财报学习-宋城演艺的流动比率研究

• 大纲

  
  流动比率.png

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• 概念
  流动比率的公式：
  流动比率=流动资产/流动负债
  (a)分母是流动负债，【你欠我的】
  (b)分子是流动资产，【能还吗】

而一家公司最重要的流动资产，主要有三个：

流动比率这个值越大越好。举例：假如小明和小雨向银行借了100万去做生意，但是小明的手里只有10万的存款 ，而小雨手里有50万的存款。小明的流动比率 为0.1 ，而小雨的流动比率为0.5。毫无疑问流动比率越大，说明公司的还债能力越强。

• 对于公司来说流动比率>200%已经很不错了，而为了避免遇到烂公司，稳妥起见一般我们选择公司的时候，流动比率必须三年都>300%。

我们来看看宋城演艺的五年流动比率：

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整体来说还是很不错的，除了2015的流动比率小于300之外。

为什么要这么严格？因为前面提到，一家公司的主要流动资产，是货币资金、应收账款与存货这三种短期资产。万一该公司的短期资产，多半是收不回来的应收账款，或是一直卖不出去的存货，那要怎么办？

如果该公司的流动比率只有≥200%，不符合我们投资的基本要求时，我们要交叉验证以下三个指标：
1、货币资金占总资产的比率：手上的现金充足吗？如果该公司的流动比率无法超过300%，那么当然会要求希望它持有的现金越多越好，代表它越有偿债能力。

2、平均收现日数：是否需要很久才能收加款项？我们要特别留意公司在这个指标上的表现，是否胜过业界的平均值。

3、存货在库天数：如果流动比率不够高，为了确保该公司具有一定的偿债能力，就得关注它的产品好不好卖？跟业界相比是属于畅销或者滞销？一家公司的存货在库天数越短越好。商品热销、收到大量货款，自然就有能力改善或者优化偿债能力。

下面我们看看宋城演艺的这三个指标：

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(1).现金占总资产的比率
从2012年到2016年该值逐渐减小，从2012年的44.5%到2016的15.5%，这说明公司的现金流占总资产的比率在逐渐减小。

(2) 平均收现日数

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应收款周转天数是2.4天，远远小于15天，还是很给力的。

(3) 存货周转天数
存货周转天数是1.4天，数据也是不错的

综上：宋城演艺的经营能力和还债能力是很不错的