原创 凯叔大海 变富书斋 今天
变富八关，用文字记录变富。
首先说句题外话，最近国家给的优惠券抢到了如果没什么买的，可以尝试问问是否可以充值到超市储值卡里，既得了实惠又可以不那么紧急消费。也算为经济做了贡献。我也是才发现了有些伙伴们的骚操作，厉害了！
继续感谢大神唐朝，他的作品《巴芒演义》用故事般的通俗语言将当前的世界股神沃伦·巴菲特的成长之路潺潺道来，醍醐灌顶，让人大有所悟。有兴趣的朋友可以去买来仔细阅读，我相信你不会后悔。
股神巴菲特的本事并不是从地里长出来的。他的理论最初源头来自其师傅本杰明·格雷厄姆。
本杰明·格雷厄姆在资本市场活跃的时间是从1914年到1956年，42年的传奇生涯，波澜起伏，让人叹为观止。
本杰明·格雷厄姆在1907年，他13岁时第一次买卖股票，并没有成功。当时流行的是保证金制度，也就是说可以使用杠杆来买卖股票，但是剧烈的震荡大概率使普通人血本无归。
当时的资本市场首选债券。股票在那个时候等同于投机，等同于内幕、操纵和差价。这一段历史可以参照1914~1934年历史上著名的股票大作手杰西利弗莫尔，他的人生几次大起大落，最终在其63岁那年饮弹自杀。
格雷尔姆是在哥伦比亚大学毕业后偶然进入的华尔街，同样是一个专业人士。他从债券统计员开始做起，主要发掘市场上被错误定价的债券来进行牟利（你看，他并不是依靠消息和运气，而是数字，即使当时的数字并不那么容易获取。），偶尔也会对市场定价错误的股票并进行买卖。
通过不断的成功实践，他总结出来了一下两个规律：
1.市场在大部分时间是对的，但偶尔会犯错。
2.资产价格由价值决定。
就这样一步步起，由交易债券、优先股到可转债套利，最后进入股票套利交易。不断的成功让他萌生了代客理财的念头，并因为辉煌的投资成绩而提出了阶梯提价的盈利模式。
同时，本杰明·格雷厄姆的搭档，杰里·纽曼也是一个善于理财的人，其积累的财富更甚于格雷厄姆。
就这样，格雷厄姆通过自己购买烟蒂股和套利的交易模式大获成功，并进一步实现人生价值，谋求社会地位和声誉，在1929年2月6号到1954年期间一直在大学开设证券分析课，在课堂上分享可以赚取真金白银的股票（坑自己的公司带着大家发财，也是牛人了）。
虽然1929年美国股市经历了大崩溃，导致格雷厄姆的杠杆投资出现了大额亏损，但是其1934年出版的《证券分析：原理与技巧》提出的粗略估值和烟蒂投资模式仍然十分有效，格雷尔姆在之后的投资生涯中挽回了亏损并继续盈利，在1949年又出版了《聪明的投资者》这本书。
值得一提的是，1934年美国证监会成立是格里尔姆成功的一个外部环境因素。
纵观其一生，格雷尔姆并不是一个完人，他天资绝伦的投资天赋无可辩驳，同时他喜欢名利，喜欢美女，以直报怨，敢爱敢恨，是一个鲜明的真实的人物。
期待下篇，我们会回到本文的主角股神沃伦·巴菲特。
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