7.31日 最近没有休息好
晚上9点多开始补觉
11点意识清醒强制休眠失败
12点半看训练营文章至1点半
次日1点50至3点起来做笔记
知识点1
证券资产投资分为系统风险和非系统风险。
β系数是衡量系统风险的。
系统风险（公司不可控风险）分为:
1.价格风险：市场利率上升、资产价格下跌
2.再投资风险:市场利率下降、再投资无法实现预期收益
3.购买力风险:通货膨胀、购买力下降
知识点2
非系统风险（通过投资组合可以分散）分为:
1.违约风险:发行者、无法兑付、利息和本金
2.变现风险:持有者、无法平仓出货
3.破产风险:发行者破产、持有者无法收回应得权益。
知识点3
证券工具分为:固定收益证券、权益证券、衍生证券。他们分别包含什么工具？
知识点4
1.股价最大化＋投入＝股东财富最大化
2.利润最大化＋时间、风险、投入＝股东财富最大化
3.每股收益最大化＋时间、风险＝股东财富最大化
4.企业价值最大化＋投入、债务＝股东财富最大化（企业价值和股东财务最大化，都考虑了风险和货币时间价值，一定程度上避免企业短期行为）
公司最优目标是股东财富最大化，强调的是股东利益，相对来说对其他相关利益者重视不够。
知识点5
股利分配理论分为:股利无关论、股利相关论。
股利无关论：股利政策不影响公司股票价值，投资者不关心股利分配。
股利相关论有4个观点:
1.手中鸟理论：股利越高，投资者越喜欢，股票价格上升，公司价值提高。
2.信号传递理论:在投资者不了解、信息不对称的情况下，在市场传递盈利能力，影响公司股价。
3.所得税差异理论:采用低股利政策。
4.代理理论:高股利，降低企业代理成本，抑制管理者过度投资或者在职消费。同时，也增加了外部融资成本。
知识点6
可转换债券:实质是未来的买入期权。
可转换债券的3个条款要素:
1.赎回条款（也称加速条款）:主要功能-强制、持有者、积极行驶转股权；同时避免-市场利率下降、发债公司持续高利支付的损失。
2.回售条款:站投资者立场、实际是卖权、有利于降低持券风险。
3.强制性转换条款:预防-投资者到期集中挤兑、引发公司破产的悲剧。
（整理以上文字40分钟，好困啊，3点50补觉）
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