昨天晚上，王校长分析了如涵公司上市破发的原因。
没曾想，一条普通的朋友圈，又把王校长推上了热搜榜。
但这条朋友圈可是干货满满，有王校长自己的专业见地。
王校长的专业分析
王校长作为娱乐圈纪委的身份，罕见得分析了这么专业的问题，怪不得好多微博网友说，第一次见，不明觉厉，不明白他在讲什么。
让吃瓜群众很伤心，连瓜是什么瓜都不能理解。随便感受一下。
还行，字还都认识。
啥也不懂的来了
我就是来蹭个热度的
很实在，没看懂
me too！
先来了解一下网红电商如涵控股。
2019年4月3日，如涵在美国纳斯达克上市，发行价为12.50美元，募集资金为1.25亿美元，正式成为中国网红电商第一股，而且是在成熟资本市场。
如涵控股董事长冯敏认为，每个KOL都可以成就一个非常好的品牌。
如涵是中国最大的网红孵化器，会有非常非常多的网红，每个网红都有机会发展得很好。
等着签约和加入的就有几百人甚至上千人。
作为一个在上市公司工作多年的老司机，我还是有点明白王校长在说的内容。让我们来分析一下。
分析1：
根本没写到点子上，网红KOL变现不是问题所在。
评析：
先让我们来理解一个定义，KOL，关键意见领袖（Key Opinion Leader,简称KOL），是营销学上的概念，通常被定义为：拥有更多、更准确的产品信息，且为相关群体所接受或信任，并对该群体的购买行为有较大影响力的人。
这句话的意思应该是，他看完某些对如涵的分析报告后发出的否定。
从截图中也可以看出，他是对《惨！网红第一股IPO首日破发暴跌37%》这篇报告有异议的，这篇文章指出如涵的问题是KOL变现问题。
而王校长不这么认为，觉得这种分析都没有抓住问题本质，问题应该是出在了别的方面。
分析2：
18年毛利3亿元，履约费用1亿元，营销费用1.46亿元，综合管理费用1.3亿元，还有一些其他应收71万元，导致总运营亏损7235万元。
妥妥的财务数据分析。
毛利等于什么呢，销售收入(售价)减去商品原进价后的余额。
因还没有减去商品流通费和税金，还不是净利，故称毛利。
对于网红电商来说，毛利就是所有收入减去支出，里面还包含要交的税费。
毛利有3亿元，但支出显然也不少。
其中王校长最为诟病的是接近1.5亿元的营销费用，觉得花得太高了，这么说吧，就是你赚100块钱（还没扣税费的情况下），就要有50块钱是营销费用。
而且这还是一个作为KOL的，其他企业也就算了，关键是作为一个KOL，关键意见领袖啊。
就是一呼百应，你在里面没有任何利益往来，说句话，这其中的大部分人还是要听你说话的那种啊。
不由得让人怀疑，作为网红界内的KOL，为啥会有这么高的离谱的营销费用。
分析三：不可复制性
一个张大奕，在如涵近三年的收入占比都占到50%以上，并且有逐步上升的趋势，这是什么意思呢？
就是说，如果张大奕自立门户也好，被挖墙脚也好，那么他们公司的收入马上下跌50%以上。
而且在这种市场行情下，这样的大网红能出几个，可以复制吗？显然不能。
这个对于投资者来说，是十分危险的事情。而在网红的行业里，人员的流动性是非常正常而且频繁的，谁也不能保证张大奕不跑。
这无论在哪个公司，哪个行业，对某个产品的依赖程度达到50%以上，都是十分危险的。一般企业也会分散这种风险，不至于使企业处于被动的处境。
这和我们当下很多人害怕离职一样，因为你的收入百分百来自那份工作，那么你自然就害怕离职了。因为一旦离职，你的房贷、车贷、孩子教育支出会让你措手不及。
而如果你同时能有多份收入来源，你也许可以考虑离职其中一份，将另一份原来副业好好搞，提高收入，再将其他小的副业放在孵化池里，慢慢积累，慢慢孵化。
现在很多人做斜杠青年，很大一部分也是因为想改善自己的收入以及收入来源，让自己处于职场或者生活的主动地位。
分析四：如涵的网红孵化、网红电商、网红营销模式没有验证成功，没有证明出自己可以培养出新KOL。
结论就是，如涵虽然自诩为网红界的KOL，但在王校长分析看来，这显然是不成立的。所以导致股票跌破发行价了。
从网红孵化的数量和质量上看，虽然数量多，但是只有张大奕一个人出大名了，这样的数量和质量是撑不起行业KOL的头衔。
如果这样的话，和张大奕开一个个人工作室的区别不大了。
网红KOL好歹也是量产网红的嘛。
网红电商收入也并不好，网红营销模式砸了这么多钱也是很难理解的。
应该说，网红经济是最容易以小博大的地方，用这样砸钱的营销方式来获得并不高的毛利，说他们是网红，并且还是KOL，非常容易让人觉得很不KOL。
大家都看到王校长娱乐的一面，却很少看到王校长如此专业的一面，就这些事情和数据分析而言，足以秒杀很多的研究员了。看来，王校长的名头不是白给的，真的是校长呢。
网友评论