我们不一样，每个人都有不同的境遇，我们在这里，在这里等你。
看看中美股市，再听这首网红歌，感觉似乎又加深了一些。2008年大底以来，大盘也就涨了不到40%，但是道琼斯涨幅高达200%以上，中美涨幅确实不一样，如果看跌幅，去猜向下跌幅谁大谁小似乎没什么难度。顺便普及一个知识点，美股十年牛市，到底谁是最大的买家呢？2009年到2018年一季度，标普500上市公司回购总金额达到了4.23万亿美元，远超其它的公募基金，实际上美股最大买家就是上市公司本身。美股本轮调整远未结束，来吧，我们在底部这里，静静地等你。
再说A股，受国家电网公司宣布首次在特高压领域推行混合所有制改革、引入社会资本参股提振，特高压板块上演涨停潮，新闻来的比较突兀，目前看难以构成中期机会。不过，涨停的公司基本都属于底部超跌形态，短期的安全性有一定的保障。创投股虽有异动，但不复当年之勇。市场的政策底是2449，市场底大概率在2300以下，这一幕大约会在明年上半年看到。短期来看，市场还是很有希望在前期低点附近做一个双底，如果市场短期不放量的话，双底的概率也会大幅下降。目前的策略是，轻仓赌双底预期，一旦跌破，该止损止损，该出局出局。
1、国酒茅台，国药片仔癀？
在A股市场，能走出长期牛股的公司不多，片仔癀就是其中一支。明朝末年，一宫廷御医携秘方隐居漳州璞山岩寺，因一片即可退癀，民间俗称“片仔癀”。经多年的发展，其传统制作技艺被列入国家非遗名录，并且其配方列入国家绝密级配方，据称公司有传承人制度，全球知道片仔癀配方的不足3人。其文化的传承性和品牌的稀缺性和茅台极其相似。片仔癀的核心竞争力是什么？我认为主要有三点：原材料的稀缺性、品牌的影响力以及终端的提价。
从原材料看，片仔癀主要材料的天然麝香、天然牛黄和蛇胆，都是名贵中药材。天然麝香因来源有限而价格变动更为敏感。虽然说名贵的中药材提升了公司的成本，但也塑造了其高端品的形象。很多人质疑公司对麝香的过度依赖会有风险，但是片仔癀2017年年报存货高达12.43亿，据称五年内不用考虑原材料的问题。品牌来看，国内肝病患者较多且国人的健康意识逐年增强，公司通过开设多个体验馆展示品牌，目前体验馆的收入占比已达20%。10年来公司已经提了11次价，从08年的180元/粒到现在的530元/粒，公司的负责人曾表示，以前一粒片仔癀能买两瓶茅台，现在公司提价完全不影响销售。（悄悄点评：潜台词似乎对产品价格极度不满）。
片仔癀的估值在医药股里还比较高，主要由于其强预期的支撑，只要片仔癀未来仍有提价能力，则可长期持有，毕竟在A股市场类似的超级明星企业仍是凤毛麟角的。当然，从投资利益最大化角度出发，若估值回落到30倍以下，可能是更好的建仓点。
2、年末政策不断，传媒概念活跃
周三TMT板块涨跌不一，通信电子受经济工作会议影响连续2个交易日强势拉升，今天整体回调，传媒娱乐板块相对活跃；天舟文化涨停，广电网络、凤凰传媒、电魂网络等公司涨幅居前。
消息面上，国务院办公厅日前印发《文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的规定》和《进一步支持文化企业发展的规定》。《规定》提出，创新文化产业投融资体制，推动文化资源与金融资本有效对接，鼓励有条件的文化企业利用资本市场发展壮大，推动资产证券化，鼓励文化企业充分利用金融资源。
文化传媒板块本身属于并购多发，资金密集型的行业，近两年国内市场对并购重组等限制较为严格。《规定》出台为上市企业通过股权、债券等金融工具扩大融资奠定了政策基础，同时也鼓励了符合条件的文化企业进入中小板、创业板、新三板、科创板等，板块也可以借势科创板的出台受到市场追捧。该文件是国务院办公厅发布，级别比较高，从政策导向来看，对文化企业的融资环境监管由紧转松，利好整体传媒行业。在此背景下应当重点关注影视、游戏、出版等各细分行业龙头，以及政策上具有前瞻性且经营稳定的国企传媒类标的的投资机会，作为悲惨了三年的行业，文化传媒在2019年翻身的概率越来越大了。
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