今年 315晚会上，俏江南创始人张兰的酸辣粉品牌麻六记，因食品安全问题被点名。
对于她和她的家族来说，这真是屋漏偏逢连夜雨。
在3月3日，美国联邦地区法院公布了一份民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下的纽约房产归债主所有。
判决书还透露张兰在2019年的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元及其利息。
然而，这么多年，张兰一直过着有钱人的生活，却心安理得地当着老赖，债主都拿她没有办法。
原来，张兰在海外设置了家族信托基金，将资金进行了风险隔离。
直到最近，张兰的境外家族信托被击穿，资金账户被接管，将用于偿还债务。
很多人好奇，什么是家族信托基金，又怎么会被击穿？
先说结论：张兰纯属活该，本来想通过家族信托基金，将大部分的资产与自己的负债相隔离，结果因为自己控制欲太强，被判定为基金的实际控制人，因此信托基金的钱都要被用来偿还张兰的债务。
张兰及俏江南的发家史
我们一点一点说吧，先说张兰这个人。
张兰这个名字可能有些人不太熟，但是提到她的俏江南和儿子汪小菲，大家肯定就耳熟多了。
汪小菲是大S的前夫，2010年两人结婚的时候，媒体用的词是“大S嫁入豪门”，因为当时俏江南正如火如荼。
11年后两人离婚，再也没有媒体用“豪门”这样的词，反而是大S痛斥汪小菲假装豪门吃软饭，还甩出了汪小菲向自己借款2600万不还的证据。
隐藏在背后的，也恰好是俏江南由盛转衰的全过程，和汪小菲母亲张兰二十年间的起起伏伏。
从富豪榜上的常客，到负债累累的老赖，张兰到底做错了什么？
2000年，已经在餐饮行业摸爬滚打了9年的张兰，用自己的6000万全部身家，创办了中高端川菜连锁品牌——俏江南。
既然是中高端，那店面装修就是最显眼的脸面。
举个例子，2004年张兰想在北京搞个兰会所，位置在北京双子座大厦，请的法国设计师，总共花了3个亿，历时2年才装修完成。
他们自己宣传的时候，声称里面的椅子18万一把，高脚杯1万一个，水晶灯500万一套，墙上挂了一千多张名贵的油画，最贵的一张价值2200万。
有钱人喜欢在什么样的地方吃饭咱也管不着是吧，看个稀奇就行。
但问题是投资这么高，真的能回本吗？
张兰就没想过靠餐饮业务回本。
张兰的思路是：在全国范围内快速扩张，大幅增加直营店的数量，引入外部资本，进行上市计划。
毕竟餐厅赚钱再快，都没有直接玩资本游戏来得快。
一开始，张兰的计划执行得很顺利。
2008年，俏江南拿到了北京奥运会中餐服务商的唯一名额。
也是这一年，张兰以3亿的价格，把俏江南10.5%的股权转让给了鼎晖投资的王功权和中金。
2009年，张兰以25亿资产登上富豪榜。
2011年，俏江南在全国开了57家直营店，年营收达到11亿。
为啥会这么顺利呢？
因为世纪初的时候，定位于高端中餐的品牌并不多，而张兰看准了这些目标客户最大的需求其实是用餐环境，豪奢的装修风格很容易吸引到这些有钱人来边吃饭边谈事情。
前期准备工作就绪，张兰迫不及待地想要融资上市。
为啥迫不及待呢？
因为俏江南的前期投入成本太高了，公司实际上没有什么沉淀资金，而是依靠转让股权所获得的资金在高速扩张。
俏江南打造出了一块光鲜亮丽的牌子，而翻开牌子，却只能看见四面漏风的墙壁。
张兰对赌失败，俏江南崩塌
2008年那场股权转让时，张兰和王功权签了一份对赌协：俏江南最迟必须在2012年上市，否则张兰就必须高价回收王功权手上的股权。
张兰后面的失败，大部分都源自这个对赌协议；而对赌协议的源头，是张兰严重高估了自己的能力。
最初，张兰的计划是在A股上市，结果被曝出俏江南不给顾客开发票而遭到行政处罚，再加上当时频发食品安全事故，丑闻缠身，导致无法上市。
接着，张兰先后尝试在港股上市，仍以失败告终。
2012年，北京兰会所被卖出，上海兰会所遭到查封和拍卖。
张兰在这场对赌协议中输得一干二净，早已经烧光了投资的她，根本无力回购王功权手上的股权。
