使用ROE>10进行初步筛选,还剩下金圆股份、上峰水泥、万年青、同力水泥、塔牌集团、海螺水泥、尖峰集团、祁连山、华新水泥这9家公司。
水泥制造ROE ROE筛选结果使用五年平均营业收入>10亿二次筛选,还剩下万年青、海螺水泥和华新水泥三家公司。
营业收入筛选结果下面使用五大数字力对这三家公司进行财报分析。
万年青 海螺水泥 华新水泥一、比气长
“现金流量比率”:几乎全军覆没,海螺水泥的情况稍微好一点。
现金流量比率“现金流量允当比率”:稍微好一点,万年青和海螺水泥的指标不相上下,海螺水泥的指标在逐年增长,勉强胜出。
现金流量允当比率“现金再投资比率”:基本过关,在不同的年份起伏比较大,万年青的成绩略好,华新水泥次之。
现金再投资比率“现金占总资产比率”:基本过关,海螺水泥最好,万年青次之。
现金占总资产比率“平均收现天数”:整体还不错,作为典型的重工业厂家,能做到这个成绩已经算是相当不错。不同的年份成绩参差不齐,海螺水泥的成绩比较平衡。
平均收现天数三个厂家的气血都不太足,现金流都很一般。
二、翻桌率
“应收账款周转率”
应收账款周转率“存货周转率”:成绩尚可,三家公司的水平比较接近。
存货周转率“缺钱天数”:华新水泥异军突起,成绩相当亮眼,万年青也相当不错。
缺钱天数“做生意的完整周期”:相当一般,都属于重资产运营行业。
做生意的完整周期“总资产周转率”:成绩有点惨,万年青的成绩稍微不那么惨,海螺水泥有点惨过分了。三家公司都算是烧钱行业。
总资产周转率三家公司的经营能力都很一般,其它方面表现优异的海螺水泥,在这里泯然众人。
三、好生意
“毛利率”:指标都不错,海螺水泥的成绩相当亮眼。
毛利率“营业利润率”:指标也不错,海螺水泥的成绩依然亮眼。
营业利润率“营业费用率”:海螺水泥能赚钱还能省钱,不能更赞。
营业费用率“经营安全边际率”:降价六成还能赚到钱,海螺水泥堪称大神。
经营安全边际率“净利率”:高达20%,海螺水泥真的是做水泥的么?
净利率“EPS”:做海螺水泥的股东还是挺好的。
EPS“ROE”:谁说传统产业不行了,是你们家的传统产业不行了。谁在抱怨企业难干,可以用这句话怼他。不服气,就让他看看海螺水泥的股东报酬率。
ROE海螺水泥的生意真是不错,买股票就要冲着这种能赚钱的公司招呼。
四、财务结构
“负债占总资产比率”:海螺水泥的大股东真的没打算让银行分一杯羹,那根棒子不要太高!
负债占总资产比率“长期资金占不动产比率”:全部过关,跟其它优质公司相比,它们的成绩很一般。
长期资金占不动产比率财务结构总体中规中矩,还不错,倒也谈不上亮眼。
五、偿债能力
“流动比率”:三家公司无一合格,海螺水泥的成绩稍微好点。
流动比率“速动比率”:这次海螺水泥合格了,仅此一家,别无分号。
速动比率偿债能力很一般,现金流不咋地的公司,偿债能力自然不咋地。
六、经营规模
“营业收入”:大家就不在一个级别上,没啥可比性。海螺一出,谁与争锋。
营业收入(百万元)“OCF”:有时间得向林老师请教一下,OCF到底应该怎么看?
OCF总结:横向查看水泥行业的财报数据,发现这个行业的波动性非常大。每年的情况各不相同,严重受制于市场环境因素。
在这种上蹿下跳的行业中,海螺水泥以稳健的表现稳坐头把交椅。行业龙头是海螺水泥,应该没有任何悬念。
至于未来走向,水泥行业的春天应该已经过去,大基建时代已经接近尾声,好消息就是小厂家不让做了。市盈率低到这个份上,买他们家的股票,赚钱是可以保证的,能赚多少就不知道了。
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