1、中国的投资者其实是很幸运的，因为中国没有那么多夕阳产业。我们正处在一个高速发展的时候，大部分行业产业都处于高增长阶段。真正夕阳行业是非常少的。
2、先看行业，再找企业。找出有发展前景的行业，再从该行业中找到竞争力出众的企业。对每年各行业的营业收入增长幅度都应该有所了解。
3、避开所在行业盲目扩大产能的成长型企业，避开负债过高的成长型企业，避开估值过高的成长型企业，避开各方面看起来都不太符合常理的企业。避开超音速成长的企业。
补充一句:之所以避开超音速成长的企业，是因为任何赚钱速度非常非常快的行业都会被众多商家窥觑，当竞争者变多，该企业的销量和毛利率通常会变得平庸，超音速成长也会成为历史。
4、有一类成长性企业是属于业绩好转类型的。比如牛市初期的券商，或者原本经营不善，经过资产重组或者人事变动，冼心革面，获得好业绩的企业。投资者应该在它们业绩迎来向上拐点之时买入。
5、要懂得分辨真正的成长企业和假成长企业。后者要么是财报经过过度包装（也就是造假），要么是某年度的非主营收入过多，造成净利润增长幅度惊人。一般情况下，选择投资标的时应该把这两种假成长企业过滤掉。
6、一个企业能保持多年稳健的成长是非常可贵的。这种企业理应进入你的选择范围。
7、对于绝大部分企业来说，净利润每年50%以上的增长幅度是难以保持很多年的，因此，不要对任何企业未来的净利润增长幅度抱有过高的期望。人，往往死于过度乐观。
8、通常情况下，30倍以上市盈率的股票都不要买入，宁愿错过，也不要出错。（补充一句，30倍以上市盈率的股票都不要买入，并不是说30倍以下市盈率的股票都值得买。）
9、我不在乎什么左侧交易或者右侧交易。股票对于我言，就是一种特殊商品。当我觉得这种商品物美价廉的时候，我就会出手，越低估，我买得越多。许多人喜欢追涨，也就是你说的右侧交易，但这对于我说，通常需要勇气。我只有在股票跌到一定程度，而且开始平稳了，才会买入。优秀和成功其实都是良好习惯和思维方式的结果，在股票投资方面，也是如此。
10、至于有人说逆向投资等于价值投资，甚至有人说跟众人反着做，就会盈利。这个结论在某些时候是对的，但在某些时候则不成立。我认为逆向投资并不完全等同于价值投资，有些时候，捡了一个烂苹果，以为里面有金子，而事实可能很令你失望，烂苹果可能依然是烂草果。所以成功投资的关健在于自己能有一双可以发现金子的眼睛，能发现真正价值，并大胆投资。事实将会证明：机械化盲目性的逆向投资并不一定能让你赚钱。
11、高估值高成长股真的值得买吗？我也曾遇到各种各样诱惑，一些企业的净利润以每年100%的速度增长，其股价也犹如火箭一样飙升。一两年后，企业净利润忽然变成了负增长，其股价也犹如瀑布一样怀疑似银河落九天，在高位追入的投资者往往亏得心痛。
高估值高成长股往往有着巨大的投资风险，在市场经济环境下，非垄断行业一切信息都是公开的，商人追求利润的本性决定了他们会追求可以产生更高毛利的生意，商人的嗅觉也决定了他们很快可以发现这种生意，并且进入 这个领域以求分一杯羹。所以没有独特竞争力的极高成长企业往往在未来要面临激烈的市场竞争。当我们遇到这种企业时，要问这么几个问题：它有独特的竞争力吗？它的产品有专利权吗？别人也能干这个生意吗？
此外，企业规模在短期内急速扩大，而管理层的经营管理能力跟不上，员工的培训跟不上，都会导致企业的产品质量或者服务水平急剧下降，从而令业绩快速下降。高估值变成低估值，好业绩变成差业绩，股价会遭到”双杀“而暴跌，这些都是极高成长股的风险所在。
我一直觉得投资者的盈利来自于预期和实际之间的差距，一个市盈率只有4倍的股票，在理论上，我们可以认为市场认为这个公司的业绩未来几年每年只能增长4%，随着时间的推移，我们发现其实实际增长率远比4%要高，假设是20%，市场终会慢慢纠正其原来的偏见，给予这只股票适当的估值，在业绩和估值都增长的情况下，其股价会实现戴维斯双击，投资者能获得很高的收益。
当我们认识到投资者的盈利来自于预期和实际之间的差值，就会避开一些”实际“可能低于”预期“的股票，从而避开亏钱的风险。
12、我没止损线，我主要观察企业业绩，如果业绩越来越差，跟我的预期差太远，我才会考虑卖出。如果业绩如预期增长，即使股价下跌，我也不会理会，甚至可能会继续买入。
13、中国未来经济增速会减速，7%-8%的GDP增速在未来十年内会成为常态。中国股市的上市公司平均净利润增速也会随着减弱。将来整体估值比过去低，这是必然的，也是合理的。
14、我一直提倡注重微观，也就是企业研究，也正是出于这方面的考虑。在股市处于低潮时，总有相当部分企业的估值先跌到底部。至于整体市场趋势，真的是比较难猜测的事情。你觉得3000以下仍然会持续很长时间，我个人觉得真正的投资不会按照这样的猜测来决定投资方向。市场在两个极端时，我们容易看得出，对于个股，那更是容易知道其处于哪个端点。
目前沪深300平均市盈率已经接近10倍，即使将来各上市公司平均净利润增速和盈利能力下降，目前也基本反映了市场悲观的预期。而且一些股票的估值已经非常便宜，比如银行股等。
扎根于企业，不依靠市场预测来盈利，这是我长期坚持的基本原则。
所以在低部区间位置，择低估的有前景的股票买入吧。让时间给你赚大钱。
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