现金流量=比气长,越长越好 (三大指标 A1 A2 A3)
A1: 100/100/10分析指标
A2: 现金占总资产的比率
A3: 平均收现日数
现金流量允当比率
百度百科
最近五年度营业活动净现金流量/最近五年度(资本支出+现金股利）
课本公式
现金流量允当比率计算公式
中翻中
大于100/100/10 的指标,其中第二个100,指的是现金流量允当比率.
上面公式看起来有点吓人,但不用担心,它一样可以简单地中翻中.
- 大于100%,代表分子大,分母比较小.也就是说公司最近的5个年度,靠正常的营业活动所赚进来的现金流量,大于最近5个年度为了成长所需的资本支出、存货和固定要发给股东的现金股利.这个比率的数值当然是越大越好.
- 大于100%,代表公司最近5个年度不需要对外借钱融资,自已赚的钱(营业活动现金流量)就能自给自足,支应基本的成长所需.
- 大于100%,也代表公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用,不太需要看银行或股东的脸色,因为如果公司缺资金的话,需要从这两种管道借钱.如果经营公司不需要看银行或大股东的脸色,这当然是最棒的情况.
做个践人
拿第1节作业-康美药业2012-2016近5年度报表 来练习计算:
- 分子是5年内赚到的钱：5年度的“营业活动现金流量”总和，在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把5年赚的钱加起来，求总和，如下：
分子 计算过程
- 分母是成长支出(分成三部分)：
（1）资本支出：
被减数. 在“现金流量表”中找到“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”一项，将近5年总和加起来：
减数. 在“现金流量表”中找到“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”一项，将近5年总和加起来：
两者相减得到的差，为分母第一项：资本支出
分母⑴资本支出 计算过程
（2）、存货增加额：
存货增加额=期末存货-期初存货，即
在“资产负债表”中找到“存货”
被减数. 最新年度(2016年)存货
减数. 5年前(2012年)存货
两者相减得到的差, 为分母之第二项: 存货增加
分母⑵存货增加额 计算过程
（3）、现金股利：
即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，它在“现金流量表”的“筹资活动产生的现金流量净额”下边的科目中:
分母⑶现金股利计算过程
按照公式.将分子分母所需的各项分别代入.
到财报说核对一下.
发现一致,恭喜.又get到一个新技能.你已经会计算 "现金流量允当比率"了.
同行的该指标分析：
继续昨天“食品”行业几家公司的指标，对比分析一下：
食品行业同行指标对比
这里面，“海天味业、元祖股份”的“现金流量允当比率”指标都满足大于100%，其余四家不满足。
但我们前面也说了，100/100/10这三个指标在“现金流量（比气长）”项目中占比只有10%，所以，如果不满足也不用马上下定论，还需要看其他两个。
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