在进行投资决策时，一般人有种明显的偏误：
当投资处于获利时，投资人变得十分“风险规避”，很容易在股票有小小的涨幅后，急着把它出售以实现获利；反之，当投资处于亏损状态时，投资人却变得十分“风险爱好”，尽管所买的股票已有很大的跌幅，仍不愿意承认亏损将他售出，当投资人需要周转资金，必须出售持股时，他们通常出售有获利的股票，而不是处在亏损状态的股票。这种“汰强存弱”的投资策略，是一般投资人无法获利甚至遭受重大损失的主要原因。
那么我什么推荐指数基金定投呢？因为它完全顶替了我们的情绪对投资的影响，而且具体选哪一天定投对最终的收益率影响并不大。
这里说的定投就是定期定额买基金的意思，每个月我们挑一个固定的时间，买入固定的金额去投资某只基金，有点儿类似于银行的零存整取。
实际上定投对我们每个人来说都不是新鲜事，几乎每个上班族都参与过定投，最典型的例子就是养老保险和社保，也就是我们通常所说的五险一金。
其实投资赚钱的本质就是低买高卖，那么如何判断一只基金是便宜还是贵呢？
我的秘密武器
我这里有一个秘密武器，可以很方便地判断指数基金的贵贱。这就是投资大师格雷厄姆的盈利收益率法，让盈利收益率告诉你是否“值得买”。
如果我们只在盈利收收益率比较高的时候定投，在盈利收益率比较低的时候停止定投，那么最终我们的收益，就会在普通的定投基础上再次大幅提升，达到15%-20%之间。（如果想要详细了解，推荐【财富自由之路】指数基金定投攻略，年收益大于10%不是梦这篇文章）
盈利收益率多高算高，多低算低呢？
这张图就是最好的解释
格雷厄姆认为满足两个条件，盈利收益率就算高了，：
第一个条件：盈利率收益率大于10%(也就是必须有10%的收益率）。
第二个条件：盈利收益率要大于同期十年期国债利率的两倍以上。
比如现在国内的十年期国债利率大约是3%，两倍那就是6%，所以，对于国内的指数基金来说，这两条规则可以合为一条，也就是盈利收益率大于10%，我们就可以开始定投。当盈利收益率低于10%，我们就应该停止定投，持有已经买入的份额。
为什么盈利收益率低于6.4%就算低呢？为什么是6.4%而不是其他的数字？
这是因为债券基金的平均年化收益率大概在6.4%，而且风险要比指数基金低得多。如果收益还不如债券基金的话，那我们还不如卖出这只指数基金换成债券基金，毕竟债券基金更加稳定。
所以一般情况下，我们会在指数基金盈利收益率不到6.4%的时候，分批卖出指数基金换成债券基金。
使用盈利收益率投资指数基金的完整策略。
盈利收益率的查询方式
有的同学又会问了：这个盈利收益率从哪里查呢？真拿你们这种伸手党没办法<(￣ˇ￣)/看在今天心情好的份儿上，就大发慈悲的告你们吧~(～￣￣)～
盈利收益率除了用上边介绍的方法计算外，还有一个比较快速的方法：那就是盈利收益率=市盈率的倒数。比如说市盈率为8的话。盈利收益率是12.5%。
查询盈利收益率或者市盈率的方法主要有：
上指数基金的官网查询
国内规模比较大的就是中证指数官网，它上面提供了常见指数的市盈率、市净率等一些指标的估值情况，我们可以查找对应指数的静态市盈率，然后计算这个静态市盈率的倒数，就可以得到对于基金的盈利收益率了。
中证指数官网网址：http://www.csindex.com.cn/sseportal/csiportal/indexquery.do6
万得股票APP
我们可以用万得股票APP在智能手机上很方便地查询当天的指数估值。这个方法同样需要我们将市盈率换算成盈利收益率。
偷偷告诉你，关于盈利收益率的查询，我还有一个杀招，非常简单好用。想知道就简信我吧(*¯︶¯*)
本策略在股市中的收益率
接下来讲的东西，我相信大家一定感兴趣。这个策略的收益率和历史收益多少？
格雷厄姆的这个策略创立于几十年前，是针对当时的美国股市设立的，随后这个策略经久不衰，在全球各个国家的股票市场上都成立，可以说是最简单有效的投资策略之一。
投资大公司的指数基金才有用哦
本策略在国内股市上收益率
因为这个策略适合投资大公司的指数基金，国内符合这个要求的指数基金是上证50和红利指数，我们可以用2004年到2015年这两个指数的历史数据来回测一下这个策略。
本策略在国内的收益率
从图片来看，我们可以得到两点结论：
即使不用格雷厄姆的投资策略，我们通过定投也可以从指数基金上得到12%以上的年复合收益率，
如果我们配合了格雷厄姆的投资策略，年复合收益率能够提升两倍以上，这个就是大师投资策略的魅力。
不过，过去能取得这么高的收益率，也得益于中国经济的高速增长。未来的收益虽然可能没有这么高，但是还是可以保持在15%到20%以上。
从历史的角度看，上证50和红利指数基金的盈利收益率在3%~16%之间来回波动，我们只需要等待盈利收益率达到10%以上的时候开始定投就可以了。
本策略在港股的收益率
我们之前提到过，香港的恒生指数是跟中国股市关系最密切的一个指数。
恒生指数从1964年以来，盈利收益率在2.5%到20%之间来回波动，出现了五次盈利收益率大于10%的情况。
出现了五次盈利收益率大于10%的情况
港股的另一只指数，H股指数的收益率也基本上是这个情况，很完美的验证了格雷厄姆策略的有效性。
在定投期间，基本每隔4-5年就出现一次机会，能获得30%以上的年复合收益率，我们也不用担心买不到。
本策略在美股上收益率
在标普500指数上，盈利收益率策略也取得了平均15%的年复合收益率，并不如港股和A股高。
其实这种情况也很好理解，美国已经是发达国家了，经济增速比较慢，对应的股市平均盈利增速也会比较慢。
从上个世纪50年代以来，香港经济的增速是高于美国的，所以对应的港股指数基金的收益也会高于美国，所以买指数基金的就是买国运，这句话也是非常有道理的。
最后再来强调一下本篇文章的重点：
一、选择定投指数基金，可以获取指数基金的平均收益，大概年均12%-13%左右
二、配合盈利收益率提升收益。在盈利收益率高于10%的时候才定投，收益率低与6.4%的时候分批卖出，这样可以大幅提升指数基金的收益。
不想“懂得这么多，却依然过不好这一生”，那就赶快行动吧，不一样的行动带来不一样的人生，快来为自己和家人制定一个更好的投资计划吧<(＾－＾)>
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