- 47W（11.13-11.19），时长50min（11月18日，22:20-23:10）
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- 2022年第15期，总第15期
内容
- 2022年新时达电气 的半年报
本周新闻
- 2022世界智能制造大会，11月23日开幕
原因
- NULL
二、公司简介和财务指标
2.2、联系人
- 上海嘉定，法人纪翌，STEP
2.4、主要会计数据和财务指标
- 收入：报告期16亿，上年同期20亿，同比-21%
- 利润：报告期-2459W，上年同期0.88亿，-128%
- 扣非净利润：报告期-0.22亿，上年同期0.72亿，-131%
2.6非经常性损益
- -267W，ZF补助1000W
三、管理层讨论与分析
3.1、主要业务
- 以运动控制为核心，专注于伺服驱动、变频调速、机器人和工业控制器
3.1.1、公司主要产品
- 工业机器人
- 运动控制
- 变频驱动
- 电气控制：电梯、智能楼宇
- 智能制造
3.1.2、主要经营模式
- 自主生产模式
- 渠道销售模式：公司分销的日本松下品牌的伺服系统产品和其他日本及欧洲品牌的精密减速机产品
- 以电梯控制技术起步，基于IPD开发模式（学的是HW？）
3.2、核心竞争力分析
- 成立27年，研发人员占36%，
3.3、主营业务分析
1、电梯控制类，2.5亿，15.7%，同比-22.99%，毛利23.4%
2、 节能与工业传动类，1.4亿，9%，同比-11.36%，毛利34.71%
3、机器人与运动控制类，10.8亿，67.3%，同比-19%，毛利15%
- 自己看了后有几个疑问和观点：
- 电梯类是自己老本行，怎么营收这么低？
- 运动控制类的收入这么多，但毛利这么低，是不是主要是代理类的业务？
- 公司大部分业务都是国内（占95.8%）
3.4、非主营业务分析
- YiQing导致了1000W的营业外支出。
- 投资收益295W。
3.5、资产及负债状况分析
- 货币资金-8.35%，存货4.26%
3.6、投资状况分析
- 有沪农商行（601825），-40%的收益，早期用20W参股的，上市涨了10倍，变成了216W。
3.10、公司面临的风险
- 收购了一些子公司，商誉减值
- 还有大环境的因素
四、公司治理
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六、重大事项
- 14笔诉讼（2笔结案），标的1928W，怎么有这么多？
- 存在关联交易，但额度不大
- 担保比例2.8%，占比不大
七、股份变动及股东情况
- 股东数44235
- 前10大股东基本为自然人（8个），1个境外法人，1个私募基金，主要是纪德法家族和袁忠民家族，他们就占了5个。
九、债券相关情况
- 前10名的可转债，除了2个跟公司相关的，其它都是公募
十、财务报告
- （143/213），合计有9500W的应收账款，3年以上的900W，基本应该没戏了。
最后
自己观点&想法：
- 1、目前市值43.99（2022-11-18），目前价格6.63，跟2021年股权激励价格差不多嘛。
- 2、其实没看出啥来，占比大头的运动控制类，估计还是销售模式，老本行电梯类（下游下降），收购的一些柔性制造工厂没有发挥出应有的价值
- 3、感觉没有明显的核心竞争力嘛，不是很看好
下周计划
- 雷赛智能
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