这两天，刘强东很火，不过我们今天要说的不是这两天发生的事，而是上半年在2018中国“互联网+”数字经济峰会的演讲中刘强东的发言。
作为京东集团董事局主席兼首席执行官，刘强东表示：“我们的财报里，有些数字是有点虚高的，比如毛利率和成本。”他紧接着解释道，“这只是财务处理，并不是做假账。
3月京东集团发布了2017财年第四季度和全年业绩。2017年第四季度净收入为1102亿元人民币（约169亿美元），同比增长38.7%，略高于分析师预估1,089.8亿元人民币。2017年第四季度服务和其他项目的收入为100亿元人民币（约15亿美元），同比增长54.7%。第四季度商品交易总额4,034亿元人民币。由于财报数据中收益不及预期，京东当天盘前大跌7%。
根据京东第四季度及全年财报来看，虽然京东的营业收入保持了增长，但整体营收增速下滑、销售成本增加、利润不及预期等隐忧。这些数字可能表明京东正在告别高速增长的阶段，这是京东需要面临的一个棘手问题，对于还没能实现大规模稳定盈利的企业来说，增速放缓可能就意味着危机的到来。
京东的财报，即使进行过刘强东所说的“财务处理”以后，依然难以让投资者满意。京东利润持续下滑，给其股价造成了巨大的压力。
拿到一份财务报表，该怎么分析？
先献上一首《财务报表三字经》
朗朗上口又蕴含真理
读年报，很重要。有方法，要记牢。
董事会，有报告。连年看，不要跳。
看方针，延续性。反亦复，不可靠。
做承诺，要兑现。未实现，放空炮。
大环境，怎么样？高层说，自对照。
有差异，在哪里？做比较，心明了。
有对手，来竞争，有多强？有多广？
遇大事，何为重？扩规模？占市场？
图近利？放眼望？差异化，在何方？
ROE, 看杜邦。三比率，何影响？
净利率，高为上。生意火，周转忙。
用杠杆，是借债。生意差，自身伤。
看历史，析过往。遇困难，迎头上。
优秀生，克万难。学渣生，总打狼。
看资产，比增减。核质量，优劣显。
哪一项，变化大。负债率，要改善。
现金多，是最佳。有票据，也当钱。
有应收，应计提。有存货，应计减。
有投资，看仔细。计量法，差很远。
有待摊，是累赘。有商誉，多付钱。
有递延，仔细看。名负债，实占款。
预收多，企业牛。预付多，混得惨。
借款多，是负担，要付息，不能欠。
极少数，是特例。占人款，说了算。
上项目，要现款。建几年，才投产？
工程完，须转固。折旧高，利润少。
用资产，须高效。高周转，企业好。
流动比，速动比。有变化，要合理。
看数字，在门外。究其因，在门里。
利润表，权责制。有合同，就算利。
看收入，有水份。看结构，要分析。
主营收，最重要。其他收，也可以。
偶然性，一次性。占比高，没意义。
看前景，是否美。驱动力，在哪里？
说成本，论费用。不同业，无法比。
有原料，有三费。有汇兑，有人力。
控成本，不容易。管理层，有何计?
人一生，有高低。企业路，峰谷期。
净利润，现金流。比照看，不迷失。
核心层，看履历。专业人，善管理。
有贡献，要激励。有股权，干劲提。
前景差，多辞职。奇怪事，多注意。
岁有尽，学无际。价投路，长相依。
拿到一份财务报表，应该怎么分析？
一般的分析方法主要包括趋势分析法、比率分析法及因素分析法，涉及三个层面：企业偿债能力、企业营运能力、企业盈利能力。
不同报表使用者可能关注的指标有所不同。
01 会计、财务与管理的基本认识
财务与会计大不同，却与管理相似
会计工作是管理信息的可靠统计
财务工作是会计信息之分析与应用
１.损益预算：格式上和损益表是完全一样的，通常在每个年度编制次年十二个月的预算，编制的原则是本年度的实际数字，加上营业政策所发生的影响数，所以是一个预期可以达成的营业目标。
２.财务预算：这是资产负债的预算，通常是与营业收入的比率来表现，用以评估各种资产负债是否在合适的状况下。
３.投资预算：增加固定资产的时候，都应该先编制投资预算，以便筹措资金来源，并防止资金滥用。
４.资金预算：是现金(银行存款)的预算，通常只编制三个月，主要的目的在于催收账款及作资金调度。
02 认识会计科目，看懂财务报表
会计科目是管理信息的统计分类
会计科目间的恒等关系
１.收益-费用=损益
２.资产=负债+股本+损益
企业管理人员可以要求一些特别的科目
１)将金额大的事项，用会计科目作更详细的分类：
２)将特殊成本与正常成本分开，以便异常管理：
3)费用与企业组织配合，以便预算管理:
４)会计科目按使用目的之不同而分开：
用子科目产出明细表
03从损益表看出企业的经营能力
损益表的一般常识
１.第一类是营业收入
２.第二类是营业成本
３.第三类是营业费用
4.第四类是营业外收支
与预算比较阅读
细分科目方便分析
04资产负债表看透企业体质
留意报表中隐藏的玄机
兼顾安全性及获利性
１.速动资产与流动负债间的平衡
２.企业成品、材料等存货资产与流动负债间的平衡
常用会计科目平衡原则
１.企业的存货价值与营业额间的平衡
２.企业应收账款与销货额之间的平衡
