最近，P2P的连环爆雷让许多P2P投资人对政府颇有微辞：
“如果是借款人违约，导致无法收回平台欠款，这是可以理解的；”！
“但如果是平台跑路，导致投资人血本无归，那就是政府监管不利。”
很明显，投资人相比纯粹的骗子平台，对自融的平台更加恨之入骨，那么今天，我们就来研究一下，P2P平台的自融问题！
一、拿不回来的钱，灰色P2P平台
在《P2P网络借贷业务管理暂行办法》正式出台之后，P2P的数量开始急剧减少，原因很简单，行业门槛提高了，再想弄个花架子糊弄人，不是那么容易了，剩下的平台可能有漏网之鱼，但绝大数P2P开始向正规方向发展，这本该是好事，但是这也带来一个问题。
捞一笔就跑，打一枪换一个地方
一个纯粹的骗钱P2P平台，往往干的是一锤子买卖，捞一笔就跑，骗子都是以卷钱为目的，然后开始跑路。而这种情况对于投资人来说其实是好事，因为钱还在，这非常关键，因为只要钱还在，那就还有追回来的可能，随着公安立案，警察多辛苦一些，投资人还是有机会追回部分资金的。这里，我们把它叫做黑色P2P平台。
那么，灰色P2P平台和黑色P2P平台有什么区别呢？
先做规模后盈利的互联网思维
灰色P2P平台和黑色P2P相比，手段是一样的，但是初衷不同。灰色P2P平台一开始还是想好好经营的，只是因为种种原因经营不善，在巨大的金钱诱惑下，不得不走向违法犯罪的道路，这是一种赌徒心态：
“这些钱，我先暂时借用一下，等过段时间情况有转机了，我再把它填上！”
但实际情况是，平台的经营困境通常是由客观环境所引起的，比如营销投入过大，风控问题等，而这些矛盾是不能通过引入资金来解决的。各种形式的挪用资金，结果只是拖延平台苟延残喘的时间罢了。
灰色P2P平台的跑路和黑色P2P平台跑路，最大的区别是，一个是畏罪潜逃，一个是携款跑路。而且通常情况下，灰色P2P平台的爆雷都是自家员工举报，因为平台实在是一分钱没有了,资金都打广告了，员工工资都发不出来，更别提为投资人追回资金了。
这也就难怪投资人对于自融的P2P平台有如此强烈的恨意了...
中国银行保险监督管理委员会主席郭树清 2018陆家嘴论坛
“收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”
二、自融难题，无法杜绝的关联交易
虽然政府出台了各种手段来杜绝非法集资、资金池等问题，但毕竟P2P平台是企业自家开的，老板随便找个好哥们就能通过正常P2P渠道套出一大笔钱，监管显然也知道这个问题不可避免，所以在《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》中，规定平台应该披露关联交易详情：
不是不让你进行关联交易，但你应该把相关交易信息披露出来，接受社会监督。
理想很丰满，显示很骨感，曾经的P2P头部平台，披露的逾期金额一度为0元，更别提关联交易了。
事实上，连银行业也很难杜绝因关联交易导致的利益输送，我们所能查到的相关银行案例，大多数只是罚款起步，金额分布在5-50万之间。
那么，该如何解决P2P平台自融问题呢？
三、釜底抽薪，锦利丰给出的解决之道
P2P平台导致的自融，看似无解，但只要抓住问题的关键，还有办法的！
首先，P2P平台关联交易自融一般有两个目的：
一是刷量，这个危害比较小，这里就不多提了；二就是引入企业内部作为运营资金，这也是大多数P2P平台由白色转向灰色的原因。
那么，能不能这样规定，P2P平台必须留有一定的运营准备金，数量与待偿余额和公司规模挂钩，那么，如果平台运营发生问题，就可以用准备金保证P2P平台在接下来一段时间正常运营，一直持续到大部分债权完全交易，从而保证出借人的利益。
运营准备金其实和银行的运行原理有相似之处，银行对关联交易的惩罚，相比其他规定简直是宽容至及！
我想，这和银行的巨额资本是分不开的，只要有一定的健康资产保证银行正常盈利，剩下的部分关联交易哪怕全成了坏账，也完全不影响银行的正常运作，再加上关联交易鉴别实在困难，所以也就这么着了。
反观P2P平台就不是这样了，自融的平台一个不小心资金链断裂，P2P就雷了，脆的和张纸一样。
但如果有了运营准备金，就算你自融赔的渣都不剩了，那么存管银行也可以通过准备金弥补自融导致的投资人损失，其他的正常标的，逾期也只能怪自己运气不好了。
总的来说，运营准备金的关键，在于弥补投资人在遭遇自融标的所造成的损失（所以平台不得随意提取）。
这样的话，平台自融就完全没有意义了，因为到头来，自融的都是自己的钱，那还融个什么？
而通过对运营准备金的检测，监管部门也可以真实了解一个平台的实力和经营状况，可谓一举两得！
当然，与之带来的后果就是，P2P的运营门槛又提高了，平台再也不能像以前那样随意扩张规模。但是对于P2P行业来说，平台的抗风险能力变得更加强大，这无疑是行业发展的一大步！
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