香帅1-特斯拉、茅台、黄金上涨逻辑

作者: 关七666 | 来源:发表于2021-01-08 14:37 被阅读0次

2020年，资本市场将长期处于“三高”：高估值、高波动、高分化。因为全球处于低增长、低利率时代，短期看不到大变化。增长遍地，若有外生冲击，货币越宽松，资金越充沛，利率越下行。2020年，疫情影响下，各国货币大放水。

低利率推高估值，加大市场波动，戈登模型：估值=10亿/（贴现率-增长率）。贴现率与利率正相关，因此贴现率呈现下降趋势，估值变高，而在相同增长率情况下，出现的波动也变大。低增长市场环境下，好的项目不多，少数优质资产被追逐，导致分化加剧。

投资策略两个方向：与泡沫共舞、寻找安全资产。

特斯拉：增长率超预期，因此分母为负数，估值不看市盈率，直接飙升。

黄金属于安全资产，越是“乱世储黄金”。

白酒的在中国的社交属性非常强，茅台是白酒中的龙头，未来10年高端消费的主流群体中趋势不变，因此稳定高增长变得可预期。苹果、微软等行业头部企业，都有如是趋势。

中国市场上，还有类似茅台的资产？一二线城市市中心的学区房，属于稀缺且稳定上涨的安全资产。

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