复盘瑞·达利欧【18】

从信贷产生的那一天起

就有了债务危机的产生

就像打开了潘多拉魔盒

如影随形挥之不去

桥水基金曾因2008年成功预测金融危机而一战成名，当年在多只大型基金破产的情况下，桥水基金收益高达14%领跑全球主要对冲基金。

这种巨大成功绝非偶然，实际上，在2008年金融危机爆发的前8年，桥水就已经设计打造出“萧条计量指标”，瑞·达利欧通过模型分析成功预测到了这场撼动全球的金融危机的到来，采取了相应的防范和应对策略。这套模型所做的精准预测，帮助他成功度过了数次金融危机。无独有偶，另一位开创者级的投资大师塔勒布也是在此次危机中实现财务自由。

而这套分析模型的底层经济学逻辑就是达利欧的经济驱动模型。生产率的提高、短期债务周期和长期债务周构成了经济的“三驾马车”，拉动着经济运行。

债务危机都是有周期性的，在市场经济中，信贷扩张和信贷收缩推动经济周期的发展，其背后有逻辑支撑。在任何时候，只要发生借款，就启动了一系列机械性的、可预测的事件，就会创造出一个周期。