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《巴菲特之道》读书复盘

《巴菲特之道》读书复盘

作者: Ada潘君萍 | 来源:发表于2018-02-02 16:17 被阅读3次

股神巴菲特,平均每年收益率达到20%+,几十年复利,成为当今世界的传奇人物。是什么让他如此成功?

首先是天赋,巴菲特6岁就开始了他人生中第一次生意卖可乐,收益20%。从小就是做生意的料。

其次是家庭背景,他老爸就是个股票经理人,10岁他老爸就带他见了高盛公司老总等一系列股票界知名人物,让他受到了股票的浸染,让他对股票产生了浓厚的兴趣。13岁第一次入市,只不过那次因为入市就套,他解套就卖出了股票,结果错过了高额的回报。让他明白了股票的巨额利润是做生意所不能及的。

还有他的良师,格雷厄姆。他是格雷厄姆商学院第一个成绩打A+的学生,由此说明他确实在价值投资这方面有独特天赋。25岁,他与原来在老师格雷厄姆一起的几个同事开了合伙公司,由此开启了他的商业帝国。后来陆续遇到自己人生中重要的合伙人,查理芒格,阿吉特。

巴菲特的价值投资理论,使他只投资自己熟悉的企业,并且这个企业还要符合其12个准则。

首先是企业3原则:

1、简单易懂

就是他能清楚企业运作盈利的来龙去脉,了解才不会误判。

2、这个企业拥有稳定的经营历史

也就是企业经历了该经历的,已经见过风浪,还能运作稳定增长。

3、良好的长期前景

拿什么保证未来呢?就是有足够宽的”护城河”,所谓护城河,就是该企业产品被渴求,其它产品无法替代,还不会被约束管制。比如像中国的茅台。

其次是管理3原则:

4、管理层要理性

管理者优秀,能确保企业有序稳定增长,不会让企业误入歧途。

5、管理层坦诚对待股东

如果管理层在股东大会上误导股东,私下也会误导自己。出现欺瞒,那企业也就不简单难懂了。

6、摆脱惯性

创新思维,良好的上下级关系,遇到问题能快速准确做出反应解决问题的能力。

财务4原则:

7、重视净资产回报率

8、股东赢余

9、利润率

10、一美元前提

市场2原则:

11、确定企业价值

也就是说,合理估值企业。

12、低价买入

在企业打折时,低于企业本身价值时才买。

其实,在12原则中,也不是各自独立的,有些都是相关联的,一个原则违背,其它地方也必会有所显现。

总而言之,言而总之,巴菲特的价值投资是在自己了如指掌下投资。说白了,是占便宜,别人看不懂他能看懂的便宜。

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