废园秋风衰柳,古池寒鸦妆楼。
笛箫昆曲旧怨,残月风尘苏州。
(诗与画来自老树画画的微博)
今年第161篇投资日志
基金定投
我的基金 240209元 累计收益 -36494元
收益率 -13.33% 当前仓位 94%
历史上的今天:
1、1964年,中国在新疆罗布泊成功试爆了首枚原子弹,成为第5个拥有核武器的国家。
2、2007年,中国A股上证综合指数创出历史最高点位6124.04。
第一颗原子弹已经54年,早已不是当年勒紧裤腰带搞核武的年代,这是最好的时代。
上证指数的历史最高点6124点,已经过去了11年,到今天只有2546点,这是最坏的时代。
A股市场目前信心极度缺乏,哪怕上周刘主席说“春天不远了”,以及深圳救爆仓公司,市场对这些利好消息完全麻木,继续以大跌来回应,这是熊市快见底部的典型特征,任何利好消息都不起作用,市场继续大跌,直到真正底部的出现。
深圳之后,今天又传出北京也要开始救要爆仓的公司,监管层开始频现“救市”的小动作,看来是不希望股市再继续下跌,2600点很可能就是政策底。然而股市运行有其自身规律,“救”也救不起来的。
信心崩塌之后的重建,异常艰难,尤其是在目前内忧外患的困局之下。同时,一般下跌都有惯性,有人形象地分析,现在的市场就像一个从山上滚下来的大石头,往下滚是有惯性的,你想顶住它,需要很大的力量,你想给它打的反身往上滚,需要更大的力量。只有当利好需要积累到一定程度,才能出现较大反弹甚至反转,信心才能回归,股市的市场底才能形成。目前显然还没到这个时候。如果市场继续下跌,一次跌到位,可能会快速见底,如果震荡反弹,再下跌,再反弹,一波波向下,那么市场底可能就会遥遥无期。
这段时间的下跌,真正的好公司其实没跌多少,而多数平庸的公司和垃圾公司跌了不少了,从上证50和中小板指数、创业板指数不同表现就可以看出。
因此,在熊市寻底的过程中,我们要紧盯真正的好公司,等它们被错杀跌出机会,这时市场可能会真正见底。同时,也一定要避开那些平庸的公司,特别是垃圾公司。
今天继续学习“晓燕读财报”初阶训练营的第五课:
避坑指标5:现金占总资产比率
我们打开一家公司的财报,可以在资产负债表中,看到公司的资产情况。
公司的总资产包括流动资产和非流动资产,最主要的流动资产有货币资金、应收票据和应收账款、存货等,最主要的非流动资产有固定资产、无形资产等,另外还可以看到许多资产项目。
最后会有一个资产总计,资产的大小一定程度上代表着公司规模和实力,但大部分资产只能是账面数据,并不是真正的现金,也就是说不管公司规模的大小,公司要想持续稳定的经营,手上必须要有可以随时使用的钱,这也就是流动资产中的货币资金部分,如果公司还持有可随时变现交易的金融资产也可以算为现金资产。
那么这部分现金资产占总资产的比例,也就是现金占总资产比率,这个指标直接反映了一家公司手上现金的相对多少。一方面公司手上要有一定数量的钱,更重要的是有一定比例的钱,不管做什么生意摊子越大,能随时调用的钱就要求越多。
如果公司的现金水位太低,当面临不确定性风险和市场景气周期的变化时,公司就容易出问题,无法保持公司的正常运转,导致危机。
因此,对于一家公司而言,现金占总资产比率不能太低,特别是在金融危机当中,“现金为王”非常重要,正所谓,“手中有粮,心中不慌。”
避坑标准:尽量避开现金占总资产比率<10%的公司。
现金占总资产比率要用财报中的数据进行简单的计算,也可以直接在财报说等网站直接查阅。
最后,检查手上持有基金部分重仓股的近5年现金占比情况,这一指标除通化东宝外全部达标。通过前5轮避坑检查,在基金持股中,通化东宝是发现的第二个坑。看来基金在选股时,也难免会有踩到坑里的。
顺鑫农业,ROE坑
通化东宝,现金占比坑
两个小坑,要密切关注。
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