如何判断一家公司是不是好公司？

如何判断一家公司是不是好公司？

很简单，就看他给权益所有者带来的回报，也就是权益报酬率（ROE）的高低。原则上ROE越高越好，当然，还要有持续性。

ROE=销售收益率*资产周转率*财务杠杆系数=净利润/所有者权益

销售收益率=净利润/销售额

资产周转率=销售额/总资产

财务杠杆系数=总资产/所有者权益

对于同样的ROE，一家公司可能有高的销售收益率，但另一家可能采用了高的财务杠杆系数，或者另一家提高了资产周转率。总之可以各显神通，达到高的ROE。但事实上，是有区别的。高的财务杠杆意味着高的负债率，在该行业上行周期时，可以利润最大化；一旦形势变化，可能现金流短缺，陷入麻烦之中，甚至倒闭。当然，一家差的ROE的公司，可能也难以融来很多的资金。通常ROE超过15%，可以认为是家不错的公司，优秀的公司ROE也有超过50%的。

要有高的ROE，这首先要求主营业务有高的利润率，即本质上这是一门比较盈利的生意。如果营业利润率（注意不能是变卖资产或者投资得来的利润）很低，既如资产周转率和财务杠杆系数很高，也不能称为很好的业务。另外，要看现金流，如果没有占营业额10%以上的现金（最好是20%及以上），这样一旦有了各种危机，就可以很好地应对（并购甚至转型），而不至于现金流短缺或断裂。

至于高的ROE可持续性，也很好理解。公司要扩大规模，或增加新的装置，或扩展其它业务，但本质上都是好的业务。只有这样，所有者权益才能最大化。

在A股中就有许多这样的公司，如万华化学、海天味业、茅台股份等等。

要注意的是，如果医药投资它，还要看的市盈率、市净率的高低或市值与估值之间的差异，甚至要看故事大趋势。否则，照样可能赔得很惨。