资本支出

资本支出的意思是公司每年花多少钱用来购买固定资产、无形资产和其他长期资产，用来保证公司的竞争力不下滑。像一些重资产行业，比如美国的航空业，美国的航空业有一段时期是处于快速扩张阶段，这就导致航空公司必须把绝大部分利润用来购买新飞机、更新其他固定资产，再加上很多新的航空公司入场竞争，导致航空公司普遍亏损。

而半导体行业的资本支出更加惊人，受制于摩尔定律的发展，半导体行业公司的机械设备每隔6-8年就要更新一代，而机器的使用寿命一般是15-20年，这意味着机器的刚刚使用不到一半的寿命，就因为已经落后而被迫淘汰。资本支出如此巨大，每年产生的折旧费都是一个惊人数字，为了应对这个情况，就必须依赖规模效应，把每个产品应对的折旧费摊薄，从而产生相对高的利润。而实际中半导体公司在全世界也没几家，每家的产量都是巨大的。