第七周

作者: 淘淘先木木木 | 来源:发表于2017-02-26 22:51 被阅读0次

    不是太理解,作为内容记录

    (11.12.13章小结)

    普通投资者证券分析的一般方法:

    债券或优先股的安全标准:涉及过去的平均收益状况,同时也涉及资本结构、运营资本、资产价值和其他方面。

    对于普通股大多数情况下,分析师只是汇总以往的业绩,对未来(尤其随后12个月)做出大体的预测,并且得出一个相当随意的结论。过去及现在,普通股分析师仍然会关注股票行情或市场走势图。(成长股的估计问题,估价法使用数学和科学的方法)

    成长股估价公式:

    价值=当期利润乘以(8.5+两倍的预期增长率)

    债券的分析

    以往某些年份的利润为利息总支出的多少倍,就优先股而言评价标准是利润为债券利息和优先股股息的多少倍

    普通股分析

    更好的做法是集中投资于你知道将要获得很高利润的某一支股票,因为业务分散化将使你的投资结果过的平庸

    对每股收益的思考

    针对投资者的两条建议开始,这两条建议的含义必然是相互矛盾的,第一条:不要过于看重某一年的收益,第二:如果你确定关注短期收益,请当心每股数据中存在的陷阱。

    (投资者看重每股收益,就越有必要注意各种会计因素对其实际可比性的损害)

    平均利润的使用

    7~10年内的平均利润,这种平均法的优势在于,它几乎可以解决所有特殊费用和利益问题

    过去增长率的计算

    把近期3年的平均数与10年前的相印数据进行对比做法

    当增长率很高的时候,企业近期的利润将会大大超出7-10年的平均数

    对四家上市公司的比较,全面分析

    1.盈利能力

    2.稳定性

    3.增长

    4.财务状况

    5.股息

    6.股计变化历史

    对防御型投资者证券组合提出的7项统计要求

    1相当的规模

    2足够强劲的财务状况

    3至少在过去30年内连续支付过股息

    4过去10年内没有负利润

    510年内每股收益至少增长3/1

    6股价不高于净资产的1.5倍

    7过去3年的平均市盈率不高于15倍

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