养“基”场建设指南（三）：公募基金的特性

养“基”场建设指南（三）：公募基金的特性

当今国情下的资产配置可以分为以下三块：一是事业的股权化和资产化；二是不断优化的不动产配置；三是低风险、高流通性的金融投资品。

基金作为资产配置的重要一环，有着哪些特点呢？

公募基金：是指以公开方式向社会公众投资者募集资金，并以证券为投资对象的证券投资基金，国外也称为共同基金。

公募基金与私募基金的区别

①募集方式不同。

公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，受到证监会严格监管；而私募基金是通过非公开发售方式进行募集，多数借助信托公司的结合资金信托计划发行，还有一些通过有限合伙、券商资管以及基金专户等通道发行。

②募集对象不同。

公募基金资金募集对用户的身份及身家没有过多的限制，投资门槛很低，货币基金1元就能购买，面向社会大众募集；私募基金投资门槛较高，一般100万元起步，面向的是高净值客户。

③信息披露程度不同。

证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格，公募基金每个季度都要详细披露其投资组合，持仓比例等信息；而私募基金的信息披露要求较低，在投资过程中有较强的保密性。

④收益分配方式不同。

公募基金公司的收益就是每日提取管理费，与基金的盈利亏损无关；而私募基金的收益主要是收益分享，私募基金单位净值是正的情况下才可以提取管理费，一般私募基金按业绩利润提取业绩的20%作为报酬，如果其管理的基金是亏损的，那么他们就不会有任何收益。

综合评价：不管是公募基金还是私募基金，只要合法合规运作，管理人管理能力过关，都能为投资者获得收益，这两类都是值得投资人信赖的。

A股市场的特点

谈到基金就不能不谈股市，因为基金募集的资金投向的是股票市场，所以得先了解中国的A股市场特点，才能对比分析得出基金的特性。

养“基”场建设指南（三）：公募基金的特性

①熊很长。长达3-5年的长期熊市，指数在低位区间反复的震荡。

②疯牛短。资金迅速涌入，指数在半年甚至几个月间迅速拉升至高位。

基金募集的资金投向A股市场，涨跌理应同步于股市，但实际呢？

2017年，证券投资者参与股票投资平均亏损12.75%，而同期基金盈利8.43%，这就是区别

公募基金的特性

①集合理财、专业管理、组合投资。

公募基金的资金由专业的管理团队集中管理，更有利于资金统一投向质优的上市公司，并且管理团队会根据投研，将资金进行分散投资，在配置高风险的股票同时，可以同步配置部分的债券，冲抵风险。

②投向全球、形式多样、攻守兼备。

公募基金的投资方向多样，从基金名称中就可以看出一支基金资金投向的领域，如XX先进制造、XX互联网产业等等；部分基金专项投资于海外市场，满足我们享受海外股市红利；牛市投资股票型基金享受资产迅速增值，熊市投资债券享受稳健增值。

养“基”场建设指南（三）：公募基金的特性

③利益共享、风险共担、无涨跌停。

由于基金资金分散投资，基本不可能出现投资的上市公司集体跌停的情况，而且目前的公募基金都配置了一定比例的债券，所以不可能出现涨跌停的概念。

公募基金的投资人共同建立了这样的资金池进行投资，投资人共同承担投资风险，共享投资收益。根据投资金额享受和承担同等的风险和利益。

④流动性好、门槛较低、程序定投。

流动性好：由于没有涨跌停的止买止卖限制，加之面向大众募集资金，投资人可以随时随地对投资基金进行申购和赎回操作，除非遇到极端行情（大金额集体赎回），基金公司都能够予以回应，一般3-5天内就能撤回投资资金，流动性相当好。

门槛较低：相较于私募基金100万起步，银行理财产品的5万起步，基金的投资门槛很低，一般的公募基金采取定投策略的最低值为100元，货币基金1元就能购买，参与投资的门槛极低。

程序定投：无论是基金公司还是天天基金网等平台，都可以采取定期定投（部分平台提供更加科学的智投方案），资金根据定投方案自动从银行卡扣款，可以设置收益和损失额度自动退出等机制，傻瓜式操作。

⑤严格监管、信息透明、保障安全。

公募基金不仅仅是基金公司在管理，其受到证券会的严格监管，每季度要对投资情况向全社会公示，其安全性是确定的。

公募基金管理人

也就是基金经理，他们一般都是经济学专业、金融专业毕业的，有基金公司从业经历，具备金融分析的能力。而且基金的管理不仅仅是基金经理一个人，其背后有一个团队和整个基金公司研究支持。

公募基金投资涉及的费用

①运作费。

公募基金不收取利润分成，只收取基金管理（管理费年收1.5%）与托管（托管费年收0.5%）费用，管理费不会另外收取，会在每日净值计算时自动扣除（分摊至每日）。

所以基金的涨跌与基金公司与基金经理是不相关的，基金经理不会为此负责，他们只会每年从基金盘子中抽取比例佣金而已。但这并不代表，基金经理不会认真打理基金，因为基金收益高，投资人投资意愿就高，基金公司从中能抽取到的佣金就高，反之亦然。

②认购费

认购，就是投资者在新基金成立前的募集期内，购买基金份额的行为。认购费就是新基金募集期内购买基金时，基金公司收取的手续费，通常在1%-1.2%左右。

③申购费

申购，就是投资者在基金运行期内，购买基金份额的行为。申购费就是购买非新基金时，基金公司收取的手续费，通常在1.5%左右。

④赎回费

基金赎回费，就是基金在存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费。

赎回费根据投资时限会有区分：

持有期限<7天：1.5%

7天≤持有期限≤364天：0.5%

365天≤持有期限≤729天：0.25%

持有期限>730天：0%

也就是增加交易成本，鼓励大家长期持有

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有关说明：投资有风险，投资需谨慎。除了你自己，没有人会为你的财富负责，我只提供方法论，不会推荐任何一个基金标的。我的目标是与你分享，助你搭建自我的财富算法。