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生涩难懂的财务知识-白菜化解读-进来的都不辜负-知乎,微信,简书

生涩难懂的财务知识-白菜化解读-进来的都不辜负-知乎,微信,简书

作者: 妈妈米娅 | 来源:发表于2018-12-20 10:30 被阅读0次

文邹邹的标题,干干的货!

现在这个时节,现金为王。

那么如何分析一个生意的现金创造能力。

投资厂房设备是消耗;

日常运营通过对供应商付款安排;

销售模式的不同从根本上影响公司的现金流;

巴菲特老爷说

第一种生意:

花的少赚的多,典型特征是可以自我成长,不需要太多的资本,赚得利润和自由现金流

第二种生意:花的多,赚的多,典型特征,前期需要投入大量的资金,后期收入可观

第三种生意:花的多赚的少,典型特征是维持需要大量资本,赚到钱也留不住,本身难获得利润和现金流增长。

那么财务里面的自由现金流,是指什么?

自由现金流=经营活动产生的现金流量净额(合并现金流量表)-资本开支

资本开支:构建固定资产,无形资产,长期资产所支付的现金。

净利润:

归属母公司所有者的净利润

净利润-少数股东比净利润更能真实反映公司的实际盈利情况。

不同的生意类型,投资环节的现金流明显不同,在好生意里更容易找到花钱少且赚钱多的企业。

同行业不同公司,行业内是否优秀,不同行业相比较可以看到生意是否够好。

上一篇提到过,有些企业,品牌企业可以占用上下游的资金,这个是品牌背后的能力。

这就是免费的资金。当然,你占用别人现金>别人占用你的现金也是能力。

反应别人占用我们的资金:

存货,原料,半成品,这些都是需要我们付钱来买的

应收票据,应收账款,这是下游占用我们的钱

预付款项,购买提前预支

反应我们占用别人资金的:

预收款项:占用下游的资金

应付票据: 对下游占用

应付账款:上游,先拿东西再付款

所以,对上下游企业资金占有情况的衡量指标;

净营业周期==

别人占用我们公司资金的项目

存货周转天数

应收账款周转天数

预付账款

---我们占用别人资金项目

预收账款

应付账款

上一篇讲到商业模式,那么这里还有一个是销售模式,销售模式是现金流的命脉。

销售环节产生的现金流有多少?

一: 先收钱,后发货,生意火爆,供不应求。

体现在财务报表上就是收到大量的现金,大额的预收款项,极低的应收款项。

二:一手交钱一手交货,卖多少,收多少。

体现在财务报表上就是应收账款较小,也没有过多的预收款项。

三:先发货,后给钱。

卖了不少货,收不到钱。

体现在财务报表上,大量的应收账款。

先收钱,再发货的情况越多,带来的现金流当然越多。

判断好生意的两个典型特征:

一:公司要想死的慢,市场潜力要大,市场竞争要小。市场容量越大,市场竞争越弱的生意越能活得久。

二:看出与不同行业的公司,他的生意模式在存活的时间里是否能够创造更多的现金,要考察其现金创造力就要分析以下几点:

投资环节消耗的现金流有多少。

日常的生产运营能否占用免费的现金流,用净营业周期来判断,净营业周期越小越好,如果为负,说明企业能够长期占用上下游资金。

生意的销售模式也可以为企业赚到更多的真金白银。

重磅概念,瞬间从屌丝到霸道总裁;

好生意之后;

现在来说好公司;

净资产收益率  ROE,

ROE=净利润/净资产

ROE=归属母公司股东净利润/(期初归属母公司股东权益+期末归属母公司股东权益)/ 2

ROE=每股净利润/每股净资产

世界的第八大奇迹是,复利! 只要保证不亏钱,及时很小的盈利20年也有一个很大的雪球了。

ROE 的两个缺点:

一: ROE并不适用分析盈利波动比较大的周期类行业诸如有色金属,煤炭以及钢铁等.

二:ROE受资本结构影响比较大。

净资产=总资产-总负债

ROE=净利润/净资产

ROE=销售净利率X总资产周转率X杠杆系数

总资产周转率就是一个企业创造的销售额占总资产的比值,这个比率不仅可以反映企业对总资产的利用效率,也可以反应企业的运营效率。

销售净利率=净利润/销售收入

每卖出一块钱产品,真正属于企业的净利润有多少,即企业每单位产品是否能赚更多的钱。

杠杆系数=总资产/净资产=总资产/(总资产-总负债)=1/(1-资产负债率)

公司的负债越高,即资产的负债率越大,杠杆系数越大。

杠杆系数体现了公司利用外部资本放大经营成果的能力,是资本利用是否聪明的体现。

但杠杆系数越大越危险,一般只有地产和银行领域杠杆系数才会高。

若不是该领域,危机四伏。

那种产品具有高利润的公司典型的特征

需求差异明显

产品差异化明显

对客户必要的细分,销售的客户群比较窄

产品本身不具有高利润,产品的差异化不明显,客户群体广泛,这种企业的利润大多来源于高效的资产周转。

净利率=净利润/营业收入=(营业收入-营业成本-三费-所得税)/营业收入=(毛利润-三费-所得税)/ 营业收入

净利率=毛利率-三费-所得税占比

毛利率=(营业收入-营业成本)/ 营业收入=1-营业成本/营业收入=1-成本率

分析毛利率要知道,最重要的成本或原材料是什么,以及他们未来的价格是否会发生变化。

分析三废占比,要分析三费占比中哪种费用最主要,以及这种费用未来的变化情况。

毛利率=1-成本率

以上是干干的货,下面说下自己的感受,

10年毕业从事LED灯具销售,那个时候10-13年左右,LED在广东很火爆,

客户基本都是预付,而且工厂排单要等很长时间。

我上一个东家普惠照明,的Leo每次给我们画饼,都是高瞻远瞩,只要有人的地方就要用到灯,只要会有黑暗的地方就需要光。

每次会后都像被打了鸡血,我们的产品全世界都需要,正等着我卖给他。我们不愁卖,更不愁收款。

17年底进入硬质合金,设备,黑黑的原材料,顿时感觉自己从一个白富美的行业到了一个屌丝行业,屌丝不同于屌丝,要知道这个设备,机械也设置了很高的资金门槛。

从市场体量,从销售模式,我了解到硬质合金企业很多放账的企业,从原材料供应端来说,碳化钨粉和钴粉的价格波动有时候很难预测。

硬质合金企业的设备动辄几百万,甚至上千万,是个笨重的企业,感性理解这么笨重(高资金的企业)如果制造的产品,差异化不明显,而且市场容量有限的话,产品利润不高,那么企业就是在痛苦中求生存。

或者是靠补贴,恬不知耻的消耗着纳税人的钱。

现在很少有人有纳税人的概念,纳税人,我们每一个都是,有权知道我们被征的钱花到哪里去了。

如果是养着一群赖死不活的寄生虫,你愿意吗?

多说了。。。。。

如果有读者,想讨论,可以给我发消息

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