共学《周期》 Day09今天我们共学的是:(第8章)风险态度周期
思考:
风险态度周期具体是指什么?
何时人们会风险规避?何时人们会风险容忍?
风险态度周期和投资人心理和情绪钟摆有什么联系?
了解风险态度周期对你蛋壳定投BOX有什么指导意义?
印象深刻的一句话是哪句话?
【风险态度周期具体是指什么?】
1.投资的风险起源于两点:第一,投资本身包括应对未来;第二,未来是不可知的。投资必须应对不可知的未来,所以风险是必然的。
2.投资人要认识到,尽管投资环境会发生变化,但是在任何一个具体的时间点上,可以说投资环境都是固定不变的。我们对投资环境只有两种选择:第一种,我们接受现在这个投资环境,现实就是这个样子,然后只管做好投资就行了;第二种,我们排斥现在这个投资环境,我们改变不了现实,但是可以改变自己,选择站在一旁,不进场做投资。
3.风险是投资中最主要的变量。
【何时人们会风险规避?何时人们会风险容忍?】
1.在收益率是确定的,人们会规避风险。大多数人更喜欢安全,更不喜欢风险。
2.但什么时候会容忍风险呢,当投资标的呈现出额外收益的预期,大多数人才会愿意承担这种额外增加的风险。
3.大家普遍不喜欢风险,自然坚持要得到额外的潜在收益以补偿要承担的额外风险。
4.人的天性是厌恶风险的,所以你完全可以合理地预期,如果要承受风险,就必须有好处来引诱投资人,这个好处就是让投资人得到的收益足以补偿他们所承担的风险,而且还有不少剩余的收益。无利不早起,没有人愿意做危险的事,除非他们预期这样做能得到很大的好处;没有人愿意做高风险投资,除非他们预期这样的投资能够带给自己高收益。不然,他们肯定是脑子不正常。
【风险态度周期和投资人心理和情绪钟摆有什么联系?】
1.投资人面对风险态度的起伏,会导致这里描述的原则出现例外情况。有时候,投资人变得过度风险规避,有时候,投资人过于放松风险规避,变得过度风险容忍。
2.利好事件发生时,投资人会更加兴奋、乐观、贪婪,往往也会变得不是那么强调风险规避——不仅低于平时的风险规避程度,而且达不到本来应该有的风险规避程度。
3.顺风顺水的好日子,让投资人变得更加乐观,防松警惕,就算只有微薄的风险溢价,也愿意做出有风险的投资。不仅如此,因为投资人不是那么悲观,也没有那么警觉,对风险-收益连续统一体更安全的那一段的投资就失去了兴趣。
4.随着风险态度从高到低来回摆动,投资机会也会从盈利到亏损来回摆动。市场顺风顺水的时候,资产价格就会飙升,投资人往往以为未来一片光明,风险是朋友,赚钱很容易,每个人都感觉良好。这意味着,只有极少的风险规避包含在定价之中,因此这样的市场价格充满了危险。投资人变得过度风险容忍,而此时反而是他们最应该提高风险规避意识的时候。
【了解风险态度周期对你蛋壳定投BOX有什么指导意义?】
人们随着经济周期的变化而上下波动,时而成为风险规避者,时而摇身一变成为风险容忍者,上蹿下跳,追涨杀跌,让自己的生活动荡不安,而自己的收益却是少得可怜。而我们用蛋壳定投BOX就轻松容易了许多,每月拿出一部分不影响生活的钱,雷打不动的定投box,给这部分钱判上无期徒刑,任市场上动荡不安,鸡飞狗跳,人们或激动,或懊悔,或贪婪,或恐惧,我们都可以笑看风云,云淡风轻,平淡地过自己的小日子,把注意力放到别处,比如陪伴家人,读书、写作、健身、帮助朋友等等个人成长上,生活好不惬意,人生又充满了希望。
【印象深刻的一句话是哪句话?】
1.没有人愿意做危险的事,除非他们预期这样做能得到很大的好处;没有人愿意做高风险投资,除非他们预期这样的投资能够带给自己高收益。
2.风险最大的时候,风险补偿恰恰是最低的。
3.我们应该努力在大多数事情上坚持中庸之道,过犹不及,所以我们要尽量在过多和过少之间保持合理平衡。
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