昨天我们学习了平均在库天数,今天我们今天将对经营能力做出小结。一个领域或者行业毛利高或低,市场是能看到的。在机会、资本、野心、人才云集的今天,几乎每一块毛利高的蓝海,都会瞬间变成红海。而经营能力却是一家公司独有的能力,没有人知道公司内部是怎么做到的!因此,经营能力是公司的一个重要指标!今天我们将对这两天学习的《五大关键数字力》第二部分“经营能力”进行回顾小结。
一、三个概念
公司的几个重要资产分别是“应收账款、存货、固定资产、总资产”。在分析判断公司“经营能力”的时候,为了方便理解和记忆,我们从生活中餐厅的翻桌率类比,认识到以上这些资产的翻桌率都是越高越好!
总资产周转率:类似于“投入产出比”:
投入10w,产出10w,周转率为1;
投入100w,产出10w,周转率为0.1。
指标是越高越好!
平均收现天数,是与应收账款周转率相关的。周转率越快,平均收现天数越短,反之,平均收现天数越长。
存货周转率:该比率越高,表明企业存货资产变现能力越强,说明产品在仓库停留的时间越短,在市场上越畅销。
二、“经营能力”各指标的判断标准
1、总资产周转率
(1)总资产周转率介于1-2之间的,都是运营正常的公司,数字接近1,表示公司经营能力比较普通;接近2,表示其经营能力非常优秀。
(2)总资产周转率介于<1,代表它是资本密集或奢侈品行业,代表它是资本密集或奢侈品汗液,又叫“烧钱的行业”。
2、平均收现天数
(1)“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的公司。比如“永辉超市”、“元祖股份”等等。
(2)因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司,所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
3、平均在库天数
(1)<30天,经营能力非常优异!
(2)30~50天,通常在流通业中属于模范生了!
(3)50~80天,经营能力不错!
(4)80~100天,大多为B2B(公司对公司)业务!
(5)100~150天,工业类或原物料行业(如石油,钢铁等,需求不旺盛)。
(6)>150天,要么能力不佳,要么属于特殊行业(如造船,造飞机,奢侈品,房地产公司等)。
三、各项指标权重占比
总资产周转率权重最大,其他俩项指标各占25%。
四,烧钱行业的财报阅读顺序
(1)看一家公司 总资产周转率<1,可以判定这是一家烧钱的公司!
(2)马上确认他手上的先进指标:是否满足>25%,越多越好;如果不符合,再继续验证平均收现天数 指标。
(3)看平均收现天数 是否<15天,是不是收现金的公司?
上面这三个指标中,第二项最重要,因为即便是天天收现金,手上仅留一点点钱的公司,天下太平的时候没事,万一遇上金融危机,景气波动,也是会出现重大危机的。
五,行业特征总结
经营能力是一个一定要在行业内比较的指标,下面是MJ老师总结的各行业不同的经营能力特征:
网友评论