一、隐藏的“金子”
在进入正题前，我们先看一组数据：
【年度营业收入】
【年度净利润】
永安药业，2017年实现营业收入9.33亿元，同比增长69.78%，净利润1.33亿元，同比增长114.5%，这一份答卷可谓非常亮眼，再深入挖掘一番：潜江永安药业股份有限公司，成立于2001年，是国内乃至全球牛磺酸行业的领先企业，目前产能3.4万吨、占全球50%市场份额，其中2017年公司以牛磺酸为代表的产品销售份额占整个营业收入的77.86%，同比增长56.72%，是公司主要的利润来源，主要在于供给侧改革的逐步深化，化工、造纸、钢铁、煤炭各行业抓环保、去产能等各项配套措施的持续深入推进，2017年牛磺酸行业迎来了市场价格全面上调的大好机遇，牛磺酸价量齐升，收入大幅增长。
二、供需缺口加大，长期利好
（一）需求端
下游需求强劲增长空间较大，食品饮料、宠物食品及饲料等行业对牛磺酸的需求增速较快，特别是饲料应用增长明显除了在饲料领域的扩延，牛磺酸的下游需求一直较强劲，是公司基本面的核心增长点。据不完全统计，牛磺酸用量约90%以上集中于食品饮料、宠物食品和饲料领域等。虽然国内目前人均牛磺酸消费量不高，但随着对牛磺酸健康功能的认识日益提高，牛磺酸的消费量需求将越来越大。
公司主要产品为牛磺酸，牛磺酸从2016年初的2美元/公斤，上涨到目前5～6美元/公斤，上涨幅度超过150%，预期明年能够维持在这个价位。永安药业牛磺酸订单分为长单（年，半年，季度）以及短单，长单与短单各占50%。因为17年长单定价是在16年签订，主要是参考了16年牛磺酸市场价格，而18年长单价格则会参考17年牛磺酸市场价格，因而市场预计18年长单价格会大幅上涨。
（二）供给端
牛磺酸作为食品添加剂，主要应用于功能性饮料中。牛磺酸主要产地均在国内，除日本有少许产能外（仅供日本国内使用尚不够），国外尚未有其他厂家，2016年牛磺酸国内总产量约6万吨，出口占比约为90%。
1. 扩建生产线
目前公司可利用产能为2.8万吨，经过工艺改造，实际生产能力可达3万吨，目前牛磺酸产能基本全部释放，订单趋于饱和，计划扩建3万吨牛磺酸项目，预计2018年中投产达产，在生产规模和生产技术上均遥遥领先同类竞争对手，是细分行业内唯一一家上市公司。
2. 环保税开征，行业竞争优势凸显
2018年1月1日起，已实行近40年的《排污收费征收管理制度》，将由《环保税法》取而代之，接下来需要缴纳环保税。 继“最严”环保督查之后，环保税实施进入倒计时。《中华人民共和国环境保护税法》将于2018年1月1日起正式实施。2018年起，污染费将被环保税所代替。数据显示，2003年-2015年，全国累计征收排污费2115.99亿元。环保税开征后，预计每年环保税征收规模可达500亿元。
污染费改环保税，排污企业将受到比污染收费更加严格的法律制约，公司一直加强对环保的投入，各项环保指标符合国家的环保要求。华昌和远洋所在的江苏省环保税成本比永安所在的湖北要高，随着环保投入的增加，生产成本将进一步提高，以往以低价竞争的模式可能将无法延续。新的竞争格局之下，永安的竞争优势将更加凸显。
（三）点评
新订单价格同比上涨符合预期，在上游供应方产能减少、下游需求方需求增加的情况下，供给+需求逻辑不断验证，环保税开征利好牛磺酸龙头企业，予以强烈推荐！
三、一季度业绩大增
【一季度营业收入】
【一季度净利润】
公司2018年一季度实现营业收入2.28亿元，同比增长27.37%，实现净利润0.45亿元，同比增长73.07%，随着“供给+需求端”的强化以及公司行业竞争优势的凸显，预计2018年公司业绩有望再上一个台阶！
四、技术面
1. 日线向下一段即将结束，有望向上走出独立行情
2. MACD背驰后，第一次站上0轴第一次反抽0轴，构成第二类买点
公司目前达成“基本面+技术面”的共振买点，2018年业绩有望再上一台阶，予以强烈推荐！
寄语：
1.法无定法，兆于变化，行情起起伏伏的背后，必然会有板块节奏的差异，寻求变化中的不变，才是唯一真理！
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