三部曲，读懂债券基金
一、先做减法，聊聊债券
投资债券，面临哪些风险？
- 信用风险
债券到期是否能还上本金和利息。
- 利率风险
一般，债券价格与利率反向变动。
市场利率下跌，债券价格上升，反之亦然。
- 通胀风险
债券投资到期本金和利息固定，不随通胀水平变化而变动。
通胀上行，债券持有到期后购买力相对下降。
- 流动性风险
衡量债券变现的能力：变现速度块，流动性风险较低；反之亦然。
- 再投资风险&提前赎回风险
市场利率下降，我们再投资新的债券，收不到原来那样高的利息。
而债券发行人也可能提前赎回债券。
二、长期看，能从债券市场中赚到钱吗？
从2002年~2017年，“中债-综合”反映中国债券市场价格变动趋势的指数，整体表现还是蛮稳健的，不会像股票市场一样大起大落。
长期看，主要投资债券的债券基金，也的确是一个不错的投资产品。
三、再做加法，聊聊常见的3种债券基金
不同类型债券基金区分起来并不难，记住这三个关键词就够啦：
纯—— 专注投资债券，别无二心，就是纯债基金；
债券配股票——主要投资债券，顺带买点股票，就是普通的债券基金；
股债双重性——主要投资可转债的可转债基金；
1 . 纯债基金
不碰股票只投债券。特点就是波动小，收益比较稳定。
特别留意一个坑：
有的纯债基金允许持有“股债双重性”的可转债，那它的股票性质就会大大增强。
2 . 普通债券基金
可以顺带买点股票，这类基金的波动性就比纯债基金更高一些。
3 . 可转债基金
可转债也是债券，但能在一定条件下转换为该公司的股票。具有股债双重性。
主要投资可转债的可转债基金，往往业绩波动和股票类似，风险比较大。
简单总结一下：
纯债基金，只投资债券，风险较低；
普通债券基金：投资债券+小部分股票，风险适中；
可转债基金：股债双重性，风险较高。
三、如何挑选债券基金
1 . 初步筛选，缩小选择范围
1）一定：选定基金类型
除了勾选出债券基金类型外，要在“基金组别”这一栏，勾选上“开放式”选项。
2）一筛：筛选基金规模
债券不如股票交易活跃，可参考选择规模在5~50亿以内的基金。
3）一比：与同类平均业绩比较
最近3个月、6个月、1年、2年、3年、5年，业绩回报都能在平均线之上。也可以根据初选结果进行微调。
2 . 用好参数指标，详细比对
1）看成绩的稳定性
判断标准：标准差和贝塔系数，数值越低，代表基金越稳定。
2）看取得好成绩的实力如何
判断标准：阿尔法系数越高，说明基金取得好成绩的实力越强。
3）看同样条件下，取得好成绩的综合能力
判断标准：夏普比率越高，说明冒同样的风险，这只基金赚到的越多，综合能力更强。
**4）看债券基金的杠杆率 **
杠杆率，是把双刃剑。
判断标准：希望冒更大的风险赚取更多收益，考虑杠杆率大的债券基金。反之，考虑选择杠杆率小一点的基金。
**5）看现任基金经理水平高低 **
a、如果是刚刚更换的基金经理，不妨暂时留作观察。
b、使用天天基金网、好买基金网这样的第三方平台，也能看到基金经理的综合评分如何。
判断标准：现任基金经理在任期限越长、综合评分越高越好
6）看基金公司整体实力
大公司抗风险能力比较强，出现意外时，大型基金公司也有可能和我们共同承担风险。使用“好买基金网”，查看基金公司管理的基金总规模大小。
判断标准：管理规模越大，基金公司抵御风险的能力较高。
3 . 定期回顾、更新换代
找个固定时间，继续重复前面我们的筛选方法，回顾你所选出的基金。有较大变动时，要记得更新换代。
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