「今天是木子读吧陪你的第780天」
准备投资和在投资的人都在寻找适合自己的投资方法，一个好的投资体系是怎样的呢？
我认为没有一定之规，正所谓大道无形，每个人的性格品性不同，投资风格自然不同。但有两个条件是必要的，那就是知行合一和形成闭环。
知行合一就是你的所思所想要和实际行动相吻合，不能秉承价值投资的理念，去做着波段投机的事儿；形成闭环就是在投资的每一个环节，都能严格按照该体系的原则去遵守，好公司低估买进，高估卖出，再耐心等待低估区出现。
市场上有三种投资方法都满足这两个条件，但投资风格迥异，今天跟大家聊聊这三种投资方法，看看你适合哪一种。这三种方法就是：长期价值投资、中期波段投机和短线高频买卖。
不同的投资方法都有人能赚到钱，方法本身并没有好坏之分，只跟选择的人有关系。所以，我一直说投资就是做人。
长期价值投资
上世纪八九十年代，以费雪、彼得·林奇和巴菲特为代表的长期主义者，将价值投资展现在人们面前。尤其巴菲特，至今已有91岁高龄，仍然活跃在投资市场，被奉为价值投资大师，人人学习的榜样，成为很多投资者的投资圭臬。突然想起一句话：“一直被模仿，却从未被超越”。
但什么才是真正的价值投资仍然存在很多误解，比如并不是持有一只股票的时间足够长就叫价值投资；也不是无脑买入低估的股票就叫价值投资。
我所理解的价值投资需要具备三个条件：
＞连续五年ROE大于15%；
＞高且宽的护城河；
＞连续五年持续增长的高分红；
ROE就是净资产收益率，重要性是不言而喻。巴菲特说过：如果用一个指标来选择股票的话，那么我会用ROE。具体计算方法，请参阅之前文章这八个关键财务指标，帮你淘汰95%以上的劣质公司（价值文章）
净资产收益率是衡量公司自有资本获利能力最重要的指标，它表示股东投进公司的每一块钱一年下来赚了多少净利润。作为投资者的我们，当然要首选盈利能力强的公司。
所以连续5年ROE大于15%是一个硬性条件，它不一定百分之百准确，但却是衡量价值投资成功的必要前提。
那一个公司如何才能具备高ROE呢？我们就需要看另一个指标了：护城河。对于一个企业来说，所谓的护城河有两个内在的含义：
①为什么客户非要买你的东西，不买别人的东西？
②如果别人用同样的方法跟你做生意，是否能被抢走？
而这两个问题需要我们从季报、年报中去寻找答案。
具备护城河的企业又包含两类：分红和不分红。我们都喜欢分红的企业，因为这是给予我们确定性的回报；而不分红的企业是因为处于成长期，需要把利润用于未来成长的继续投资，这样的公司也有很多人去选择。
前一种就是我们常说的价值股，而后一种就是成长股。价值股和成长股的选择也因人而异，并没有对错之分。
中期波段投机
投资中还是有相当一部分人嫌价值投资太慢了，忍受不了几年甚至几十年的长期持有，而是钟情于20cm的涨停板，以及跟热门、炒题材。
这样的人会选择做中期波段性的投资机会，这种投资方法核心内容有三点：
＞买入价格小于内在价值；
＞赚哪个波段的收益；
＞对个人的要求；
一只股票的价格总是围绕企业内在价值上下波动，这种波动就形成了企业的价值低估区和价值高估区。最理想的投资就是在价值低估区买入，在价值高估区卖出。
那我们该如何确定企业的内在价值呢？这就涉及到价值投资里的一个重要内容：如何为企业估值。这里木子分享一个估值公式：合理价格=合理市盈率×每股收益。
在买入和卖出的这个波段里，我们是赚取两部分钱：价值修复和企业业绩增长。当然还有一种收益，就是既赚价值修复的钱，也赚业绩增长的钱，这就是所谓的戴维斯双击，对于绝大多数普通投资者来说，这个点很难找到。
如果你想赚价值修复的钱，那你就要学会如何辨别市场先生的情绪；如果你想赚企业业绩增长的钱，那你就要学会为企业估值；如果你要收获戴维斯双击，以上两者都要具备。
这里需要特别提醒的是，现实中很多人嘴里喊着以价值为锚，却做着只靠价格涨跌来进行买卖操作，从而进入追涨杀跌的恶性循环之中。我把这叫伪价值，是自欺欺人。
短线高频买卖
短线高频买卖目前是市场上很多散户在用的方法，同时也是风险最高的方法。尤其是A股市场越来越多专业机构入场的情况下，不仅风险高，投资的人也会更累。
这种方法看重的是技术和情绪，对于投资人的要求也特别高。如果没有专业的研究团队，仅靠单打独斗，真的不推荐大家采用这种投资方法。更加详细的我们就不深入说了，因为这种方法也是木子非常排斥的。
以上这三种投资方法是目前市场上最普遍的，不论是哪一种，只要适合自己，能持续赚到你想要的就是好方法。
正确的投资短期看极像错误的，只有数年后才被发现是正确的；错误的投资短期看极像正确的，只有数年后才被发现是错误的。
长期看增长，中期看政策，短期看情绪。愿伙伴们都能找到属于自己的那个方法，在不焦虑不纠结的生活中温暖前行……
专注运动+理财：关于18年运动更多的分享，请（搜索）：木子读吧，进入“木子阅览室”分享精读好书，与你一起财务自由！健一生身，读千卷书，行万里路。
网友评论