个计息年度，如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的103%（含当期计息年度利息）回售给本公司。
正股价：正股价对应的转股价，正股价就是XX可转债，对应的XX股票，这个股票的价格指的就是正股价。
比如雨虹转债对应的正股就是东方雨虹，东方雨虹股票的价格指的就是雨虹转债正股的价格。
转股价：指到了转股期时，投资人可以将可转债转换为股票，为每股股票所支付的价格就是转股价。转股价高于正股价，对投资者有利，乐于转股。转股价高于正股价，投资者不会选择将可转债转换为股票。
转股期：是指债券持有人可以将发行人的债券转换为发行人股票的起始日至结束日。
票面利率：可转债发行时，会标注好票面利率，相当于我们的利息，如果我们最后选择不转股，也会收到利息，但利息不高，这就是可转债的下有保底。
溢价率：例如可转债面值为100，可转债的转股价为20元，对应的正股价是22元，那么转股价值=100/20*22=110元，溢价率=100/110-1=-9.09%。是一个筛选可转债的指标。
下调转股价条款：转股价高于正股价的时候，投资者赚不到钱，不接受转股，这时候发行公司会想办法用一些措施和条款将转股价下调到正股价格以下。
强制赎回条款：在可转债转股期内，如果本公司股票市场价格在一定的时间段内，高于设定的一个值（一般是当期转股价的130%），那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（一般是103元）赎回全部或部分未转股的可转债。
三、基本投资原理
可转债投资对投资者来讲风险小，买对价格，中长期持有几乎不亏有亏损。
发行公司发行债券，投资者就是债权人，而发行公司到期必然不太想还钱的，所以已经会让正股价格高于转股价格，这样投资者可以赚到钱，就愿意转股，成为公司的股东，卖出股票也可以多赚钱了。同时发行公司不用还钱了，将债权人变成了自己公司的股东。
投资者和发行公司的终极目标是一样的，这也是我们投资者靠可转债赚钱的原因。
一般来讲，100元以下，越跌越买；
100～130之间，持有不动；
130元以上，可以选择变现，或者坚持持有看是否有更高的价格。
但其实还是有多种投资策略了，根据自己的喜好选择一种或者几种就好。
未完待续
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