捡烟蒂与守株待兔，在价值投资中几乎是相反的投资策略。捡烟蒂的策略能力圈不需要太深，看到那个股票便宜就买什么股票，持有的时间也不需要太长，因为万一判断错了呢？仓位也不要搞的太高，赔率不会很高，赚钱也只是价值回归一、两倍的钱。
但捡烟蒂这种方式，确实是很适合大多数人，特别是刚做价值投资的投资者。巴菲特早期的时候也是采用捡烟蒂的策略，包括他的老师以及他的师兄，因为这种策略确实有效，屡试不爽，确实可以赚得到钱。
现在因为市场上资金过多，导致这种捡烟蒂的机会越来越少，烟蒂越来越少。但很适合大多数人，特别是中国股市，中国股市的特点是熊长牛短，那么出现烟蒂的机会要大一些。
如果你是一个没有耐心的人，不愿意长期持有一家公司，懂的公司也不是很深，在这种情况下，就可以采用捡烟蒂的策略。
与捡烟蒂相反的策略，就是守株待兔式的策略，巴菲特后期采用的就是这种策略。他通过深挖自己的能力，比如银行、金融行业，深入研究以后就等着股价暴跌，或者机会来的时候，才进去买入，并且买入的仓位很大，因为他很懂这个公司。
守株待兔式的策略，是靠大仓位，用合适的价格买优质公司。这种策略不仅仅可以赚到市场的钱，同时还可以赚到企业经营的钱，所以这种策略是最赚钱的。
这是财富复利增长最快的方式，但也是价值投资最难的一种方式，因为需要你很有耐心，深入研究公司，同时不能自大，并且要等待在自己能力圈内的公司低价时才买入，还需要耐心长期的持有。
优质公司出现低价的机会难得，并且还要是刚好你懂的公司出现低价的机会，那么就更加难得了。这种机会很有可能需要一、二十年才会有这么一次机会，比如巴菲特在投资可口可乐时，可是等待了几十年，才让他等到机会。
所以需要巨大的耐心等待低价的机会，也需要巨大的内心去持有这个公司，因为再好的公司，产品也是一单一单的去做，利润也是一笔一笔的去赚的，公司赚钱也是需要时间，才能把雪球滚大的。
两种投资策略都有它的优点和缺点，但适不适你，那就跟你的性格有关系。你如果是一个很有钻研精神的人，也非常有耐心，愿意守株待兔，那么你就适合采用守株待兔式的方法。但其实大多数人，并没有太深的能力圈，也没有太大的耐心，那么更适合的是捡烟蒂的方法。
在投资的时候，要知己知彼，要知道自己处于什么环境，具备什么能力，有什么性格特点，知道什么事情该做，什么事情不该做，选择适合自己的工具和策略。这样在投资的时候，才能增加你投资成功的概率，减少你投资失败的机会。
但不管你采用什么策略，都是需要你勤快的去研究公司，也就是在市场上翻石头。但很多人觉得在翻石头的时候很累，并且觉得翻出来的都是石头，都没有发现玉。
但翻石头也是有方法的，你主要要翻的就是两种石头。一种是捡烟蒂，这种概率还是比较大的，因为市场上大多数公司其实都不是优质公司。如果你不是一个很有耐心的人，但是你很勤快，具备基本的财务分析知识，会基本的估值，或者基本的商业理念，那么你就可以去做这件事情。
大多数人其实是很适合做这件事的，只需要你勤快点就可以了，对能力圈的要求不高。因为如果你在没有把握的时候，看到有一点玉的石头，你只要不要用玉的价格去买，用石头的价格去买就好了。
并且因为你每个股票的仓位不是很大，买的价格也很便宜，那么即使亏也亏不了多少钱，持有的时间也不需要很长的时间。但总体长期来讲，是可以赚到钱的。虽然有可能市场几年都处于牛市中的时候，没有什么机会，但熊市来临的时候，就会出现很多烟蒂股。
在牛市的时候，有的时候也会出现行业的不好消息，也会出现一些机会，比如三聚氰胺事件、塑化剂、在线教育事件等等，是会出现一些机会的。
还有一种翻石头的方法，就是去翻那种高价值的公司，但采用这种方法，需要你很有耐心，并且有较深的能力圈。
翻石头的时候，需要讲究时间，也需要讲究效率，还需要确定性。人多的地方不要去，那么在牛市的时候就不要去翻石头，因为牛市的时候，每块石头都被人翻过，那么被你翻出来是玉的可能性就非常小。
虽然市场有有几千只股票，对于你我每个人来说，都是一个很庞大的数量，也没有这个能力和精力把每个公司都去看一遍。对于个人来说，虽然数目很多，但是整个市场上亿的股民来说，那么就不多了。
只有在熊市的时候，翻到石头的可能性就会很大，至少一块石头不是玉的价格，那么你的风险就会小很多。
其实在翻石头的时候，对于大多数人来说，抄作业是一种好方法。因为抄作业有两个好处，一是确定性大，因为你本身不是很懂，但如果是一个会识玉的人，说这是一块玉，你去抄作业确定性就变得很大。
但识别这个人是不是真的会识玉很重要，抄作业也要会抄，找对人很重要。
在投资中收益我们是无法控制的，但风险却是我们可以控制的。那么我们不懂怎么识别玉石，但我们知道谁懂识玉，那么我们就去抄他的作业，那么赔钱的概率就小。如果买的价格比会识玉的人还要低，那么风险就更小。
抄作业还有一个好处，可以增加你翻石头的效率。如果你把市场上的公司都研究一遍，把每个石头都去翻一遍，那么你是没有那么多时间的，也稀释掉了你研究真正好公司的时间，对优质公司研究的不足，那么也会增加你的风险。
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