筛选二级债基

这节课老师主要讲的是固收+产品中的二级债基的相关知识，重点是筛选二级债基的方法。

一、什么是债基

它是债券基金的简称，是指专门投资于债券的一类基金，它通过集中众多投资者的钱，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

根据投资范围的不同，又分为：纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金

二、二级债基的特点

二级债基属于固收+产品的一种，老师没有具体讲二级债基的特点，但是讲了固收+的特点。

固收+产品因为有矛也有盾，进可攻，退可守，近年来比较受稳健投资者的欢迎。其中“固收”用来打底，主要投资于存款、利率债、信用债等固定收益类资产，用来获得固定收益；“+”部分一般投资于权益类资产，也可投资于其他策略，用来实现收益的增厚。

由于“固收+”是一种以绝对收益为目标的产品，整体上追求正收益或至少不亏，因此和纯权益类基金或偏股型基金相比，具有更为严格的回撤和波动性控制要求，因而更加稳健，属于中低风险产品。

三、二级债基筛选方法

先搜索i问 财，然后在其最上面搜索框输入下面的筛选条件：二级债基的年化收益率 成立3年以上 规模5-100亿

经过这一轮筛选，海量的基金就只剩下100多只了。老师没有讲下面再怎样操作，那是要付费滴～

不过，我觉得，既然二级债基是固收+的一种，我们可以结合固收+产品的挑选方法，再对这100多只债基进行下一步的考量吧？主要考虑以下因素。

1.夏普比率

由于“固收+”的目标是在绝对收益的目标指导下追求较低的风险、较小的波动，衡量“固收+”产品的一个重要指标就是收益和风险的性价比。我们可以参考夏普比率这一指标，其数值越大越好。

2.股票仓位

“固收+”不同产品的股债比从2:8到4:6不一而足，不同的配置比例意味着风险敞口完全不一样，股票仓位越高，风险也就越大。

因此，投资者应该根据自己相应的风险偏好进一步区分。对于中低风险偏好的投资者，股债比在2:8或3:7的产品更为合适。

3.基金经理

和纯股票基金或纯债基金不同，“固收+”要求基金经理在股和债两方面都具有不错的投资水平。部分“固收+”的基金经理是由两人配合，一人负责“股”，一人负责“债”。

不管是单打独斗还是并肩作战，从业超过3年、经历一轮以上牛熊周期轮换、并保持较好业绩的基金经理，择股与择时能力、打新能力、个股选择能力都更经得住考验，也更有可能准确把握市场。

4.资产配置

一般产品会在季报或年度报告中公布对资产配置情况。

“固收”部分一般起到的是打底的作用，但从存款到利率债、信用债等不同资产的特质也各有不同。

从债券的期限来看，短债风险更小但收益率也相应更低，而长债对利率变动更为敏感，风险也就更大；

从信用评级来看，信用等级越高，风险越小；如果担心信用债（企业债和公司债等）有暴雷风险，也可以尽可能选择投资于利率债（国债、政府债券、央行票据等）的产品。