今年国内市场消费市场恢复将超出绝大多数人的预期，但是完全符合我们的预判，先从春节期间消费大反弹，再到当下，我们了解到的，五一假期的国内游预定大热，国内航班五一期间的国内预定量，已经超过了2019年的同期水平。（去年我们已经分析过这一点，大家可以类比03年非典事件后的旅游大热）
这这个顺周期版块里，除了所谓的旅游类公司，航空类公司以外，新城控股将会充分受益于今年的内循环下的消费大爆发，对于新城控股，对于他的理解应该是，高速成长的，内循环下的新型的体验性消费载体。
同时，顺周期领域，为何不参与旅游类，航空类公司，原因有几点：
1 业绩强周期性，今年的业绩大增是特殊的市场环境造成的，整体上行业内公司都会会给市场交出一份高速增长的业绩，但是这样的业绩，不具有持续性，今年高速增长，明年就趋于平淡，这不符合我们的选股标准之一就是能够看到至少3年的稳健成长
2 商业模式
我们需要寻找的是，商业模式优秀的，不能做到“躺着”挣钱，但是至少也不能挣的是辛苦钱，脏活累活，但是在旅游领域，除了少数几家公司以外，几乎都是处于辛苦钱的程度。
比如航空业，产品没有任何差异性，完全就是比价格，同时不停的资本开支增长，受制于石油价格，宏观经济的强周期性，导致了航空业其实就是超级资本杀手，给予股东的资本回报可以用惨烈来形容
比如酒店业，当下的酒店业，本质上已经沦为了美团，大众点评，携程等平台型公司的挣钱工具，面对具有庞大消费群体的此类平台型公司，没有任何的话语权，盈利大部分都上缴了这些渠道平台，真正受益的，一是此类平台型公司，二是酒店商业管理公司，也就是本身不拥有酒店，但是帮所有者管理酒店。
这类行业内公司，整体上商业模式都是极差的
这里面当然也有例外，但是这样的例外极其稀缺，比如迪士尼，这是靠大量超级ip支撑起来的旅游公司
还有很多，不展开赘述
不要只盯着业绩增速，短期的业绩增速都是不确定的，都有很强的随机性，但是确定的式商业模式，好的商业模式，是长期业绩增速的保证。同时，“看似高速成长”的公司，往往是投资杀手。
网友评论