资金来源去路表显示改善或恶化
阅读资产负债表是重要功课
资金来源去路表计算与分析
05现金流量表的意义及应用
掌握现金的流量状况
现金流量表三大部份
１.营业活动所造成现金的增减
２.投资活动所造成的现金流入与流出
３.理财活动所造成的现金流入与流出
现金流量表
保持现金流入大于流出
06会计制度的借贷观念及应用
借贷平衡防止单方资料疏漏
具内部控制功能避免弊端
07企业都有三套账
避免贪一時利惹无穷后患
了解税务会计与其他会计的差异
三套账的作业要点各不同
管理会计要及时记账
08标准成本会计制度的应用
明确显示对企业的贡献
充分掌握获利状况
产生完整的管理效果
09有关投资的财务分析方法
财务分析使投资计划更具体
损益两平点营业额＝总固定成本/毛利率
１.偿债能力＝(流动资产－存货资产)/流动负债
２.经营能力＝存货／流动负债
３.收款能力＝应收账款／平均营业额
４.客户质量＝应收票据／平均营业额
５.安定力＝固定资产/(长期负债+资本)
６.获利能力＝损益／营业额
10掌握财务报告的阅读要领
企业每月的财务报表通常有三份主表：即损益表、资产负债表、现金流量表。
留意收益的增减与性质
注意变化研判公司前途
重视利润到哪里去了
财务报表编制方式
掌握要领阅读报表
阅读财务报表的方式是先看损益表，追查是否有某项业务或某部门绩效不彰，以致影响公司的获利能力。按着查看资产负债表，检查主要资产负债科目是否真实，尤其是存货状况更应注意。最后看现金流量表，看看利润到哪里去了。
管理用财务报表分析知识要点讲解是企业价值评估的基础，学好本部分还是非常有必要的，接下来就来给大家说说如何学好该知识点。
第一步：
掌握金融类经营类资产负债的划分
管理用财务报表最大的特点就是分别考虑了经营活动和金融活动，因此我们首先要把握金融资产金融负债的划分，不建议大家死记硬背，我们可以通过其性质和特点做出判断，一般金融类资产和负债属于筹资活动产生的，筹资就要付出一定的代价，通常需要计息。
因此金融类资产和负债包括短期计息的应收票据和应付票据以及应收和应付利息，融资租赁形成的长期应付款也是为了融资产生的，因此属于金融负债，而长期权益性投资是为了控制经营而持有的，因此属于经营性资产，短期权益性投资属于金融资产，对应的应收短期权益性投资的股利属于金融资产，该部分知识点也可以和会计上金融资产和金融负债分类相联系，分清楚金融类项目和经营性项目在第三章预测企业外部融资需求也可以用得到，因此该部分知识点还是非常重要的。
如果不能运用自己理论知识进行判断的，那大家还是记忆一下。
金融资产：货币资金分情况，可供出售的金融资产，交易性金融资产，持有至到期投资，应收利息，短期权益性投资，应收短期权益性投资的股利，债权投资，短期计息应收票据，金融资产形成的递延所得税资产
金融负债：交易性金融负债短期借款长期借款应付债券一年内到期的非流动负债融资租赁形成的长期应付款优先股应付优先股股利应付利息金融负债形成的递延所得税负债
第二步：
记住管理用财务报表的框架结构以及计算思路
管理用资产负债表：重点记忆结构框架
普通的资产负债表左方是资产，右方是资产来源负债+所有者权益，管理用资产负债表也是一样，只不过左方代表的是经营活动，右方是金融活动，左方经营资产-经营负债=净经营资产，右方是净负债+所有者权益，我们先记住最基础的，然后在对公式做拓展，净经营资产又等于什么?经营性营运资本+净经营性长期资产，经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债，这就告诉我们一个思路就是财管公式虽然很多，我们可以记忆最基础的，然后在此基础上做发散。
管理用利润表：经营损益+金融损益
经营损益=税后经营净利润=税前经营净利润(1-所得税税率)
金融损益=-税后利息费用=-(财务费用+金融类损失-金融类投资收益)*(1-所得税税率)
管理用现金流量表：实体现金流量=融资现金流量=股权现金流量+债务现金流量
这部分公式比较多，大家要把公式学活。基础公式大家看书，给大家写写简化公式：
债务现金流量=税后利息费用-净负债的增加
股权现金流量=净利润-股东权益的增加=净利润-股权净增加=股利分配-股份发行+股份回购=净利润-股权资本的净增加
实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产的增加
净经营资产的增加=净经营资产净投资=净投资资本的增加额=经营资产的增加-经营负债的增加=净负债的增加+股东权益的增加=净经营资产总投资-折旧摊销
其实，该部分并不难，难就难在一个词往往有多个称呼，就像一个人有很多名字一样不好去记忆和区分，因此大家需要多去做题慢慢地掌握它。
本文来源：中国商网、雪球（xueqiujinghua） 作者：黄健峰。
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