投资笔记：关注投资的可持续性

投资笔记：关注投资的可持续性

把投资当做一种生活方式，你需要思考如何让自己的投资变得具有可持续性。对于生活我们不会只想过了今天就不想明天了。我们需要对生活有个连续性的思考，我近期的目标是什么，远期的目标又是什么。生活是连续的，具体的，是由一系列的事件组成。而且只要你还活着，那么生活就要继续。你就需要思考生活中的各种事情，一是保证你生存的基本需求，二是如何让你活的更好。

那如果把投资当做一种生活方式，或是说投资是生活的一部分。我们又该如何的对待投资呢？是不是也应该思考如何建立起投资的连续性，可持续性呢？与生活相似，我们也应思考如何让我们的投资可以一直存在，就像是思考如何让我们可以活着。那解决方式就是不赔钱，只有不赔钱或是少赔钱，才能使我们的投资可持续。同时还要想如何让我们的投资可以赚钱，这就像是在思考如何让我们的生活更好。只有先保证了基础的需求，然后才能去想更高级的需求。没有基本需求的满足，你也不可能产生高级的欲望。就像是如果我们的生存还成问题呢，那你也不大可能有繁衍的欲望。俗话说饱暖思淫欲。如果你的投资还一直赔钱呢，你也就不会有什么赚大钱的想法了。你可能只会想，我什么时候才能回本啊。

如果一件事你不是想只做这一次，那么你就需要思考这件事的可持续性。这就像是做买卖，景区的买卖可能会存在欺骗。因为大概率绝大多数人不会再来第二次。那么欺骗的成本就很低。但是小区周边的买卖就不能这样，因为你的顾客都是熟客。你的一次欺骗可能就意味着你的买卖会干不下去了。投资一般不会是像景区的消费，是一锤子买卖。投资是个连续的过程，是像生活一样。只有你还想通过投资挣钱，而不是把投资当做赌博。那么你就需要思考，我的投资如何才能持续。

当然了，也不排除有一部分人进入股市是为了赌博或就是为了玩。把投资当做一种消费，也不算是什么新鲜事。那些赚不到钱的人，很多都是把投资当做了赌博或是玩。不像是在赚钱，更像是市场的消费者。只要是得到了消遣，或是快乐，就足够了。虽然这样做很难得到快乐。

如果你不是把投资当做一锤子买卖，那么你一定会想。我这次的卖出之后，还要买入什么呢？卖出是为了盈利，落袋为安。但不卖出一样可以保持 盈利或是扩大盈利。不是非要卖出，在买入才能保持住你的盈利。很多时候长期的持有，要远比不断地买入卖出具有更高收益。你不能只是凭感觉去操作。你更应该用数据去说话，要做有数据支持的判断。

股市中的择时是个无解的难题。如果容易的话，早有人富可敌国了。为什么那么多的专家学者都做不到。可能就是因为这件事根本就做不到。他早已超出了人类可控范围。既然做不到，那不如就不做。以不变应万变。你择时是为了什么，不就是为了买的更低，卖的更高吗？不就是为了赚更多的钱吗？

如果择时我们做不到，或是说做不好，并不能保证每次都作对。那么如何做我们才能保证更大的胜率呢？那就是长期的持有，做好配置，长期的持有。你只有保证在股市上涨的时候，你在里面，你才能赚钱。就像前一阵子的上涨。可能有太多的聪明人并没有在里面。他们还在等待更低的价格买入。但他们等来的是什么？是快速的拉升。等你反应过来，股市已经涨了一大块了。满仓暴跌跟空仓上涨一样让人痛苦。

要想不错过上涨，那么你就需要保持让自己始终都在股市里面。其实这也就是投资的可持续性。你在里面这就是持续，但还有一个问题，那就是你在里面如果他下跌了呢？满仓暴跌一样无法保持投资的可持续性啊。投资表面看是为了赚钱，但投资的底层逻辑就是解决问题。你只有解决了投资中可能遇到的问题，你才能获利。那么如何避免在暴跌的时候别消灭，就是你需要面对的问题。

这就需要你用配置来对抗暴跌了。你要想一直在市场里，还要避免暴跌对你造成的不可逆伤害。那么就减少权益仓位呗。通过固收与权益的配比，来降低波动性。同时配合估值进行调整。在估值高的时候，增加固收占比，以降低下跌带来的伤害。在估值低的时候增加权益的占比，以增加上涨带来的收益。通过配置来平抑波动性，通过估值来选择适当的配置比例。

这样做你就不需要再去思考我卖出后买什么的问题了。你只是在固收与权益之间调整配比。不存在全部的卖出，买入什么的问题了。这样就把投资变为了一个持续的调整过程。而不是一个不断买入，卖出的择时和择股的过程。具体配置什么，不是今天思考的范围。所以也就不再提了。今天主要思考的就是投资可持续性的问题。你无法一下子解决所有问题，只能是一个个的来。

可持续性还有一个隐藏的条件，那就是你的这个投资组合要能保证具有一定的增长性，也就是要具有一定的增长率。如果不增长，或是还可能缩水，那我不如就存定期或是买理财了。那样即可保证持续性，还多少有些收益。投资股市不就是为了博一个更大的收益吗？所以在保证可持续性的前提下，你还要保证有足够的增长率。

权益类资产可以提供不错的增长率，但随着而来的就是巨大的波动性。固收存在的意义就是降低波动。固收虽然提供不了多少的收益，或是说固收并不能保证跑赢通胀。但固收至少能保住你的本金。为啥巴菲特要保持至少一半的现金，为啥他有不断的在提醒不要赔钱。不就是这个道理吗？你先要保证不赔钱，然后再等待机会增加收益。同时收益他并不只是来自上涨。在下跌中持续的买入，也是你在上涨中能挣钱的关键。这就是为什么那些特别聪明的人，也不容易挣钱的一个原因。因为他们不愿意承担一定的风险。如果九月底你没有买入，那么你就错过了一大段收益。

可持续性就是要我们始终待在市场里。长期待在里面你就可以保证在上涨时，吃到尽量多的涨幅。但同时问题就是，你长期在里面，也会吃到所有的跌幅。这就是需要通过股债的配比和估值来实现降低波动性了。投资的收益和可持续性都是来自你对于市场中问题的解决能力。你眼中不能只盯着钱，你需要找到问题，然后思考如何解决。当你解决了问题，钱自然就来了。钱不是被你追上的，而是被你吸引来的。