这几天，我们学习了《五大数字力》的第一部分“现金流量”，大白话就是“比气长”，它包括三个指标：A1:100/100/10 ，A2:现金占总资产的比例和A3:平均收现天数。
下面对这三块进行一个小结：
1、A1（100/100/10），占比10%
这一模块中有现金流量比率，主要看过去的一年营业活动的现金流量和流动负债之间的比例。如果现金流量能够大于流动负债，就说明一年挣到的钱能够偿还一年流动的负债。现金流量允当比例（看5年平均）：表示的是公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，能否支持自己的成长和发展，需不需要看股东和银行的脸色。现金再投资比例，这部分说明的是公司的再投资能力。计算方法是（营业活动净现金流量-现金股利）/（资产总计-流动负债），该比例越高，说明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资的能力越强；相反，企业的再投资能力越弱。
2、A2：现金占总资产比率，占比70%
现金占总资产比率=（货币现金+交易性金融资产）/总资产，这项指标非常重要，是用来判断我们要投资的公司是否有充足的现金。
3、A3：平均收现天数，占比20%
平均收现天数=360/应收账款周转率，从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司，现金流如何？
二、判断指标
1、A1：100/100/10
最好能达到：现金流量比率>100%;现金流量允当比率>100%；现金再投资比率>10%
我所关注的“中兴通讯”三项都没有达到要求
2、A2：现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%,如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%.
这一项，中兴通讯是达到标准的
3、A3：平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的企业。（2）“平均收现天数”在60-90天都属于正常范围，中兴通讯稍微收现时间偏长。
三、“比气长”的阅读顺序
收现应该关注占比达到70%的A2：现金占总资产的比率，再看占比20%的A3：平均收现天数，最后再看占比10%的100/100/10,所以中兴通讯A2做的还是不错，有一定投资价值。
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点
除了上述的三个指标，我们对“营业活动现金流量”要多多更加关注，它是企业营业活动现金的主要来演。
1、OCF>0：即流入公司的是真金白银
中兴通讯是1242.31亿，满足
2、OCF>净利（NI）
中兴通讯2016年净利润为-14.5亿，满足条件
3、OCF>流动负债
这一项不满足 100/100/10中的第一项
4、OCF>固定资产增额
这一项是100/100/10中的第二项，不满足
综上所述，中兴通讯有一定投资价值。
网友评论