在人大读研期间，最大的收获是认识了齐东平教授和他的“大数投资”。跟学生时代一样，好的东西知道了，也学过，但你不用，不实践，又有什么用呢？
因为凤有按照他的方法去实践，三年过去，自己股票帐户从盈利到亏损，并没有什么改变。近半年来因为行情原因，也没去关心。
但心里一直惦记着大数投资的方法，认为这种方法非常适合自己。原因有三：
1、作为平民，你可以一个人独立操作，不需要任何外部消息和内幕。不需要高深的看盘技巧和盯盘时间。自己不需要太多专业技巧，也不能天天盯盘上下起伏影响身体。当作真正的投资来操作，陪伴自己的业余生活。
2、安全。用统计的原理分享中国上市公司创造的财富，设定一定的指标，随机抽取上市公司作为样本，拟合全部上市公司的投资方法。沪深股市过去近三十年的时间里，全国上市公司取得的盈利好过全国企业，选择30家上市企业样本就能拟合全部企业样本，实现对沪深股市的投资，并获得安全的收益。投资上市公司代表了有可能分享中国经济成果的可能。
3、操作简单。不用担心涨跌，且符合长期主义。不用操心外部大势，让上市公司整体帮你理财。沪深整体净资产收益率大概在10.26%，加上外生价值（增发带来的新股东对老股东利益转让），收益3%，大数投资的年化收益在15%左右。
一些方法与理念：
1、在三十个以上的行业中随机选择三十个以上和不同企业进入投资组合。
2、大数投资采用市净率和市盈率作为估值指标。一般情况在市净率2倍以下和市盈率20倍以下构建投资组合。
3、估值代表了成本，低估值代表了低成本，低成本代表未来有好的收益。
4、如果估值水平随价格下跌导致投资组合估值下降，不用担心，受均值回归法则的制约，远离估值最后会趋向估值平均水平，那么，可以在估值偏离平均水平向下降低的时候增加配置，向上的时候减持配置。
5、买和卖是分开的。组合中上涨100%才卖。
6、低估值和安全无关，只有组合才能保证安全。低估值是解决高收益的。只要是组合投资，组合安全与否与净资产有关，与估值高低无关。估值高低决定的是成本。例如一股票净资产为5元，2倍市净率为10元，最终上涨到20元.那么如果100万的资金，如果5元买入，收益是300万，如果10元买入，收益是100万。买和卖都是为了降低成本，买的时候很难把成本降至5元以下，但通过卖出可以。
7、传统企业一般估值低，但传统企业也有好的上涨。如2017年潍柴动力，其净资产收益率为20.25%，而实际情况2017年每股净资产7.9373元，2016年10送10派2.5，则每股净资产变为：（7.9373-0.25）/2=3.84365.年中分红10派1.5元，则净资产变为3.84365-0.15=3.69365元，全年盈利0.85元，则净资产收益率为0.85/3.69365=23%.
8、把PB市净值小于1的绝对胜算概率设为100%，如果净资产5元，以4元买入，若干年后如果净资产为10元，哪怕股价也是10元，那也得到100%的收益。
9、大数投资的交易准则
交易准则一：降低投资成本。买入后继续下跌的股票每下跌20%持续买入相同数量股票。个股达到1倍市净率时，使用3%的资金（每个行业的资金比重不超过3%）。卖出方式：从1年内最低价上涨100%减半卖出。或者2倍市净率买进的，涨50%卖一半，1.5倍市净率买进的短期股价上涨75%减半卖出；1倍市净率买进的，短期上涨100%减半卖出。由此降低成本。
交易准则二：永续投资。随着股价的下跌持续买进。这就要求开始买入时估值必须合理。
交易准则三：2/3上限。投资组合投入的资金占全部资金的比例上限为三分之二。
10、选股：先从每个行业中选出最低估值的，按市净率排序即可。然后把这些低估值的放到自行股中，再按市净率排序，从低到高排序。根据整体估值计算出配置的仓位。从低到高配置，到仓位就停止。每次加仓选最低估值的，配满了再往上找。
11、低买高卖注意分个股和整体两个操作，个股下跌时才买入，上涨到一定程度减半卖出。对于 整体指数下跌时买入，整体指数上涨时不再买入。注意：一旦指数整体上涨，不再加仓。
12、不为外在波动而受到干扰。快乐投资，等待收益。
13、仓位设定、个股配置一定要为每个行业分配同样的资金。行业中根据个股的估值分配分配不一样的资金，不要所有的股票分配同样的资金。
简而言之，大数投资的特点是上涨时绝对不加仓，下跌到创新低时加仓，越跌越加。上涨了就等着，不翻倍不卖，翻倍是指股票价格从一年内最低点算起，不是你的买点位。翻倍了卖一半。
网友评论