最近，医药行业的黑天鹅有点多。

先是华大基因无创产前基因检测受到质疑。

再到华海药业因旗下产品的原料含有某种毒性杂质，召回相关产品。

上周末，又有一家医药公司突然爆雷。

1

长生生物爆出存在狂犬疫苗生产记录造假的违法违规行为，公司股价因此遭受重创。

周一和周二两天，长生生物一开盘就上演一字跌停，而且这种态势很可能会延续下去。

知道，长生生物的股价在今年上半年突飞猛涨，基本翻倍了。

过去两年，狂犬疫苗为长生生物带来的营业收入和利润将近一半。

现在药品GMP证书被收回，狂犬疫苗停产，复产时间不确定，这给长生生物带来的影响多大可想而知。

可怜有不少股民和机构是在高位买入的。

这次事件伤害的不仅是买入长生生物的股民，还有重仓了这只股票的基金。

踩雷长生生物的基金一共有11只，具体见下表。

图：11只重仓长生生物的基金

图：长信医疗保健行业重仓股

图：富国天瑞强势精选重仓股

2

目前，已经有多家基金公司陆陆续续下调了长生生物的估值了。

安信基金、泰达宏利基金周一晚间将估值下调至16.11元，相当于大概还有两个跌停板的幅度。

博时基金将估值下调至14.5元，相当于大概还有三个跌停板的幅度。

不过，好在基金有分散投资、降低风险的优势。

即使是持仓比例最高的长信医疗保健行业，长生生物一天的跌停带来的跌幅也只有4.48%*10%=0.448%。

所以长生生物暴雷导致股价跌停，给这些基金带来的影响整体不算太大。

但如果长生生物延续跌势，这些基金可能会存在集体下调估值，甚至有再进一步下调估值的可能性。

如果有大量买入大比例重仓长生生物的基金，那就要注意啦。

3

医药这种东西，事关人命，群众和市场对有问题的医药产品容忍度肯定是非常低的。

长生生物此次负面事件也对医药生物的子行业——疫苗板块产生一定的影响。

在A股市场上，除了长生生物，还有智飞生物、康泰生物、沃森生物这三家医药企业的主营也是疫苗。

周二，这三家企业的股价也都有一定幅度的下跌，整个医疗板块的表现也不好。

此外，有不少医药个股和医药基金过去这段时间继续大幅上涨，部分医药个股的估值已经相对比较高，所以短期内可能存在回调的风险。

当然，长期定投的基民也无需过度焦虑，医药板块中长期的投资价值还是不变。

4

那么，如果手中的基金遭遇“黑天鹅事件”，我们该怎么应对？

及时转向优质基金，减少损失

如果投资的基金不幸遇上“黑天鹅”，可以在同类基金寻找其他优质基金进行转换，减少损失。

同一公司旗下的基金有一些可以用普通转换，不同公司的基金可以用超级转换实现。

图：天天基金超级转换功能

用转换的好处是，转入的基金第二天就可以确认了，不需要先卖出再买入这么麻烦。

不过，超级转换的资金需要天天基金先垫付，所以转入的金额跟实际确认的金额会有差额，差额会通过活期宝调整。

组合投资、分散风险

事前要做好组合投资、分散投资风险。

虽然基金本身有分散投资的效果了，但是像股票基金的风险还是不小的。

尤其是主题基金或者行业基金的持股比较集中，风险是相对比较高的。

除了指数基金、股票基金、混合基金之外，还要适当配置一部分货币基金和债券基金。

不过要注意，今年债券基金也是频频飞出“黑天鹅”。

新手可以优先选择那些主要投资利率债、高等级信用债的纯债基金。

利率债因为有国家信用做担保，所以风险极低。典型的利率债有国债、地方政府债券、政策性金融债、央行票据等。

信用债就没有国家信用背书，所以有违约风险。

今年已经有27起债券违约事件了，而且这其中评级AA的信用债不少。

（债券信用等级标准划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级。）

就连AA级债券也开始频繁出现违约了，谨慎起见还是选择高等级信用债券的债券基金。

除了国内市场的基金，还可以考虑买一些配置海外资产的基金。

具体应该如何根据自身的情况构建基金投资组合，诺米下次再来跟大家讲。

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