投资决策做什么

投资决策就是三点：“投什么”，“投多少”，以及“何时投”的问题。

“投什么”的问题，其实我们可以把它分解成大类资产配置和单个资产选择。

所谓“投多少”，也就是我们平时说的投资组合的问题。

“何时投”其实就是选择入场和退场的时机。

当你存到银行的时候，其实你已经做了投资决策了，不过是一个比较消极的投资决策而已。

换句话说，你不投资也是一种投资。

投资这个事就跟吃饭睡觉一样，你是回避不了的，只不过是看我们做的投资决策是好还是坏，是聪明还是消极。

在市场下行的时候，大家都说现金为王，其实你看，这就是一种投资决策。为什么呢？因为在这个时期，大家的收益率都下降了，亏钱的概率很高，所以手里拿现金是一个比较好的投资策略。

但是也有人选择在这个时候建立自己的仓位，比如很多价值投资者会在市场比较低的时候买入自己看好的股票资产。当然前提是你这个时候手里有现金。

所有的好的投资决策都是在未来才能显示出来，不是看现在。

几乎所有购买资产的行为都是因为预期资产价格会上涨，而所有的卖出行为都是预期资产价格会下跌。所以“低买高卖”才是决策的真实动因。

比如，著名的巴菲特投过一只让中国股民伤心不已的股票：中石油。很多人都说中石油是一只垃圾股。但是巴菲特却能准确地“高抛低吸”。2007年的时候，他用4.8亿美金购入了中石油1.3%的股份，到2017年的时候，在中石油的价格到了10多块的时候，把中石油抛了出去，一把就赚了30多亿美金。你说巴菲特是投机还是投资呢？

一个叫本杰明·格雷厄姆，他是华尔街价值投资的“教父”，也是巴菲特的老师。他写的那本《证券分析》被称为“投资者圣经”，这里也是建议大家都去看一下这本书，写得非常好。另外一个人叫伯纳德·巴鲁克，这个人被称为“20世纪华尔街最著名的投机大师”。

一个是价值投资的教父，一个是著名的投机大师。

著名的价值投资之父的交易是非常符合“投机”的定义的，第一，它短平快；第二，是利用市场的错误定价赚钱。

通过这两个故事你发现没有，投资大师们时时刻刻都可能进行市场投机，而投机大师好像时时刻刻在做价值分析。

第一，是对宏观大势判断准确，在资产配置上眼光独到。比如说这些年，看对了中国的经济状况，在房地产上果断进行资产配置的人，就是做对了。

第二，是对投资标的把握非常精准，证券选择正确。这一点，我在直播里曾经给你举过一个例子，在过去十年间，中国表现最好的是医药行业，所以如果你在这个选择上选对了的话，收益一定会非常地丰厚。

第三，就是入场和退场的时间把握非常准确，能够比较精准地顺应着市场牛熊的转换。

第四，就是能够克服自己在人性上的弱点，在别人贪婪的时候你恐惧，在别人恐惧的时候你要贪婪。

而所有的这四点，都是现代投资学中最重要的功课，也是投机和投资背后的精髓。

最后，我想告诉你一句很有意思的话。被称为“投机大师”的巴鲁克在临老的时候留下了一句话，说：我在年轻的时候，人们称呼我为投机客，现在称呼我为银行家、慈善家。其实，从始至终，我做的都是相同的事情。

这就告诉我们，无论做什么，做对就好。