2013年到2014年，王功权为了解套自己手上的股权，将欧洲私募股权基金CVC引入俏江南，张兰出售69%的股权，仅保留了13.8%的股权，变成了小股东。
好的，故事到这里，终于和今天的“张兰家族信托被击穿”联系上了。
我们来看看张兰到底搞了些什么骚操作。
2013年，CVC一共计划收购俏江南82.7%的股权，作价3亿美元，张兰同意了。
于是在2013年到2014年期间，CVC分多次将2.5亿美元的股权收购款，转到了张兰在瑞士嘉盛银行的账户里。
也是在2014年，张兰在和CVC沟通收购事宜的时候，在海外成立了家族信托公司SETL，并是其唯一股东和唯一董事。
SETL受益人是张兰、汪小菲及其子女。
张兰收到钱后，全部转到了SETL的银行账户中。
我们晚点再讲家族信托到底是什么东西，以及为啥会被击穿。
因为张兰和CVC的恩怨才刚开始。
欠债1.42亿美元，张兰设海外信托基金
CVC收购俏江南股权的3亿美元中，CVC自有资金只有6000万美元，1.4亿美元来自银团、1亿美元通过债券募集。
其中，银团的钱是要还的。
但是此时俏江南的品牌已经越做越烂、业绩越来越差，而且已经没有了上市的可能性。
CVC一边要承受亏损，一边要承受还款压力，于是在2015年把股权全部转让给了另一家公司，包括张兰手上剩余的股权。
至此，张兰跟俏江南再也没有任何关联。
而张兰和CVC开启了长达8年的诉讼，CVC在香港起诉张兰，法院冻结了张兰5100万美元资产。
时间来到2019年，美国联邦地区法院做出民事判决，除了卖掉张兰在纽约的房产以赔偿给CVC外，还欠CVC 1.42亿美元加利息。
至于张兰为什么会欠CVC1.42亿美元，我查了很多资料都还没搞清楚原委。
大概率还是当初转让股权时的协议导致的问题。
总之，张兰欠CVC这么多钱，并且没有还款计划，心安理得地当起了老赖，依靠自己的家族信托基金，继续过着有钱人的生活。
我们现在可以来讲讲这个家族信托基金了。
我用简单一点的话来举例：
张三手上有一大笔资金，但是他害怕自己未来遭受巨大风险导致倾家荡产，于是把这笔钱交给信托基金来打理。
几年后，张三的公司破产，他背上了巨额债务，但是债主们发现他账户上一分钱都没有，却住着豪宅、开着豪车、大鱼大肉、会所嫩……
咋回事儿呢？
原来他当初把资产转入信托基金后，这笔钱就和张三本人没有直接关系了，不能作为张三的个人资产，也不能用来赔偿给债主。
信托基金每年收取几百万的管理费，而依照协议，他们需要给作为受益人的张三提供衣食住行方面的良好生活保障。
但有一点很重要，张三本人不能控制这个信托基金，否则就会被判定为实际控制人。
而一旦被判定为实控人，那么基金里的钱也将被判定为个人资产，会被法院强制执行用于赔偿债务。
这么说，应该简单明了吧？
所谓家族信托基金，就是资金来源于某个家族，并且未来也将用于这个家族。
对应的还有一些企业信托基金，我们今天不去管它。
张兰家族信托基金被击穿
接着说回张兰的这个家族信托基金SETL。
首先，这个信托基金是张兰自己成立的，尽管包装了外壳，但是稍微调查就查出来了。
其次，张兰就是该基金的实际控制人，她掌握着相关银行账户的转账权限。
根据新加坡高等法院公布的判决书，张兰为其儿子汪小菲及其子女的利益而设立的家族信托，但实际上张兰保留了其中资金的实益所有权。
讲到这里，你应该明白她的家族信托基金，为什么会被击穿了吧？
有效的家族信托应该具备资产隔离的功能，即信托财产将独立于委托人、受托人及受益人各自的固有财产。
但在该案中，法院认为张兰为该等资金的实际权利人，家族信托只是她规避债权人对其名下财产的执行或索赔的手段，因此无法发挥资产隔离功能。
委托人在信托契约或信托架构上保留过多控制权，或受托人都“不假思索”的严格执行，都可能导致家族信托被击穿的可能性增加。
张兰舍不得放弃这笔钱的实际控制权，因此失去了这笔钱。
毕竟，张兰比起法外狂徒张三，多余了两点。
网友评论